公司概况 - 公司在加利福尼亚和犹他州拥有上游资产,主要专注于传统的浅层油藏[122] - 公司在犹他州的犹他盆地资产中,已购买21%的权益参与4口2-3英里水平井的开发,初步生产结果良好[124] - 公司在加利福尼亚的资产位于圣约阿金盆地,该盆地拥有150多年的生产历史,仍有大量未开发的油气储量[123] - 公司将安全、环保和社区关系作为长期价值创造的重要承诺[137] 财务表现 - 公司通过调整自由现金流的分配,计划将80%用于偿还债务、股票回购和战略性收购,20%用于支付可变股息[132] - 公司的生产是其业务成功的关键驱动因素,会持续密切监控并调整开发计划[133] - 公司的电力辅助采油业务是其加州业务的核心组成部分,会密切关注其成本效率[134] - 公司的服务和弃井业务收入和成本也是其关注的重点指标[139] - 公司收入高度依赖于油气价格的波动[145] - 公司使用衍生工具对冲部分预测的油气产量和采购[146] - 公司在2024年第二季度就加州新法规SB 1137对未探明储量造成的影响计提了4400万美元的减值[128] - 公司2023年约95%的产量来自基础产量,其余来自在加州钻探的33口新井(5口新井和28口侧钻井)、修井和其他与现有井筒相关的活动以及麦克弗森收购的产量[165] - 公司2024年的资本支出预算为9500万美元至11000万美元,预计将维持2023年的产量水平[179] - 公司2024年资本支出计划主要集中在加州的侧钻井和修井,以及在犹他州的开发[178,179] - 公司2024年资本支出计划还包括在2024年5月获得加州批准的一口或多口新井的钻探[179] - 公司2024年的产量预计将有93%来自原油,与2023年基本持平[179] - 公司预计将能够从经营现金流中为2024年的资本开发计划提供资金[179] - 公司2024年计划花费2100万美元至2400万美元用于封井和弃井活动,主要用于满足加州闲置井计划的年度义务[180] 营运情况 - 公司平均日产量较上一季度下降不到1%,达到25.3千桶油当量/天[186] - 加利福尼亚州平均日产量为21.1千桶油当量/天,较上一季度下降1%[186] - 犹他州平均日产量为4.2千桶油当量/天,较上一季度有所增加[186] - 油价平均实现价格为每桶78.18美元,较上一季度上涨4%[193] - 天然气平均实现价格为每千立方英尺1.78美元,较上一季度下降53%[193] - 天然气衍生品结算损失为1000万美元,较上一季度增加一倍[197] - 天然气衍生品公允价值变动收益为400万美元,而上一季度为6700万美元损失[197] - 服务收入为3115.5万美元,与上一季度基本持平[195] - 电力销售收入为369.1万美元,较上一季度下降13%[196] 成本管控 - 租赁运营费用为5399万美元,同比下降11%[200] - 服务成本为2502万美元,同比下降8%[201] - 电力生产费用为552万美元,同比下降49%[202] - 收购成本为139万美元,同比下降47%[204] - 一般管理费用为1888万美元,同比下降7%[205] 非GAAP指标分析 - 公司使用经调整EBITDA、经调整自由现金流、经调整净收益和经调整一般及行政费用等非GAAP财务指标来评估公司的财务和经营业绩[270-277] - 2024年第二季度和上半年的经调整EBITDA分别为74.3百万美元和142.9百万美元[280] - 2024年第二季度和上半年的净亏损分别为8.8百万美元和48.9百万美元[280] - 2024年第二季度和上半年的利息费用分别为10.1百万美元和19.2百万美元[280] 流动性和再融资 - 公司2024年6月30日的流动性为1.69亿美元,包括7百万美元现金、1.55亿美元2021年可循环信贷额度和7百万美元2022年ABL信贷额度[300] - 公司预计将能够从经营现金流中为2024年的资本开发计划提供资金[300] - 公司正在评估为2026年到期的票据进行再融资的可能性,如果无法再融资可能会导致公司的持续经营能力受到质疑[303] 套期保值 - 公司已经为大部分预期现金流提供了保护性对冲,包括原油和天然气生产以及天然气采购[311] - 公司的2021年可循环信贷额度要求公司维持一定比例的商品对冲[312] - 公司的商品对冲政策受到一些限制,比如对冲期限不能超过60个月,对冲数量不能超过公司合理预期产量的90%[313] - 公司的低衰减产量基础使其能够对冲大部分未来预期产量[314] - 2024年第四季度和2025财年原油套期保值的平均价格分别为76.88美元/桶和76.07美元/桶[315] - 2024年第四季度和2025财年天然气套期保值的平均价格分别为3.96美元/百万英热单位和4.27美元/百万英热单位[315] - 2024年第二季度和2024年第一季度衍生品公允价值变动分别产生1.06亿美元收益和6.66亿美元收益[317][318] - 2024年第二季度和2024年第一季度衍生品实现损失分别为1.91亿美元和0.91亿美元[317]