文章核心观点 - L'Oreal股票的估值较高,而Estee Lauder股票的估值较低,因此Estee Lauder股票更具吸引力 [1] - 过去3年,L'Oreal股票的表现优于Estee Lauder,但两者都曾在某些年份低于标普500指数的涨幅 [2][3] - 在当前不确定的宏观经济环境下,Estee Lauder股票预计将表现优于L'Oreal [4] 行业和公司分析 1. 收入增长 - L'Oreal收入年均增长9.6%,高于Estee Lauder的4.4% [5] - L'Oreal的增长主要来自香水和护肤品,而Estee Lauder的增长主要来自旅游业复苏和经济重开 [6][7] 2. 盈利能力 - L'Oreal的EBITDA利润率较高,但近年有所下降,而Estee Lauder的EBITDA利润率有所提升 [8] - Estee Lauder通过裁员5%来降低成本,有助于提升利润率 [8] 3. 财务风险 - L'Oreal的债务水平较低,但现金储备较少,而Estee Lauder的现金储备较多,但债务水平较高 [9] 4. 总结 - 综合来看,Estee Lauder的估值较低,且有望受益于旅游业复苏和自身利润改善措施,未来3年表现可能优于L'Oreal [10][11][12] - 尽管L'Oreal在主要市场表现良好,但其当前估值已经反映了这些优势 [12]