文章核心观点 - 公司正在通过削减2022年的股息来重建其股息声誉 [1] - 公司近期削减股息可能不会给投资者信心,但这确实是必要的,因为这有助于偿还公司的大量债务 [3][4] - 公司的资产负债表现已大为改善,这使得投资者可以关注公司的现金流来判断股息的安全性,削减股息反而使股息更加安全 [4][5] 公司情况总结 - 公司在2022年削减了股息,这引起了投资者的担忧 [3] - 公司过去十年一直在进行大规模并购,如收购DirecTV和Time Warner,但这最终失败了,导致公司负债累累 [3] - 公司通过剥离Time Warner资产获得了现金,使得长期债务降至1,320亿美元,大大缓解了财务压力 [4] 股息分析 - 公司的现金流较为稳定,即使在经济下行时期,客户也会优先支付公司账单,这使得公司的利润较为可靠 [6] - 公司今年预计自由现金流将达170-180亿美元,而股息开支仅占其45%,因此股息有较强的支撑 [7][8] - 除非出现无法预料的灾难,否则公司的电信业务不太可能会崩溃,股息应该会越来越安全 [9][10] - 公司无线业务保持良好增长势头,未来几年每年预计可实现2%的盈利增长,这有助于偶尔提高股息 [11]