公司业务及合作 - 公司在中国市场取得了收入纪录，iPhone销售额达到了967.7亿美元[110] - 公司通过与VIEs签订的合同安排，在中国进行业务运营，但VIEs的业务对公司整体收入和净亏损影响微乎其微[16] - 公司与VIEs签订了独家业务合作协议，独家购买权协议，股权质押协议，贷款协议和授权书[19] - 公司通过与VIEs的合同安排获得对VIEs的控制权，但这些合同安排可能不如直接所有权有效，公司可能需要支付大量成本来执行这些安排[20] - 公司在中国的业务受到中国法律和监管的约束，可能需要未来获得额外的许可证、许可、备案或批准[23] - 公司可能需要向VIEs的股东提供资金，通过资本贡献或贷款的方式，以及通过与VIEs的运营提供服务[26] - 公司依赖与VIE的合同安排来控制VIE，这可能不如直接所有权有效[33] - 公司目前的产品组合包括ES8、ES7、ES6、EC7、EC6、ET9、ET7、ET5和ET5T等多款智能电动汽车[43] 财务状况及风险 - 公司自成立以来一直未盈利，2021年、2022年和2023年分别录得净亏损40.169亿人民币、144.371亿人民币和207.198亿人民币[43] - 公司在研发、销售和生产能力扩张方面进行了重大投资，但这些投资可能不会及时或根本不会带来收入增长或正现金流[44] - 公司转向独立制造模式，但由于经验有限，可能面临生产延迟和产品推出问题[45] - 公司依赖第三方供应商提供关键零部件和材料，供应商延迟可能导致交付时间延迟[46] - 公司可能面临招聘和留住合格人员的挑战，这可能导致生产延迟和质量问题[47] - 公司在2023年12月31日拥有391.22亿人民币（55.1亿美元）的车辆保修准备金[108] - 公司拥有4690项已颁发专利和3788项待批专利申请[114] - 公司在2023年12月31日拥有13042.9亿人民币（1837亿美元）的总长期借款[115] - 公司通过股权激励计划授予股票期权和其他奖励，未来可能增加股权基础薪酬支出，截至2023年底，未确认的股权基础薪酬支出为5840.5百万人民币（822.6百万美元）[121] 市场及政策风险 - 政府取消或减少对新能源汽车和国产汽车的优惠政策可能对公司业务产生重大不利影响[50] - 公司在中国的移动应用也受到监管，违规可能导致行政处罚[165] - 公司在中国新能源汽车制造领域面临着法规的不确定性和挑战[166] - 中国政府的政策变化可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响[157] - 中国法律和法规的解释和执行的不确定性可能限制公司和投资者的法律保护[158]