公司概况 - 公司总资产约为420亿美元，资产管理规模约为321亿美元[462] - 公司普通股每股账面价值为12.39美元[463,464] - 公司通过全资子公司Newrez和Genesis从事房地产抵押贷款的发起和服务业务,并投资于单户出租房、房地产服务等相关领域[461] - 公司于2023年11月收购了全球知名另类资产管理公司Sculptor[461] 宏观经济环境 - 2024年第二季度美国GDP增长年化率为2.8%[471] - 2024年6月美国失业率为4.1%[473] - 2024年6月30日10年期美国国债收益率为4.4%，30年期固定抵押贷款利率为6.9%[474] - 公司认为2024年6月30日的估计和假设是合理和可支持的,但由于市场波动性和通胀压力等因素,实际结果可能与估计存在重大差异[475] 基准利率转换 - 公司已于2023年6月完成从LIBOR过渡到SOFR的基准利率转换[476,477] 贷款发放和服务业务 - 公司的贷款发放和服务业务包括多渠道贷款平台,提供购房和再融资贷款产品,并通过自有的执行和特殊服务部门提供贷款服务[480,481,482] - 公司的贷款发放业务主要通过直销、零售/合资、批发和代销四大渠道进行,其中代销渠道占比最高达75%[486] - 公司的贷款产品包括政府支持的抵押贷款、非政府支持的抵押贷款以及非标准抵押贷款,其中政府支持的抵押贷款占比最高达54%[487] - 公司的贷款发放业务中,购房贷款占比较高,达到85%,再融资贷款占比较低,为15%[488] - 公司的贷款发放业务在2024年第二季度和2023年全年实现了较大增长,分别增长35%和51%[490] - 第二季度贷款发放量为146亿美元,较上一季度增加[494] - 第二季度贷款发放利润率为1.00%,较上一季度下降20个基点[494] 贷款服务业务 - 第二季度前三个月公司服务资产组合中执行服务(Performing Servicing)的未偿本金余额为4863.79亿美元,较上一季度增加39.11亿美元[496] - 第二季度前三个月公司服务资产组合中特殊服务(Special Servicing)的未偿本金余额为2551.73亿美元,较上一季度增加124.95亿美元[497] - 第二季度前三个月公司服务费收入为3.86亿美元,较上一季度增加3.77亿美元[502] - 第二季度前三个月公司其他服务费收入为5.56亿美元,较上一季度增加6.84亿美元[503] - 截至2024年6月30日,公司自有的抵押贷款服务权(MSR)的总未偿本金余额为5870亿美元,加权平均MSR费率为34个基点[511] - 公司在第三方公司PHH和Valon处外包了部分贷款服务,占公司总贷款本金的11.7%[517] 投资组合 - 公司持有约43亿美元的住房贷款投资组合,其中包括37.7亿美元的并表私人抵押贷款证券化信托贷款和8.33亿美元的持有待售和持有至到期贷款[548,549,550] - 公司持有的住房贷款中,约38亿美元通过有抵押融资协议进行融资[548] - 公司持有的住房贷款中,约24.8亿美元为公允价值持有待售贷款,加权平均收益率为6.7%[553] - 公司持有的住房贷款中,约7.92亿美元为持有至到期和公允价值持有的贷款,加权平均收益率为8.5%[549,550] - 公司持有的住房贷款中,约1.92亿美元为不良贷款,其中1.93亿美元为公允价值持有待售贷款[550,553] - 公司以抵押贷款为主要投资方式,截至2024年6月30日和2023年12月31日分别抵押了约42亿美元和22亿美元的住宅抵押贷款作为回购协议的担保[556] - 公司持有的消费贷款组合包括从高盛银行购买的Marcus贷款和SpringCastle贷款,总体加权平均贷款余额为10.12亿美元,平均贷款利率为12.6%[558,559,560] - 公司单户出租房地产(SFR)投资组合包括4,008处房产,总账面价值为10.25亿美元,平均每处房产价值25.6万美元,整体出租率为92.4%[563,567,568] - 公司通过子公司Genesis专注于提供建筑、装修和桥接贷款等短期商业贷款,平均贷款金额为270万美元,加权平均剩余期限为12.2个月[572,575,578] 资产管理业务 - 公司资产管理业务主要通过全资子公司Sculptor运营,Sculptor是一家领先的全球另类资产管理公司和机会投资专家,截至2024年6月30日管理资产约为321亿美元[588] - 资产管理业务的收入主要来自管理费和激励收入,2024年上半年资产管理收入为1.853亿美元[596] 税务和会计处理 - 公司持有的某些资产如贷款提前付款投资和抵押贷款服务权益(MSRs)在应税REIT子公司(TRSs)持有,这些资产不符合REIT要求或其地位存在不确定性[598] - 截至2024年6月30日,公司的净递延税负债为9.51亿美元,主要来自原始贷款业务的收益递延和MSRs、贷款及掉期工具公允价值变动[599] - 2024年上半年公司确认递延税费1.371亿美元,主要反映了应税实体内MSRs、贷款及掉期工具公允价值变动以及原始和服务业务分部的收益[600] 财务