CarMax销售业务 - CarMax是美国最大的二手车零售商，经营两个报告部门：CarMax销售业务和CarMax汽车金融（CAF）[140] - CarMax销售业务包括二手车零售销售、相关产品和服务的销售、广告和订阅收入以及车辆维修服务[141] - 在2025财年第一季度，CarMax销售业务的净销售和营业收入为7113.4百万美元，毛利为791.9百万美元，净利润为152.4百万美元，同比下降[146] - 2024年5月31日，二手车销售额为56.775亿美元，同比下降5.4%[172] - 2024年5月31日，二手车销售量为211,132辆，同比下降3.1%[173] - 2024年5月31日，批发车销售额为12.564亿美元，同比下降17.0%[172] - 2024年5月31日，其他销售和收入总额为1.795亿美元，同比增长4.8%[172] - 2024年5月31日，二手车销售额同比下降5.4%，批发车销售额同比下降17.0%[175] - 2024年5月31日，二手车融资渗透率为45.3%[175] - 2024年5月31日，二手车毛利为4.955亿美元，同比下降3.7%[187] - 2024年5月31日，批发车毛利为1.571亿美元，同比下降6.4%[187] - 2024年5月31日，其他毛利为1.393亿美元，同比增长3.2%[187] - 2024年5月31日，SG&A费用同比增长14.1%，占毛利的比例为80.6%[198] CarMax汽车金融（CAF） - 第一季度CAF收入增加了9600万美元，增幅为7.0%[220] - 第一季度总利息差略有增加，从2024财年第一季度的6.1%增至2025财年第一季度的6.2%[220] - 当前季度拨备为8120万美元，与去年同期的8090万美元基本持平[221] - 截至2024年5月31日，拨备占管理账面应收款的比例为2.79%，较2023年5月31日的3.11%和2024年2月29日的2.78%有所下降[221] - 第一季度CAF净贷款发放减少，主要由于二手车销量和平均融资金额的下降，部分抵消了净渗透率的增加[222] - 第一季度CAF净渗透率较去年同期有所增加，主要反映了申请融资的客户信用结构的变化[222] - 第一季度CAF加权平均合同利率从2024财年第一季度的11.1%增至2025财年第一季度的11.4%，主要是由于CAF组合中二级发放的扩大[222] - 第一季度CAF过期账户占管理账面应收款的比例较去年同期有所增加，主要反映了拖欠情况的增加以及CAF组合中二级发放的扩大[222] 公司财务状况 - 截至2024年5月31日，总库存为37.7亿美元，较本财年初增加了9480万美元，主要是由于库存平均成本的增加和可销售车辆单位的增加[230] - 第一季度2025财年的经营活动中，经营活动净现金流为1.177亿美元，较去年同期的1.853亿美元有所减少[229] - 在2025财年的前三个月，公司的融资活动中现金流受到长期债务净支付30.31亿美元和股票回购10.69亿美元的影响[236] - 截至2024年5月31日，公司总债务为187.79亿美元，现金及现金等价物为21.89亿美元[238] - 公司的未担保循环信贷额度为20亿美元，未使用部分完全可供使用，截至2024年5月31日，公司符合财务契约[239] - 截至2024年5月31日，公司的非回购性应付票据分别为129.9亿美元和41.8亿美元，其中资产支持期限融资交易中资金总额为16亿美元[241] - 公司股票回购活动的时间和金额取决于股价、市场情况、法律要求等因素，截至2024年5月31日，尚有40亿美元的回购授权待执行，其中剩余可回购金额为22.6亿美元[243] 风险提示 - 公司承认货币市场证券、共同基金投资、某些股票投资和衍生工具的公允价值[245] - 公司提醒读者，本报告中的非历史事实性陈述属于前瞻性陈述，基于管理层的知识、期望和假设，涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果有所不同[246] - 公司未来业务计划、运营、挑战、机遇或前景等方面的前瞻性陈述基于当前知识、期望和假设，涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果有所不同[246]