文章核心观点 - 公司正在进行业务转型,专注于服务收入和高利润业务,如固定无线接入和私有网络服务 [7][8][9] - 公司正在大幅投资5G网络建设,并利用人工智能技术优化内部流程和改善客户体验 [8][9] - 公司正在通过削减资本支出、偿还债务和提高股息率来提高股东价值 [10] 公司财务表现 - 公司第一季度营收为309.8亿美元,同比增长22个基点,但低于预期约2.535亿美元 [3] - 公司调整后每股收益为1.15美元,超出预期3美分 [3] - 无线服务收入同比增长3.3%至195亿美元,宽带用户净增加38.9万户 [3] - 公司EBIT利润率从23%下降至20.8%,净利润同比下降5.9%,主要是由于利息支出增加35.45% [4] - 公司经营现金流增长17.4%,资本支出下降26.7%,资产负债表持续改善 [5][6] 公司展望 - 公司预计2024财年无线服务收入增长2%-3.5%,调整后EBITDA增长1%-3%,调整后每股收益4.50-4.70美元 [11] - 公司将继续扩大固定无线接入和私有网络服务,并进一步利用人工智能提高运营效率和客户体验 [9] - 公司将专注于维持高股息收益率和通过良好的现金流管理来降低债务 [10] 估值分析 - 基于DCF模型,公司股票目前被低估约46.25% [18][25] - 公司股息收益率超过6.5%,未来有望进一步提高,为投资者带来额外收益 [19] 风险因素 - 电信行业面临技术颠覆风险,公司在5G部署方面落后于竞争对手 [20][21] - 行业竞争加剧,可能影响公司的收入增长预期 [20][21] - 短期内股价可能面临整理,需要等待至第三季度末才有望出现明显上涨 [22]