文章核心观点 - 公司2024年业绩指引存在较大差异,管理层可能存在"压低"的倾向 [9][12] - 公司未来增长主要依赖于并购等外延式发展,内生增长动力有限 [13] - 公司分红政策可能面临一定压力,未来可能选择维持分红水平而不再增加 [14] 行业分析 - 美国原油产量虽创新高,但增长动力正在减弱,未来增长可能放缓 [2][3][4] - 天然气管道运力短缺是制约页岩油增产的一大瓶颈 [3][4] - OPEC+已成功推动原油库存下降至低于历史平均水平 [5] 公司业绩 - 公司一季度EBITDA为7.18亿美元,维持2024年指引 [6] - 公司预计2024年EBITDA为26.5-27.5亿美元,但实际可能接近28.5-29亿美元 [9][12] - 公司预计2023年自由现金流至少15.5亿美元,有望超出 [6][14] - 公司加大并购力度,2023年资本支出预计30-40亿美元 [13] 公司展望 - 公司分红政策面临一定压力,未来可能维持现有水平 [13][14] - 公司股价处于突破性上涨通道,短期内有望延续上涨趋势 [16] - 公司整体仍具有较强的现金流和分红能力,适合采取卖出期权收益的投资策略 [17][18]