文章核心观点 - 耐克公司第四季度业绩表现一般,收入下降1.7%,超出预期,主要受到Nike Direct和鞋类业务的拖累 [1][2] - 公司毛利率和利润表现较好,但未能支撑股价,主要因为公司大幅下调2025财年收入增长预期 [4][5] - 分析师纷纷下调目标价,但认为股价已经处于深度价值区域,未来有反弹空间 [6][9] 公司表现总结 - 收入下降1.7%至126.1亿美元,超出预期 [2] - Nike Direct和鞋类业务下滑,分别下降8%和6% [2] - Converse品牌下降18% [2] - 批发业务增长5%,表明该市场正在恢复正常 [3] - 服装和装备业务分别增长4%和47% [3] - 毛利率和利润表现较好,每股收益增长50% [4] - 公司大幅下调2025财年收入增长预期,从此前的中个位数下调至中个位数下降 [5] 行业竞争分析 - 竞争对手ON Holding正在抢占运动鞋市场份额,并向其他领域如交叉训练扩张 [5] - 耐克面临来自竞争对手的激烈竞争压力 [5] 投资评级和目标价 - 分析师纷纷下调目标价,但认为股价已经处于深度价值区域,未来有反弹空间 [6][9] - 目标价在75-120美元之间,TD Cowen给出75美元的最低目标价 [6] - 耐克股票目前交易价格接近2019年水平,但收入和利润已大幅提升 [6] - 公司资产负债表稳健,资本回报有利于支撑股价 [8]