公司贷款抵押品 - 公司贷款的抵押品主要包括房地产和个人财产，如许可证价值、设备等[25] 公司贷款对象 - 公司对大麻经营者的贷款不设有大麻库存的留置权，文件中包括多种规定以提供针对许可证价值的救济措施[26] - 公司的贷款原始管道包括商业房地产所有者、经营者和相关企业以及符合州规定的大麻经营者，总承诺贷款金额约为454亿美元和245亿美元[30] 公司管理团队 - 公司管理团队拥有丰富的投资管理经验，包括管理约50亿美元资产的外部管理投资工具[32] 公司管理协议 - 公司的管理协议规定了对公司经理及其关联方的惯例赔偿，以及与投资委员会成员签订的赔偿协议[42] - 公司的管理协议将自动续约每年一次，除非公司或经理选择不续约[43] - 公司可以在提前180天书面通知的情况下拒绝续签管理协议，需要至少两名独立董事投票认为经理的表现不满意[43] - 公司可以在提前30天书面通知的情况下终止管理协议，如果经理违反任何重要条款并持续30天，或者经理开始任何与破产或破产有关的程序[44] - 公司的管理协议已经进行多次修订，以允许对不同类型的投资，如债务证券、第一抵押贷款和抵押支持证券[39][40][41] - 公司管理协议可能会在特定条件下终止，包括违约情况和投资公司注册要求[45] 公司内部化交易 - 公司可能会在内部化触发日期后进行内部化交易，由独立董事组成的特别委员会确定初始报价[46] - 内部化交易的完成取决于公平意见、内部化委员会批准和股东批准[48] - 内部化交易的价格可以用现金、公司股票或二者组合支付[49] 公司投资指南 - 公司制定了投资指南，包括不违反REIT资格和投资公司法案等策略[50] - 投资指南只能在董事会和公司经理的批准下进行修改[51] 公司投资委员会 - 公司设立了投资委员会，负责审查贷款机会和监督贷款组合[52] 公司经理费用 - 公司支付给经理的基本管理费是按照我们的股本的0.375%计算的[79] - 经理在2022年和2021年分别获得了约340万美元和230万美元的基本管理费[79] - 经理在2022年和2021年分别获得了约1237万美元和600万美元的激励费用[79] - 基本管理费会根据投资咨询服务和一般管理服务产生的其他费用的总额减少[80] - 激励费用是基于核心收益的目标水平计算的[82] - 核心收益是指在特定期间内按照GAAP计算的净收入，排除了非现金股权补偿费用等[85] - 核心收益不会排除某些非现金费用，例如投资中的递延利息[85] - 激励费用一旦获得并支付给经理，就不会退还，除非公司在随后的期间遭受损失[87] 公司增长策略 - 公司的增长策略是通过提供有吸引力的风险调整回报，通过现金分配和资本增值实现[103] 公司贷款机会 - 公司的贷款机会超过170亿美元，主要集中在向大麻运营商提供贷款[104] 公司投资过程 - 公司的投资过程包括法律文件和投资委员会审查等步骤[108] 公司贷款策略 - 公司的贷款策略主要包括针对具有强大抵押品的大麻行业运营商和商业房地产所有者的优先担保贷款[105] 公司竞争对手 - 公司竞争对手包括其他房地产投资信托(REITs)、债务基金、专业金融公司等，一些竞争对手规模较大，资源更丰富[114] 公司法规监管 - 公司在面对竞争时依靠经理团队的专业知识和关系网络，相信自身灵活的资金结构能够提供竞争优势[115] - 公司的运营受到美国各种法规和监管的监督，包括与大麻行业相关的法规[116] - 美国《多德-弗兰克法案》对金融服务行业进行了重大改革，可能会对公司产生影响[117] - 公司目前不需要根据《投资公司法》注册，但如果未来收购资产不符合相关测试，可能会被要求注册，对公司产生重大不利影响[119] 公司贷款评估 - 公司的贷款定期进行评估，通过独立审计和估值委员会确定公允价值，使用第三方估值公司提供的信息进行评估[665] - 公司的贷款通常使用收益分析进行估值，考虑到贷款的风险水平和特定条款[666] - 市场收益率的变化可能会影响公司部分贷款的公允价值，一般来说，市场收益率上升可能会导致部分贷款的公允价值下降[667] - 公司贷款的公允价值可能会因市场价值不确定性而波动[668] 公司利率风险 - 公司面临着与资产和相关融资义务的利率风险[669] - 公司的运营结果主要取决于资产收益和借款成本之间的差异[670] - 市场利率的变化可能会影响公司贷款的公允价值[671] - 公司面临着利率上限风险，借款成本可能会无限制增加[672] 公司信用风险 - 公司的贷款组合存在信用风险，可能会影响运营结果[676] 公司行业风