公司经营风险和不确定性 - 公司面临在中国经营的法律和运营风险和不确定性[26] - 公司的财务状况和业务运营受中国政府政策和经济政策变化的影响[27] - 公司的业务受中国法律体系的不确定性和不可预测性影响[30] - 公司的业务受中国政府政策和监管变化的影响，可能导致重大合规成本[34] - PRC对于外资并购的规定可能使公司通过收购实现增长变得更加复杂和耗时[37] - PRC对于外资投资的安全审查措施可能会对公司的并购活动产生影响[38] - PRC关于境外公司投资的规定可能会限制公司对中国子公司的资本注入和利润分配[39] - PRC对于外资控股公司对中国实体进行贷款和直接投资的监管可能会延迟或阻止公司使用首次公开发行和可转换高级票据发行的收益[40] - 公司无法保证能够及时完成对未来对中国子公司或VIE进行的贷款或资本注入所需的政府注册或获得必要的政府批准[41] - 公司如果未能遵守关于员工股权激励计划的PRC规定，可能会面临罚款和其他法律或行政制裁[42] - 中国劳动合同法规定，雇主需与连续工作10年的员工签订无固定期限劳动合同[43] - 部分地区的经济发展水平不同，导致中国政府对员工福利计划的要求执行不一致[44] - 我们依赖子公司的股息和其他股权分配来支持离岸现金和融资需求，资本管制措施可能影响我们的资金流动[45] - 如果被视为中国税务居民，全球收入可能会受到中国企业所得税的影响[46] 公司财务和审计风险 - 公司财报中提到，现有和未来的货币兑换限制可能会限制公司利用人民币现金进行业务活动和向股东支付外币股利[50] - PCAOB对中国注册会计师事务所的检查和调查受到限制，可能影响公司在美国的股票交易[51] - 如果PCAOB确定无法完全检查或调查公司审计师，公司的美国存托股票可能会受到交易禁令的影响[52] - SEC对中国“四大”会计师事务所可能实施进一步的纠正措施，可能导致公司未能及时依照证券交易法的要求提交财务报表[53] 公司治理和股东权益 - 公司依赖与VIEs和他们的股东的合同安排来运营中国业务[55] - 公司的股东，包括创始人、董事长和首席执行官，以及阿里巴巴，对公司的重要事项有重大影响[58] - 公司的关键员工或指定法定代表可能滥用其权力，例如通过与公司利益相悖的合同约束公司的PRC子公司和VIEs[61] - 公司可能会分发股东权益，但在美国注册这些权益和证券可能存在限制，可能导致持股被稀释[129] - 可能会面临ADSs转让限制，托管机构可能会在必要时关闭转让簿册[130] 公司业务运营和发展风险 - 公司高度依赖自身技术基础设施，如果无法持续改进和有效利用技术，可能会影响业务运营和前景[67] - 公司竞争激烈，如果无法有效竞争，业务可能会受到影响[70] - 公司在2020年、2021年和2022年分别出现了净亏损、净收入和净亏损[73] - 公司在2020年、2021年和2022年的营业活动现金流分别为负2.31亿、负28.04亿和负11.18亿人民币[73] - 公司的总营收从2020年的1052.82亿人民币增长到2021年的1142.58亿人民币，但在2022年下降至774.41亿人民币[74] - 公司依赖于高级管理层，包括首席执行官和其他关键人员，如果无法吸引和留住高素质的高级管理层，业务运营将受到负面影响[75] - 公司利用特许经营合作伙伴进行业务的某些方面，但与这些关系、员工和其他人员相关的风险存在[76] - 公司的特许经营合作伙伴、子特许经营合作伙伴和员工直接影响公司的声誉和品牌形象，如果服务人员未能满足生态系统参与者的需求，公司的声誉和生态系统参与者的忠诚度可能会受到负面影响[77] - 宏观经济和其他因素可能会减少对供应链服务的需求，对公司业务产生重大不利影响[78] - 在经济衰退期间，公司可能无法适当调整支出以适应市场需求的变化，也可能更难将员工配备与业务需求相匹配[79] 公司股票和投资风险 - 公司股价连续30个交易日低于1美元，面临着被纽约证券交易所摘牌的风险[66] - 公司股价可能会因多种因素波动，包括市场和行业因素、公司业绩、其他中国公司股价表现等[117] - 公司新产品、收购、战略关系等公告可能导致ADS股价和交易量波动[118] - 证券或行业分析师不发布研究或发布不准确或不利研究可能导致ADS市场价格和交易量下降[119] - 短卖者的行为可能导致ADS市场价格下跌，公司可能需要投入大量资源来应对[120] - 公司未来不打算支付股息，投资回报将依赖ADS股价升值[122] - 大规模未来ADS股票销售可能导致ADS股价下跌[124] - 公司财报电话会议中提到，持有2025年可转换债券的阿里巴巴附属公司具有注册权利，可能会影响ADSs或可转换的A类普通股[125]