文章核心观点 - 股票相比其他资产类别在过去一个世纪内平均年收益率最高 [2] - 过去50年间,支付股息的公司平均年收益率为9.17%,波动性也较低,而非支付股息的公司平均年收益率仅为4.27%,波动性更高 [6] - 当前市场上存在两只高股息率的优质公司股票,估值较低,值得关注 [1][8] Realty Income - Realty Income是一家零售房地产投资信托公司,连续107个季度增加派息 [10] - 公司拥有近15,500处商业房地产,约90%的租金收入对经济下行和电商冲击具有抗压性 [14][15] - 公司的平均租赁物业空置率为98.2%,远高于标普500房地产指数成分公司的中位数 [16] - 公司最近收购了Spirit Realty Capital,进一步丰富了商业房地产组合 [17] - 公司股价目前估值较过去5年平均水平大幅折价 [18] Pfizer - Pfizer是一家制药巨头,2022年新冠疫苗和治疗药物销售额超过560亿美元,但今年将下降至约80亿美元 [21][22] - 但剔除新冠业务,公司其他产品线2023年第一季度销售增长11% [23] - 公司2023年12月完成收购Seagen,将大幅提升公司的肿瘤药品管线和销售额 [24] - 制药行业需求相对刚性,不易受经济周期影响 [25] - 公司股价目前处于近10年低位,估值仅为未来12个月预期收益的10倍左右 [26]