阿根廷经济形势 - 阿根廷经济和政治不稳定可能对公司业务、运营和财务状况产生不利影响[18] - 阿根廷自2007年以来一直面临高通胀水平，2021年、2022年和2023年的CPI年度变化分别为50.9％、94.8％和211.4％[22] - 阿根廷政府试图通过实际汇率升值和公用事业价格冻结来遏制通货膨胀加速，但效果不佳，2022年上半年通货膨胀率平均为5.3％[22] - 2023年12月，通胀率从11月的12.8%上升至25.5%[24] - 2021年底，财政赤字占GDP的比例为2.1%（未考虑IMF特别提款权），较2020年有所降低[26] - 2021年，阿根廷经济累计盈余达到147.5亿美元，较2020年增长17.7%[28] - 大豆价格从2022年第四季度的621美元/吨下降至2023年底的约455美元/吨[29] - 2023年，阿根廷政府推出了多项活动，允许出口商将30%的出口结算在平行汇率市场，其余70%需以官方汇率结算[30] - Milei政府修改了这些数值，目前出口商可以在平行汇率市场结算20%的出口，其余80%需在官方汇率市场结算[30] - Milei宣布，所有当前的汇率限制将在财政赤字减少后被取消[30] - 阿根廷自2001-2002年危机以来的经济政策对能源部门产生了负面影响，政府试图通过补贴能源消费来鼓励投资，但效果不佳[30] - 2023年，阿根廷主要出口品（大豆、小麦、玉米等）受不利天气影响，可能增加汇率压力[34] - 阿根廷未来的税收收入可能不足以满足债务偿还义务，可能需要依赖国内外资本市场的额外融资[35] - 阿根廷政府干预经济可能会对银行的业务、运营结果和财务状况产生不利影响[36] - 阿根廷政府对经济进行直接干预，包括征收和国有化措施、价格和汇率控制[37] - 阿根廷政府在经济事务上的行动历史上对阿根廷经济增长产生了重大不利影响[38] - 对阿根廷央行章程和可兑换法进行的修正可能会对阿根廷经济产生不利影响[39] 银行业务和风险管理 - 阿根廷金融体系的短期存款基础结构可能导致流动性水平下降，限制金融中介的长期扩张[41] - 阿根廷金融部门的流动性在外币方面较高，但其中相当一部分存放在中央银行，因此银行必须依赖中央银行才能获取这些资金[41] - 银行的本地货币流动性目前较高，但由于大部分存款是短期存款，因此相当一部分贷款也必须具有短期到期性以匹配存款的期限[41] - 银行主要暴露于公共部门，特别是中央银行和财政部，这是它将大部分客户存款转移的地方[41] - 利率之间的差距可能会受到银行业竞争的影响和政府对货币政策的收紧或放松的影响[43] - 自2018年以来，比索贬值和通货膨胀导致中央银行大幅提高利率，结束了边际收缩趋势[44] - 未来，如果资金来源的组成发生变化，尤其是非利息存款的比重较大，也可能对利差产生下行压力[45] - 我们的业务特别容易受到利率波动的影响[45] - 我们的净利息收入水平对我们的经营业绩至关重要，而利率高度敏感于许多我们无法控制的因素[46] 公司治理和风险管理 - BBVA集团员工的行为对公司声誉至关重要[52] - 阿根廷主权评级波动对BBVA信用评级有显著影响[53] - 金融行业对信息技术系统的依赖性增加，存在网络安全风险[54] - 防范网络安全威胁对资产保护至关重要[55] - 金融机构存在欺诈和交易错误风险，可能影响声誉和财务状况[56] - 银行交易中可能出现错误，及时发现和纠正至关重要[57] - BBVA作为控股股东，对公司业务有指导作用，可能与其他股东利益存在冲突[58] - BBVA控制着公司几乎所有决策，包括董事选举、合并、发行股票等[59] - 与战略合作伙伴关系的恶化可能对公司业务产生不利影响[60] - 公司未来可能进行一项或多项收购，可能对公司价值产生不利影响[61] - 公司在2018年和2020年的所得税计算可能会导致不利后果[62] - 公司在2016、2017和2018年的所得税申报中采用通货膨胀调整机制[63] - 公司在2020年的所得税申报中采用通货膨胀调整机制[63] 公司业务和发展 - 公司的未来成功可能部分取决于我们利用技术为客户提供合适的产品和服务[50] - 公司在高度监管的环境中运营，受到多个监管机构采取的规定和措施的影响[76] - 金融机构受到多个省和市的立法和监管的影响，可能对公司的业务、运营和财务状况产生重大不利影响[80] - 公司面临合规风险，必须遵守关于客户行为、市场行为、反洗钱和反恐融资