业务表现 - 公司销售的校车订单量保持强劲，截至2023年9月30日和2024年6月29日的订单量分别约为4,600辆和5,200辆[122] - 公司2023财年销售了8,500辆校车，2024财年前九个月销售了6,500辆[122] - 2024年第三季度收入为3.33亿美元，同比增长13.3%；经调整EBITDA为4.82亿美元，同比增长62.6%[146] - 公司第三季度净销售额为3.334亿美元，同比增长13.3%[148] - 公交车销售额增加3780万美元，同比增长14.0%，主要由于平均销售价格上涨13.2%和销量增加0.7%[149] - 零件销售额增加130万美元，同比增长5.5%，主要由于价格上涨和销量增加[150] - 前九个月净销售额为9.969亿美元，同比增长20.1%[170] - 前九个月公交车销售额增加16.24亿美元，同比增长21.5%[171] - 前九个月零件销售额增加470万美元，同比增长6.4%[172] 成本和利润 - 2021财年下半年至2024财年第三季度期间,供应链中断对公司的业务和运营产生重大不利影响,包括采购成本上升、毛利下降、收入和现金流受损[119,120,121,123,124] - 俄罗斯入侵乌克兰导致钢材、柴油等大宗商品价格大幅波动,进而推高公司采购成本,从2022财年下半年开始持续影响公司的毛利和现金流[127,128,129,130] - 公司通过提高销售价格等措施,在2023财年下半年和2024财年前九个月实现了与疫情前相当或更好的毛利率水平[120,121] - 第三季度毛利润为6935.3万美元，同比增加2360万美元[154] - 第三季度营业利润为3970万美元，同比增加2030万美元[154] - 前九个月毛利润为1.966亿美元，同比增加1.078亿美元[173] - 零件分部商品销售成本增加0.9百万美元或2.3%，主要由于持续的通胀压力和供应链中断导致采购零件成本上升，以及产品和渠道组合略有变化[175] - 营业利润增加91.3百万美元至113.8百万美元，主要由于毛利增加107.7百万美元所致[176] - 利息费用下降5.3百万美元或38.5%至8.6百万美元，主要由于贷款利率从11.1%下降至7.2%以及借款余额减少[177] - 其他费用净额下降1.1百万美元或15.4%至5.9百万美元，主要由于离职金支付费用减少[178] - 所得税费用增加26.3百万美元至26.6百万美元,实际税率为26.4%[184][185][186] 现金流和财务状况 - 公司使用经调整EBITDA和自由现金流等非公认会计准则指标来评估业务表现[136][137][138][139][140][141][142][143][144] - 第三季度调整后EBITDA为4824.6万美元，占净销售额的14.5%，同比增加1860万美元[165] - 调整后EBITDA增加94.4百万美元或199.9%至141.6百万美元,占净销售额14.2%[187][188] - 公司流动性主要来源于经营活动现金流、现金及现金等价物以及信用额度,截至6月29日可用现金88.4百万美元,可用信用额度143.3百万美元[190][191] - 2024财年前9个月经营活动产生的现金流减少28.4百万美元，主要是由于应收账款、存货和应付账款等营运资金变化的不利影响[214,215,216] - 2024财年前9个月自由现金流为45.6百万美元，较2023财年前9个月下降32.1百万美元[223,224] - 公司有6.7百万美元的未使用信用证额度作为自保工伤保险计划的担保[225] 收入和成本驱动因素 - 公司收入主要由以下几个因素驱动：物业税收入、学生入学人数和学习方式、产品组合、经销商网络实力、定价、主要车队的采购模式、季节性以及通胀[134] - 公司成本和其他项目主要由以下几个因素驱动：商品销售成本、销售及一般管理费用、利息费用、所得税、其他收支净额以及联营公司投资收益[135] 其他 - 公司分为客车业务和零部件业务两个报告分部[145] - 公司进行了两次股票发行,分别募集62.75百万美元和133.1百万美元[180][181][182][183] - 供应链问题持续到2024财年前9个月，导致关键部件短缺和原材料成本持续上涨，影响公司生产和销售[207] - 公司通过提高销售价格和改善生产效率，使2024财年前9个月的毛利和毛利率达到疫情前的历史水平[207] - 未来疫情和供应链问题可能导致利润和流动性下降，可能需要寻求债务重组[209] - 公司利率、商品和货币风险未发生重大变化[226]