投资组合和投资收益 - 公司投资组合主要包括中小企业的债务投资,包括高级抵押贷款、次级贷款、夹层债务和债券[320] - 公司的收入主要来自于债务投资的利息收入,同时也包括股权投资的股息收入、资本利得以及其他费用收入[329] - 公司投资组合总额为19.81亿美元(公允价值),投资于158家公司[353] - 投资组合中91.8%为债务投资,主要为高级担保债务[353] - 投资组合中88.5%为高级担保贷款,2.6%为高级担保票据,0.7%为无担保债务,8.2%为股权投资[353] - 最大单一投资占投资组合的5.2%,前五大投资占投资组合的17.6%[353] - 投资组合行业分布以互联网软件和服务(13.8%)、软件(12.6%)和多元金融服务(12.0%)为主[354] - 公司在2024年第二季度新增投资1.297亿美元,收到1.85亿美元的投资回收[353] - 公司在2023年第二季度新增投资0.171亿美元,收到0.316亿美元的投资回收[353] - 公司在2024年上半年新增投资7.367亿美元,其中5.87亿美元来自并购,收到2.093亿美元的投资回收[353] - 公司在2023年上半年新增投资0.931亿美元,收到0.509亿美元的投资回收[353] - 公司债务组合的加权平均有效收益率为13.7%[355] - 公司总投资组合的加权平均有效收益率为12.4%[355] - 公司93.4%的债务投资采用浮动利率[355] - 公司10家投资组合公司的债务投资处于非应计状态,占投资组合的4.9%[355] - 公司投资收入增加主要反映了SOFR利率上升和并购带来的额外投资收入[356][357][358] - 公司净投资收益增加主要反映了投资收入增加[361] - 公司净实现和未实现收益损失主要源于对Thras.io和Hylan的投资重组[362][363] 运营费用 - 公司的主要运营费用包括基本管理费、业绩激励费、管理费用和行政费用等[330,331,332] - 公司基本管理费率为总资产的1.5%,但对于超过净资产200%的部分,费率降至1%[333,334] - 公司与投资顾问签订了新的投资顾问协议,将基本管理费率从1.5%下调至1.25%,同时设立了业绩触发的费用减免机制[334] - 公司可能获得的业绩激励费为普通收益的17.5%和资本利得的17.5%,但需满足一定的业绩条件[335] - 公司运营费用增加主要反映了SOFR利率上升和并购带来的更高债务成本以及绩效费用增加[359][360] - 公司绩效费用增加主要反映了更高的税前净投资收益[364] 并购和整合 - 公司完成了与BCIC的并购[367] - 公司完成了之前宣布的与BCIC的合并,合并被视为公司对BCIC资产的收购[370] 非公认会计准则指标 - 公司提供了一些非公认会计准则(non-GAAP)财务指标,包括调整后净投资收益、调整后净已实现和未实现收益(损失)以及调整后净资产增加(减少)[374,375] 流动性和资本资源 - 公司的流动性和资本资源主要来自于首次和二次公开发行普通股、杠杆计划以及运营产生的现金流[376] - 公司董事会批准了一项新的股息再投资计划(DRIP),允许股东将现金股息和分配再投资于公司普通股[376] - 公司有一项股票回购计划,旨在在公司股价低于最近报告的每股净资产值时回购公司股票[376] - 公司的总杠杆在2024年6月30日为13.29亿美元,包括运营融资、融资融通II、合并子公司融资、SBA债券以及多个债券[377,378] - 公司资产负债表中包括60.0百万美元的可扩展融资额度，可将融资总额扩大至325.0百万美元[8] - 2025年票据包括两个部分：35.0百万美元本金固定利率为6.85%，57.0百万美元本金利率为SOFR加3.14%[10] - 公司于2019年2月9日将资产覆盖率从200%降至150%[9] - 2024年6月30日公司的资产覆盖率为173.8%[9] - 2024年上半年经营活动产生的净现金为119.8百万美元[1] - 2024年上半年融资活动使用的净现金为37.4百万美元[1] - 2024年6月30日公司现金及现金等价物为194.7百万美元[1] - 公司须满足最低股东权益、总资产与总负债比率不低于150%等财务指标要求[1] - 公司已获得监管机构批准可将SBIC债务从资产覆盖率测试中排除[9] - 公司须分配至少90%的投资公司应税收益以维持REIT税收优惠地位[3][4] - 公司董事会重新批准了公司回购计划,最迟将在2024年第三季度财报发布后两个交易日内完成500万美元的回购[397] - 公司与银行修订了运营融资协议,延长了到期日至2028年8月1日,并对利率、借款基础等进行了调整[398] - 公司董事会宣布派发第三季度0.34美元/股的普通股股息[399] 利率风险 - 公司93.4%的浮动利率债务投资将参考SOFR、EURIBOR等基准利率每1-6个月重置一次,95.6%的浮动利率债务设有利率下限[400] - 利率上升100个基点将使公司每股净投资收益增加0.15美元,下降100个基点将使每股净投资收益减少0.15美元[403] 其他风险 -