公司概况 - 公司拥有2,137个物业,包括1,084个Seniors Housing Operating物业、312个Seniors Housing Triplenet物业、447个Outpatient Medical物业和294个Long-Term/Post-Acute Care物业[9] - 公司在2024年第三季度的总物业数为2,007处，总房间数为112,189间[16] - 公司在2024年第三季度的总收入为15.73亿美元，总营业费用为11.67亿美元，总NOI为4.06亿美元，NOI利润率为25.8%[16] - 公司在2024年第三季度的总体入住率为83.8%[16] - 公司在2024年第三季度的总体NOI利润率为25.8%[16] - 公司总体业绩良好，3Q24 NOI达4.05亿美元，同比增长2.2%[21] - 公司是纽约证券交易所上市公司,并入选标准普尔500指标[78] - 公司总部位于俄亥俄州托莱多[78] 物业运营情况 - Seniors Housing Operating物业的平均入住率为84.3%,Seniors Housing Triplenet物业的平均入住率为82.8%,Outpatient Medical物业的平均入住率为94.4%,Long-Term/Post-Acute Care物业的平均入住率为81.7%[11] - Seniors Housing Operating物业的EBITDAR覆盖率和EBITDARM覆盖率数据未提供,Seniors Housing Triplenet物业的EBITDAR覆盖率为1.09,EBITDARM覆盖率为1.28,Long-Term/Post-Acute Care物业的EBITDAR覆盖率为1.74,EBITDARM覆盖率为2.13[11] - Seniors Housing Operating物业的私付比例为96.8%,Seniors Housing Triplenet物业的私付比例为89.1%,Long-Term/Post-Acute Care物业的私付比例为24.3%[11] - Seniors Housing Operating物业的Medicaid收入占比为1.6%,Medicare收入占比为0.4%,其他政府收入占比为1.2%,Seniors Housing Triplenet物业的Medicaid收入占比为1.8%,Medicare收入占比为0.2%,其他政府收入占比为8.9%,Long-Term/Post-Acute Care物业的Medicaid收入占比为47.6%,Medicare收入占比为28.1%[11] - 公司总体的EBITDAR覆盖率为1.35,EBITDARM覆盖率为1.63,私付比例为92.6%,Medicaid收入占比为4.0%,Medicare收入占比为1.9%,其他政府收入占比为1.5%[11] - 公司的Seniors Housing Operating物业3Q24 NOI为2.79亿美元,同比增长23.0%,Seniors Housing Triplenet物业3Q24 NOI为7,659.1万美元,同比增长5.8%,Outpatient Medical物业3Q24 NOI为12,776.6万美元,同比增长2.2%,Long-Term/Post-Acute Care物业3Q24 NOI为5,792.2万美元,同比增长3.0%[10] - 公司总体3Q24 NOI为54,112.8万美元,同比增长12.6%[10] - 公司在2024年第三季度的同店物业数为620处，同店房间数为64,761间，同店入住率为85.9%，同店收入为10.53亿美元，同店营业费用为7.74亿美元，同店NOI为2.79亿美元，同店NOI利润率为26.5%[15] - 公司在2024年第三季度的同店NOI同比增长率为23.0%，同店收入同比增长率为8.9%[15] - 公司在2024年第三季度的最大合作伙伴为Cogir Management Corporation，占总NOI的8.3%[13] - 公司在2024年第三季度的美国市场占总NOI的84.8%，英国市场占7.8%，加拿大市场占7.4%[13] - 公司在2024年第三季度的前三大市场为洛杉矶、纽约/新泽西和达拉斯，分别占总NOI的5.5%、4.4%和3.7%[13] 资产组合管理 - 公司正积极拓展养老地产和医疗办公物业投资组合,以提升整体收益水平[17] - 公司资产组合地域分布广泛,主要集中在美国西海岸、东北部和加拿大等市场[17] - 公司通过并购等方式不断优化资产组合结构,提升运营效率[17] - 公司健康系统关联物业占NOI的89.7%[3] - 健康系统关联租户占租金收入的61.6%[3] - 投资级租户占租金收入的57.4%[3] - 过去12个月的租赁续签率为93.4%[3] - 自管物业占总面积的86.7%[3,4] - 平均剩余租期为7.0年[3] - 平均物业面积为60,418平方英尺[3] - 平均物业建筑年限为19年[无引用] - 公司开发项目总数为43个,包括32个Seniors Housing Operating项目和11个Outpatient Medical项目[35] - Seniors Housing Operating项目总床位/单元/平方英尺为5,852,预计总投资额为17.78亿美元[36,37] - Outpatient Medical项目总面积为749,059平方英尺,预计总投资额为4.71亿美元[38] - 2024年预计转换完成金额为6.54亿美元,2025年预计为11.37亿美元,2026年预计为3.75亿美元[39] - 2024年预计平均收益率为7.0%,2025年预计为6.8%,2026年预计为6.9%[39] - 公司拥有59处物业,总床位/单元数为8,240个[40] - 公司物业中有18处入住率在0%-50%之间,21处在50%-70%之间,20处在70%以上[40] - 公司物业总收入为5.449亿美元,占总收入的6.5%[40] - 公司物业总投资额为26.91亿美元,占总投资的5.2%[40] - 公司有1.56亿美元的在建项目,预计收益率为7.1%[43] 财务状况 - 公司拥有27.92亿美元的房地产贷款和2.13亿美元的非房地产贷款[43] - 公司预计未来12个月内将完成7.9亿美元的物业处置[43] - 公司总收入在2024年第三季度达到21.04亿美元,同比增长24.9%[46] - 2024年第三季度净营业收入为8.58亿美元,同比增长19.1%[46] - 2024年第三季度EBITDA为9.95亿美元,EBITDA利润率为47.3%[50] - 2024年第三季度调整后EBITDA为8.08亿美元,调整后EBITDA利润率为48.3%[50] - 2024年第三季度净债务/EBITDA比率为3.03倍[50] - 2024年第三季度净债务/调整后EBITDA比率为3.73倍[50] - 2024年第三季度未偿还债务占总资产的比例为36.75%[55] - 公司总收入为9,197.35百万美元[59] - 公司2024年到2030年的债务到期情况[59] - 公司2024年到2033年的加权平均利率为3.92%[59] - 公司2024年到2033年的加权平均到期年限为5.5年[59] - 公司浮动利率债务占比为5.62%[59] - 公司2024年9月30日的未偿还债务总额为16,848.55百万美元[59] - 公司2024年9月30日的未偿还债务中,无抵押债务占比为79.71%,有抵押债务占比为20.29%[59] - 公司2024年9月30日的未偿还债务中,美国和英国市场占比为84.85%,加拿大市场占比为6.76%[60] 业绩指标与评估 - 公司将收益和净收入定义为美国公认会计准则下最合适的盈利指标[65] - 公司使用EBITDA、调整后EBITDA、RevPOR、ExpPOR、SS RevPOR、SS ExpPOR、NOI、IPNOI和SSNOI作为补充性业绩指标[65] - 公司使用EBITDA和调整后EBITDA评估信用实力和偿债能力[65] - 公司的杠杆比率包括净债务/调整后EBITDA、账面资本化率、未折旧账面资本化率和合并企业价值[65] - 公司的Seniors Housing Operating物业的RevPOR和ExpPOR指标用于评估收入和利润潜力[65] - 公司的同店NOI、同店RevPOR和同店ExpPOR指标用于评估在一致的物业组合下的经营表现[65,66,67,69] - 公司的NOI、IPNOI和SSNOI指标用于评估物业层面的未杠杆经营业绩[65] - 公司总体NOI同比增长12.6%[71] - 美国市场同店NOI同比增长23.0%[71] - 英国市场同店NOI同比增长5.8%[71] - 加拿大市场同店NOI同比增长2.2%[71] - 长期护理/后急性护理业务同店NOI同比增长3.0%[71] - 公司总体平均入住率为91,281间[73] - 美国市场平均房价(RevPOR)为5,921美元/月[73] - 英国市场平均房价(RevPOR)为8,600英镑/月[73] - 加拿大市场平均房价(RevPOR)为3,925加元/月[73] - 公司总体平均房价(RevPOR)为5,561美元/月[73] 公司战略与信息披露 - 公司在主要高增长市场(美国、加拿大和英国)拥有老年住房和术后护理社区以及门诊医疗物业[78] - 公司致力于推动医疗保健基础设施的转型,与领先的老年住房运营商、术后护理提供商和医疗系统合作,为创新的护理交付模式提供资金支持[78] - 公司定期在其网站上发布年报、季报、8-K报告等重要信息,投资者可以在公司网站和SEC网站查阅[76][77] - 公司网站还发布重要的公司和投资者演示文稿以及财务信息[77] - 公司使用网站作为披露重大非公开信息和遵守Regulation FD的一种方式[77] - 公司报告中包含前瞻性声明和风险因素,提醒投资者关注相关风险[75] - 公司业务可能受到经济状况、资本市场、医疗行业问题、自然灾害等因素的影响[75] - 公司未来的投资、收购、运营、财务报告等方面也存在不确定性和风险[75]