公司概况 - 公司主要从事创新性呼吸道清理治疗产品的开发、制造、营销和销售，其旗舰产品为SmartVest气道清理系统[18] - SmartVest系统采用高频胸壁震荡(HFCWO)技术，可有效清理肺部和气道中的分泌物和粘液，从而减少呼吸道感染[20] - SmartVest系统设计注重患者舒适性和易用性，有助于提高患者依从性，改善生活质量并减少医疗费用[21,22] - 公司主要针对支气管扩张症、囊性纤维化和神经肌肉疾病等患者群体销售产品[24] - 公司最新推出的SmartVest Clearway系统在设计、功能和使用体验等方面进行了优化升级[26,27,30,33] - 公司持续开展临床研究以支持HFCWO治疗在支气管扩张症和慢性阻塞性肺疾病等领域的应用[37][1,2,3,4] - 公司估计美国有824,000名诊断为支气管扩张症的患者，其中15%使用高频胸壁震荡(HFCWO)治疗[44] - 支气管扩张症与慢性阻塞性肺疾病(COPD)重叠的患者更容易发生急性加重、住院和肺功能下降[40] - 支气管扩张症患病率每年增长8.7%，预计2021年Medicare患者中有608,000例[41] - 支气管扩张症与COPD重叠的比例在27%到57%之间[43] 产品与技术 - SmartVest系统采用高频胸壁震荡(HFCWO)技术，可有效清理肺部和气道中的分泌物和粘液，从而减少呼吸道感染[20] - SmartVest系统设计注重患者舒适性和易用性，有助于提高患者依从性，改善生活质量并减少医疗费用[21,22] - 公司最新推出的SmartVest Clearway系统在设计、功能和使用体验等方面进行了优化升级[26,27,30,33] - 公司持续开展临床研究以支持HFCWO治疗在支气管扩张症和慢性阻塞性肺疾病等领域的应用[37][1,2,3,4] - 公司持有12项美国专利和44项国外专利[61] - 公司拥有14,000平方英尺的专门制造和工程设施，并获得ISO 13485质量体系标准的年度认证[63] - 公司为每台SmartVest系统提供终身保修[64] 市场与竞争 - 公司面临来自Baxter和Philips等竞争对手的HFCWO技术产品竞争[65,66] - HFCWO产品销量的关键驱动因素包括临床结果改善生活质量和降低医疗成本[68] - 公司需要满足各州对家庭医疗设备供应商的州内营业场所要求[70] - 公司产品需要获得FDA的510(k)或预市场批准许可[73] - 公司产品销售受政府医疗保险政策的影响[69] - 公司在美国拥有62名销售人员和170名呼吸治疗师提供支持[51] - 公司产品获得HCPCS编码，可通过医疗保险报销，报销金额约为15,000美元[57] 财务表现 - 公司2024财年总收入为5.47亿美元，同比增长14.0%[166] - 2024财年毛利率为76.3%，较上年提升[166] - 2024财年营业利润为6581万美元，同比增长64.1%[166] - 2024财年净利润为5150万美元，同比增长62.7%[166] - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为1.61亿美元，较上年同期增加8708万美元[165] - 2024年6月30日应收账款净额为2.33亿美元，较上年同期减少3.3%[165] - 2024年6月30日存货余额为3712万美元，较上年同期减少12.1%[165] - 2024年6月30日股东权益为4.45亿美元，较上年同期增加18.3%[165] - 2024年度每股收益为0.58美元，较上年同期增长61.1%[166] - 2024年度加权平均股数为886.46万股，较上年同期增加1.9%[166] 收入构成与确认 - 公司收入主要来自于家庭护理市场，2024财年和2023财年分别为4,950.3万美元和4,394.5万美元[201] - 家庭护理市场收入中，商业保险占比最高，2024财年和2023财年分别为2,421.5万美元和1,848.1万美元[202] - 公司产品SmartVest System被视为单一履约义务，收入在产品交付时确认[204,207] - 公司会根据历史经验和可获得的信息估计可变对价，并将其计入交易价格[208,209,211] - 公司与医院的销售分为直接销售和耗材租赁两种模式，分别在产品交付和耗材销售时确认收入[214,215] 资产与负债 - 截至2024年6月30日，公司合同资产为71.9万美元[218] - 公司存货中包括4.54万美元的在制品和83.4万美元的产成品[221] - 公司拥有10.34亿美元的固定资产，累计折旧为5.17亿美元[223] - 公司专利和商标的账面价值包括获得专利的原始成本、定期续费以及维护和保护专利和商标权利的其他成本[224] - 公司专利和商标的摊销期限分别为15年和12年[224] - 截至2024年6月30日和2023年6月30日,累计摊销分别为27.3万美元和22.4万美元[224] - 截至2024年6月30日,未来5年的摊销费用预计为49,000美元、49,000美元、48,000美元、47,000美元和44,000美元[227] - 公司有一项2,500,000美元的循环信用额度,截至2024年6月30日和2023年6月30日均无未偿还本金[228] - 公