公司动态 - UBS集团正在向瑞士当局寻求澄清，在收购瑞士信贷后，银行需要额外持有多少资本缓冲[1] - 投资者担心谈判可能会延迟数月[1] - UBS的高管对政府在四月发布的“大到不能倒”建议感到宽慰，这些建议在瑞士信贷崩溃后出乎意料地灵活和适度[2] - 新任瑞士金融市场监督机构（FINMA）负责人Stefan Walter表示，希望UBS维持更多资本，这引起了担忧[3] - UBS可能需要额外持有150亿至250亿美元资本，这还不包括已经承诺持有的190亿美元，以反映其扩大后的规模[4] - UBS的执行官认为，额外的义务可能会使其在与美国和欧洲同行的竞争中处于不利地位[7] - 由于这种不确定性，过去三个月UBS集团的股价下跌了4.1%，而德意志银行（DB）下跌了0.4%，汇丰控股（HSBC）上涨了15%[8] - UBS在2024年4月宣布了一项新的两年期股票回购计划，计划回购高达20亿美元的股票[8] - 更严格的规则可能迫使UBS出售更多资产以创造额外资本，影响其向股东返还现金的意图[9] - 截至2024年3月31日，UBS的普通股权一级资本（CET1）比率为14.8%，而DB和HSBC的CET1资本比率分别为13.4%和15.2%[10] - 瑞士的新规定预计将在2025年底或2026年初生效，2025年初联邦委员会预计将发布措施草案，随后可能会有六个月的咨询期[11] - FINMA的Walter在五月表示支持银行子公司的“全面资本化”，这意味着UBS可能需要增加其资本[12] - 如果UBS集团提出一个在危机情况下解开银行的稳健策略，并且其他大到不能倒的措施得到加强，FINMA可能会要求较少的资本[13] - 进一步的资本需求对UBS来说是一个关键时刻，根据银行的第一季度数据，新的流动性要求在今年早些时候生效，要求其在压力情况下额外设置流动性[14] 行业影响 - 瑞士信贷去年的崩溃削弱了人们对瑞士稳定性的信心，推动该国建立一个更具弹性的金融部门，资本相关的建议是这些举措的核心[5] - 国际组织金融稳定委员会（Financial Stability Board）今年警告称，瑞士应加强对银行业的控制[6]