宏观经济风险 - 公司可能受到宏观经济趋势的影响，包括通货膨胀和利率上升，可能对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[10] - 我们的商业模式可能在经济放缓或衰退期间受到严重影响，尤其是在房地产价值下降的情况下[73] - 美国通货膨胀可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响[74] 贷款和房地产风险 - 公司可能需要对某些贷款进行强制执行，并可能取得担保这些贷款的房产的所有权，拥有和运营房地产涉及的风险与拥有担保该房产的资产所面临的风险不同，可能导致损失，损害公司的运营结果和财务状况[67] - 公司可能无法实现资产的加权平均总收益率，这可能导致未来收益明显低于预期[9] - 我们的房地产资产面临特定的房地产风险，可能导致贷款的回报减少或消失[76] 经理关系风险 - 公司可能面临与经理关系相关的风险，包括与Apollo的关系中存在各种利益冲突，可能导致不符合股东最佳利益的决定[11] - 公司与经理签订的管理协议中，经理不承担除提供服务外的其他责任[82] - 终止管理协议可能困难且成本高昂，影响公司结束与经理的关系的倾向[84] - 公司使用"Apollo"名称需遵守许可协议，若协议终止可能损害业务[85] - 公司依赖经理及其关键人员的成功，若管理协议终止或关键人员离职，可能找不到合适的替代者[90] 其他风险 - 公司没有明确禁止董事、高管、股东或关联方从事与公司相同类型的业务活动的政策[91] - 公司声誉、经理或Apollo的声誉受损可能对业务产生不利影响[93] - 遵守REIT要求可能迫使公司清算或放弃有吸引力的投资，增加债务，或以其他方式不利影响业务计划[95] - 公司可能会因未满足REIT 90%分配要求而面临美国联邦公司所得税[96] - 公司可能会因持有资产通过纳税子公司而减少可分配给股东的现金[97] - 公司可能会因抵押贷款未能符合房地产资产要求而影响其作为REIT的资格[98] - 公司可能会因贷款未能符合房地产资产要求而影响其作为REIT的资格[99] - 公司可能会因持有的二级市场债务工具导致应报税收入超过最终实现的经济收入而受到影响[102] - 公司可能会因无法有效对冲而受到REIT要求的限制[106] - 公司可能会因对冲交易的收入不符合REIT 75%和95%总收入测试而受到影响[107] - 公司可能会受到禁止交易税的限制，影响销售贷款的方式和结构[108] - 美国联邦税法和监管可能会发生不利变化，影响公司普通股的市场价格[109] - 公司作为REIT资格和免除某些资产的美国联邦税收可能取决于法律意见或发行人的陈述的准确性[110]