公司业务及市场风险 - 公司主要业务在中国，所有收入均来自中国市场[17] - 中国经济增长不稳定，可能会对公司业务产生负面影响[18] - 中国政府对公司经营有重大影响，可能会发布影响公司业务的新政策[19] - 中国政府对公司的运营和发展具有重大影响，可能会限制公司在海外进行证券发行[21] - 中国法律体系的不确定性可能对公司业务产生负面影响[22] - 美中政治紧张局势可能对公司业务和股票表现产生负面影响[22] - 美中政治紧张局势可能导致中国公司在美国股市上市面临不确定性[23] - 中国政府对货币兑换的控制可能限制公司有效利用收入[24] - 汇率波动可能导致外汇兑换损失，从而减少投资价值[25] - 中国城市化和城市规划变化可能导致公司酒店物业被拆除或受影响[26] 公司财务及风险管理 - 公司依赖子公司的股息和其他股权支付来满足现金和融资需求，任何限制子公司向公司支付款项的能力都可能对公司借款或向ADS持有人支付股息产生重大不利影响[31] - 公司的中国子公司只能向公司支付其累积利润中的股息，根据中国会计准则和法规确定，这可能会限制公司的中国子公司向公司或其他子公司支付股息的能力[32] - 公司的中国子公司受到中国法律和法规的限制，限制其将净资产转移给公司或其他子公司形式的股息、贷款或预付款，这可能会严重限制公司在中国以外借款的能力或向ADS持有人支付股息[32] - 公司可能通过向中国子公司提供贷款或增加资本金来资助其子公司，但这些贷款或增加资本金受到中国法规和批准的限制，如果未能及时获得这些批准，公司的流动性和资金扩张能力可能会受到负面影响[32] - 使用资本金换取人民币资金时，必须遵守一定的外汇要求，否则可能会受到中国政府的审查和限制[33] 公司经营风险 - 公司的经营风险主要来自特许经营和管理模式的固有风险，特许经营酒店的表现可能会对公司的成功产生不利影响[44] - 公司在财报电话会议中提到，如果特许经营酒店无法获得必要的许可证和批准，可能会面临严重的法律后果，包括罚款、停业等[47] - 公司还指出，对于未获得必要许可证的特许经营酒店，可能会面临不同程度的行政处罚，包括警告、罚款、停业整顿等[48] - 特许经营酒店如果未获得食品经营许可证，可能会面临没收非法收益、没收非法生产的食品等处罚[49] 公司发展战略 - 公司的增长策略包括通过与特许经营商签订特许经营协议来扩张[59] - 公司计划在2020年、2021年和2022年分别开设了528、693和287家新的特许经营酒店[62] - 公司计划通过收购、金融投资或战略投资来扩大业务[64] - 公司计划通过多样化品牌组合和酒店服务组合来实现业务增长[67] 公司治理及法律合规 - 公司的独立注册会计师事务所可能会受到SEC的行政诉讼影响，导致未能及时按照交易法案的要求提交财务报表[38] - 公司的独立注册会计师事务所在2022年之前未能完全接受PCAOB的检查和调查，可能影响投资者对财务报表的信心[40] - PCAOB宣布已获得完全访问权，可对总部设在中国的注册会计师事务所进行检查和调查，但未来是否能继续保持这种访问权尚不确定[41] - 公司的财报电话会议内容中提到，如果 PCAOB 决定无法完全检查或调查公司的审计师，公司的 ADSs 可能会在美国根据《持有外国公司负责法案》的规定被禁止交易[42]