公司概况和业务模式 - 公司利用先进技术为全球市场提供流动性，并为客户提供创新透明的交易解决方案[310] - 公司拥有多元化的产品组合和可扩展的多资产技术基础设施，为客户提供执行、流动性、分析和中立的多交易商平台等服务[310] - 公司的技术和运营效率是其业务的核心，专注于技术是其成功的关键因素[311] - 公司认为技术驱动的做市商和执行服务提供商在维护和提高全球资本市场的整体健康和效率方面发挥着重要作用[312] - 公司的执行服务和客户解决方案产品旨在提高透明度，因为公司认为透明度可以提高市场效率并帮助投资者做出更好、更明智的决策[313] - 公司的市场制造业务受整体交易量水平、实现波动率以及公司互动的订单流的吸引力和零售参与度的影响最大[316] - 公司的执行服务业务通过算法交易、机构销售交易员、订单匹配等方式为客户提供服务，并通过提供技术和基础设施、工作流技术、分析工具等方式获得收入[317] 融资和资本管理 - 公司于2022年1月13日签署新的信贷协议,提供18亿美元的有抵押优先定期贷款和2.5亿美元的有抵押优先循环信贷额度[320] - 公司于2024年6月21日修订信贷协议,发行12.45亿美元的新定期贷款,用于偿还之前的贷款[321] - 公司于2024年6月21日增加循环信贷额度至3亿美元,并延长到期日[321] - 公司于2024年6月21日发行了5亿美元7.5%的优先有担保债券,到期日为2031年6月15日[323] - 公司于2022年6月2日获得股东批准,将2015年管理激励计划的股票数量从2100万股增加至2600万股[324] - 公司于2020年11月启动了最高达17.2亿美元的股票回购计划，截至2024年6月30日已回购约4700万股[476,477] 财务表现 - 公司2024年上半年总收入为13.358亿美元,同比增长18.5%,净利润为2.394亿美元,同比增长71.5%[330][332] - 公司营收主要来自于交易佣金和分析产品收入[342] - 公司2024年第二季度和上半年的净收入分别为1.28亿美元和2.39亿美元，同比分别增长334.5%和71.5%[371] - 公司2024年第二季度和上半年的调整后EBITDA分别为2.18亿美元和4.20亿美元，同比分别增长78.2%和27.5%[371] - 公司2024年第二季度和上半年的调整后每股收益分别为0.83美元和1.60美元，同比分别增长124.3%和44.1%[371] - 公司市场做市业务2024年第二季度和上半年的调整后净交易收入分别为2.86亿美元和5.59亿美元，同比分别增长47.8%和18.7%[381,385] - 公司执行服务业务2024年第二季度和上半年的调整后净交易收入分别为9950万美元和1.93亿美元，同比分别增长16.4%和6.6%[381,385] 收入构成 - 公司通过市场制造活动、执行服务活动的佣金和费用以及工作流技术和分析产品的经常性订阅来产生收入[337] - 交易收入净额占总收入的62%和64%,分别为2024年上半年和2023年上半年[339] - 利息和股息收入来自于公司的市场制造活动需要持有证券[340] - 佣金净额和技术服务收入主要受机构客户交易量的变化影响,包括客户关系、佣金费率变化、客户在各个平台的体验以及提供流动性的收费水平[341] - 公司提供工作流技术和分析服务,并按时间推移确认相关收入[338] 其他收益和投资 - 公司持有多项战略性投资和电信合资企业,并按权益法确认投资收益或损失[343] - 公司持有日本交易所Japannext Co., Ltd.的非控股投资,相关收益或损失计入其他收益净额[344] - 其他收益净额还包括战略性投资和业务出售的收益[345] 主要支出 - 经纪、交易所、清算费用和订单流支付净额是公司最主要的支出,与交易量直接相关[346] - 通信和数据处理费用主要为数据中心托管、网络线路和交易中心连接等固定支出[347] - 员工薪酬和工资税包括工资、奖金、福利、税费等,以及限制性股票单位和股票期权的非现金补偿费用[348] - 利息和股息费用增加10.0%至1.24亿美元[404] - 与债务再融资相关的费用增加至2430万美元[408] 监管和流动性 - 公司主要美国子公司Virtu Americas LLC受SEC和FINRA监管，需要满足监管资本要求[447][448] - 公司在加拿大、爱尔兰、英国、澳大利亚、香港、新加坡等地的子公司也受当地监管机构的资本要求监管[449] - 公司维持多种经纪商贷款和短期信贷额度用于日常交易业务[451] - 公司主要通过子公司的经营现金流、经纪商信贷融资、保证金融资以及手头现金获得流动性[470] - 2024年上半年经营活动产生的现金净流入为9.54亿美元，而2023年同期为净流出2.64亿美元[472,473] - 2024年上半年投资活动产生的现金净流出为3.64亿美元，2023年同期为5.51亿美元[472,474] - 2024年上半年筹资活动产生的现金净流出为19.47亿美元，2023年同期为21.51亿美元[472,475] 会计政策和估值 - 公司大部分金融工