公司业务及财务状况 - 公司成立于2012年，过去经历了快速增长，但有限的运营历史使得难以准确预测未来表现[105] - 过去的收入增长率和财务表现可能不代表未来表现，2022年收入下降，未来收入可能继续下降[106] - 公司在2022年录得亏损10.87亿美元，计划继续投入大量资金用于发展和改进AI模型、营销以增加平台借款人数量、提升平台功能和用户体验、扩展贷款种类等[114] - 公司的季度业绩可能会波动，受多种因素影响，包括经济状况、借款资金成本、AI模型效果、吸引新贷款合作伙伴和机构投资者、维持或增加贷款量等[115] - 公司持续改进AI模型的准确性是其业务战略的核心，但这些改进可能会对交易量产生负面影响，例如降低批准率[119] - 公司的AI模型可能无法有效预测一些难以预测和超出公司控制范围的因素，如宏观经济状况、信贷市场波动和利率波动，这可能导致公司做出不准确或次优的运营或战略决策[119] - 公司的业务成功在很大程度上取决于AI模型的准确性，如果AI模型存在错误或不起作用，公司的增长前景、业务、财务状况和业绩将受到不利影响[118] - 公司的业务可能受经济状况和其他无法控制的因素影响，如信贷市场紧缩、利率变化、经济不确定性等[108] 贷款资金来源和收入构成 - 公司在2022年的贷款资金来源中，30%的贷款由贷款合作伙伴保留，60%的贷款由机构投资者通过贷款资金计划购买[111] - 公司的收入中，108%来自于平台、推荐和服务费，这些费用是从贷款合作伙伴那里收取的[113] - Cross River Bank和另一家合作伙伴占据公司贷款和收入的大部分份额[126] 风险因素 - 公司面临着复杂和不断变化的法律和监管环境，需要与监管机构密切合作以确保合规[131] - COVID-19大流行对公司业务、财务状况和业绩造成负面影响，未来影响仍不确定[129] - 公司面临来自竞争对手的激烈竞争，包括在合规能力、商业融资条件和资本成本、利率和费用、审批率、模型效率等方面的竞争[143] - 公司的AI模型在经济低迷条件下表现未知，可能导致Upstart-powered贷款表现不如预期[121] - 公司的贷款证券化和资产支持证券销售受联邦法规管制，如未遵守这些法律可能对公司业务产生不利影响[230] 法律合规及监管 - 公司需要遵守各项法律法规，包括《2003年反垃圾邮件和营销法》等[207] - 法规遵从成本高昂，耗时且限制了公司的运营灵活性[208] - 不遵守法律法规可能导致公司失去许可证，面临处罚和诉讼风险[209] - 互联网贷款流程可能带来比纸质流程更大的风险，需要注意合规问题[210] - 公司若未获得必要的州或地方许可证，可能会受到处罚并影响业务[211]