公司财务风险 - 公司计划继续利用债务来融资和扩大业务，这将使公司面临与杠杆使用相关的典型风险[73] - 公司的债务水平可能使其更容易受到经济衰退的影响，降低其在应对业务、监管和经济状况变化时的灵活性[73] - 公司的账户余额和现金余额暴露于持有这些账户的金融机构的信用风险之中[73] - 公司的现金流可能会出现显著波动，因为只有在投资实现并达到一定预期回报时，才会收到携带利润分配[81] - 持有的私募基金投资可能无法按时出售，无法实现完整价值[82] - 私募基金投资可能涉及高风险、不流动资产，公司和客户可能会损失部分或全部投资[83] - 投资组合公司可能面临高度商业和财务风险，包括市场下滑、融资困难等[84] - 投资机会可能涉及复杂的商业、法律等方面，可能导致投资难度增加[86] - 公司的专业基金和定制账户可能面临与未分散投资相关的风险[87] - 公司的专业基金和定制账户的投资可能位于其他投资者之后，风险较大[89] 公司经营风险 - 公司业务近年来实现了显著增长，但难以持续，可能对资源和员工提出重大需求，并增加开支[90] - 公司需要不断发展基础设施和员工队伍，以适应投资管理行业的复杂性和投资者日益增长的复杂性[90] - 公司可能面临保持所需费用结构的困难，因为私人市场投资者施加压力要求降低费用，可能对利润率和运营结果产生重大不利影响[90] 公司合规风险 - 公司的风险管理策略和程序可能使其暴露于未知或意外风险[92] - 公司的尽职调查过程可能无法揭示与投资相关的所有事实[93] - 公司依赖于信息技术网络的安全性，数据安全漏洞可能损害声誉并对运营结果产生重大不利影响[97] - 公司面临着数据安全和隐私法律法规的不断发展和变化，可能增加合规成本并使公司面临执法风险和声誉损害[99] - 公司在全球范围内受到越来越多的隐私合规要求的审查，可能会对公司的专业基金的投资机会造成限制，影响公司从客户和投资者那里筹集资本[103] 可持续金融风险 - 可持续金融转型加速，ESG事项受到监管关注，可能影响公司盈利和成功[104] - 美国SEC成立执法特别小组审查ESG实践和披露，防止“绿色洗白”[104] - 全球ESG法规框架复杂，缺乏全球协调可能导致风险增加[106] - 新气候披露规则和可持续性相关法规可能增加公司披露义务和合规成本[107] - 全球气候变化和可持续性问题可能对公司和投资组合公司产生负面影响[108] 全球经济风险 - 全球疫情危机可能对公司绩效和运营产生不利影响[113] - 公司国际业务面临特殊财务和业务风险，包括外汇波动、法规遵从成本等[111] - 公司需管理和应对多国法律要求，国际业务增长可能影响公司运营和成长前景[112] 行业竞争风险 - 投资管理业务竞争激烈，包括投资绩效、为客户提供的服务质量、投资者可用资本和愿意投资、投资条款和条件（包括费用和流动性条款）、品牌认知度和商业声誉等因素[117] - 竞争对手可能拥有更多相关经验、更多财务和其他资源以及更多人员[117] - 金融科技的进步可能会扰乱金融行业，改变金融机构和投资经理的业务方式，加剧竞争压力[118] 市场风险 - 困难或波动的市场、经济和地缘政治条件可能会对公司业务和专业基金的投资产生不利影响[119] 监管风险 - 政府监管、合规失败和法律或法规变化可能会对公司产生不利影响[121] - 公司在2023年8月，SEC通过了《投资顾问法》下的新规则和修正案（“私募基金顾问规则”），要求注册投资顾问发布包含详细信息的季度报表，包括薪酬、费用和支出、投资和绩效[123] - 公司可能会受到SEC等监管机构新规定或监管的影响，尤其是在私募基金顾问规则下，可能增加监管和合规成本，增加资源负担，加大监管风险[123] - 公司在高度公开的金融失败之后，投资者对美国金融市场的诚信表现出担忧，监管环境可能会受到进一步监管的影响，例如，SEC继续加强对资产管理和私募股权行业的监管，关注私募股权行业的费用、资金投资机会分配、向基金投资者披露等方面[123] - 英国和欧盟的监管要求可能对公司的运营造成额外成本和限制[128] 公司治理风险 - 公司是一家“受控公司”，可能不遵守某些公司治理要求[128] - 公司主要资产是对HLA的利益，依赖于HLA的分配来支付股息、税费和其他费用[128] - IRS可能对公司在IPO和后续收购中获得的税基提升提出质疑[129] - 公司与HLA的税收协议可能对公司的流动性产生重大负面影响[130] - HLA需要向公司和直接间接持有者进行分配，这些分配可能很大[132] -