文章核心观点 - 公司最近解决了PFAS和战斗耳塞的集体诉讼,有利于改善公众形象,提升投资者信心[1] - 公司当前估值吸引,股息收益率高,营收指标良好[1] - 公司完成了医疗业务的分拆上市,有利于公司聚焦主业,并获得约80亿美元的分拆收益[5][6][7] - 分拆医疗业务后,公司短期内会面临利润下滑,但预计未来1-2年内会强劲反弹[8][10] - 公司估值处于历史低位和行业平均水平的折价,未来有较大上涨空间[11] 公司概况 - 公司是一家拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,专注于行业和公司研究[角色] - 公司主要从事工业产品的研发和制造,是一家多元化的工业集团[1] - 公司最近完成了医疗业务的分拆上市,新公司名为Solventum,股票代码SOLV[5][6] 公司业绩 - 公司最近一年股价上涨30.6%,总收益超过31.5%,远超大盘7%的涨幅[2] - 分拆医疗业务后,公司短期内会面临利润下滑,预计2024年每股收益将下降22%以上[8] - 但预计未来1-2年内公司每股收益将强劲反弹,5年内有望达到10美元[10] 公司估值 - 公司当前估值处于历史低位和行业平均水平的折价,未来有较大上涨空间[11] - 公司目前市盈率仅为14倍,相比行业中位数18倍有23.6%的折价[11] - 未来5年内,公司市盈率有望进一步下降至10倍左右[11] 风险因素 - 经济周期波动可能导致工业产品需求大幅下滑[12] - 原材料价格和通胀压力可能挤压利润空间[12] - 公司近期研发投入有所下降,存在创新能力下降的风险[13][14] - 公司近期宣布了股息减持,可能对投资者情绪造成短期负面影响[15]