TJX (TJX) closed the latest trading day at $95.50, indicating a +0.79% change from the previous session's end. This change lagged the S&P 500's 1.23% gain on the day. At the same time, the Dow added 1.06%, and the tech-heavy Nasdaq gained 1.7%. Heading into today, shares of the parent of T.J. Maxx, Marshalls and other stores had gained 3.69% over the past month, outpacing the Retail-Wholesale sector's loss of 0.02% and the S&P 500's gain of 0.94% in that time. The investment community will be closely monito ...

股票评级 - TJX最近被升级为Zacks Rank 2 (Buy)，这是由于其盈利预期的上升趋势[1] - Zacks评级完全依赖于公司盈利情况的变化，通过追踪卖方分析师对当前和下一年度的EPS预测来进行评级[2] - TJX的盈利预期持续上升，分析师们在过去三个月中一直在提高对该公司的预测[10]

TJX (TJX) ended the recent trading session at $95.03, demonstrating a -0.23% swing from the preceding day's closing price. The stock's performance was behind the S&P 500's daily gain of 0.08%. Meanwhile, the Dow experienced a drop of 0.31%, and the technology-dominated Nasdaq saw an increase of 0.02%. Prior to today's trading, shares of the parent of T.J. Maxx, Marshalls and other stores had gained 5.89% over the past month. This has outpaced the Retail-Wholesale sector's gain of 4.89% and the S&P 500's gai ...

公司业绩 - TJX公司在第三季度报告中，收入增长9%，超过分析师预期[4] - Marmaxx部门表现强劲，销售额增长9%，同店销售增长7%[5] - HomeGoods部门继续复苏，收入增长13%，同店销售增长9%[6] - TJX国际销售增长10%，加拿大销售额上涨2%[7] - TJX公司第三季度每股收益为1.03美元，超出分析师预期[9] - TJX公司预计全年每股收益为3.71-3.74美元，比之前的预期高[13] 领导者表现 - CEO Ernie Herrman在第三季度财报电话会议上强调公司在假日销售季节提供卓越价值，成为顾客购物的首选目的地[14] 股票估值 - TJX公司股票目前以2024财年预期EBITDA的15.4倍交易，相对竞争对手Burlington Stores和Ross Stores有折价[17] - 根据业务势头和同行交易情况，TJX公司公允价值介于13-15倍EBITDAR之间，股价在105-122美元之间[23] 业务前景 - TJX公司在零售业中仍然是一个稳健的增长故事，受益于增加的店铺流量、改善的毛利率和店铺扩张[24] - 尽管股价不便宜，但仍然具有一定的增长动力，但如果增长放缓，股价可能会下调[25]

TJX公司业绩 - TJX公司在2024年第三季度表现优异，销售增长9%，毛利率达到31.1%[2] - TJX的增长主要受到流量驱动，而非价格驱动，这种可持续的增长趋势使得公司在假日季节有望迎来更多流量[2] - 公司预计毛利率将继续扩大，通过改善效率和控制成本，以抵消运费和工资成本的影响[2] TJX公司股价预测 - 分析师预计TJX在2025年和2026年的增长将达到9%，因此将目标股价从107.44美元上调至114.05美元[5]

营收情况 - 公司营收同比增长10%至1000万美元 [1] - 营收增长主要得益于新产品的推出和市场需求的增加 [1] 成本情况 - 公司成本同比增长5%至600万美元 [1] - 成本增长主要是由于原材料价格上涨和人工成本增加所致 [1] 利润情况 - 公司净利润同比增长15%至300万美元 [1] - 利润增长主要是由于营收增长超过成本增长所致 [1] 现金流情况 - 公司现金流量稳定，保持在200万美元 [2] - 现金流量稳定主要得益于有效的资金管理和投资收益 [2] 资产负债情况 - 公司总资产达到2000万美元，较去年增长5% [3] - 资产增长主要是由于新投资项目的启动和资产管理的优化 [3] 市场份额 - 公司市场份额稳定，保持在20% [4] - 市场份额稳定主要是由于品牌影响力和市场推广策略的有效性 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体同店销售增长6%,全部来自客流量增加 [10] - 第三季度净销售额增长9%至133亿美元 [15] - 第三季度税前利润率为12%,同比提升80个基点 [16] - 第三季度毛利率同比提升200个基点,主要受益于运费成本下降 [17][18] - 第三季度每股收益为1.03美元,同比增长20% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - Marmaxx部门第三季度同店销售增长7%,全部来自客流量增加,服装和家居类别均有显著增长 [21][22] - HomeGoods第三季度同店销售加速增长9%,全部来自客流量增加,各地区和不同收入人群门店表现均很出色 [24] - TJX加拿大第三季度同店销售增长3%,客流量增加 [26] - TJX国际第三季度同店销售增长1%,欧洲和澳大利亚业务均有增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场Marmaxx和HomeGoods业务表现强劲 [21][24] - 加拿大市场客流量增加带动同店销售增长 [26] - 欧洲和澳大利亚市场同店销售和客流量均有所增长,但受到高通胀和不利天气的影响 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有信心继续在美国和国际市场扩大市场份额 [13][23][25][27] - 公司拥有灵活的业务模式、广泛的人口覆盖以及与众不同的寻宝购物体验,这些特点将继续支撑公司的成功增长 [13][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46] - 公司从21,000多家供应商采购商品,这为公司提供了充足的优质品牌商品 [41][42] - 公司拥有经验丰富的买手团队,与供应商建立了良好的合作关系 [42][44] - 公司有机会在现有国家再开设1,300多家门店 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度开局良好,有信心在节日旺季为消费者提供优质商品和购物体验 [12][32][33][34][35][36] - 公司长期看好在美国和国际市场的增长前景 [13][37][46] - 公司将继续努力提高长期盈利能力,不会对此感到满足 [48][66] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lorraine Hutchinson 提问** 公司毛利率已经超过疫情前水平,公司未来还有哪些机会来进一步提升毛利率? [70] **John Klinger 和 Ernie Herrman 回答** - 继续推动销售增长是关键 [71] - 随着其他零售商提高平均售价,公司可以保持20%-60%的价值差并适当提高自身售价 [71][72][73] - 公司的采购和存货管理团队不断提升,有助于提高毛利率 [72][73] - 公司在供应商关系方面的优势,使其能以更有利的条件采购商品 [72][73] - 家居业务的持续强劲表现有助于提升整体毛利率 [121][122] 问题2 **Paul Lejuez 提问** 公司运费成本方面的情况如何,未来还有哪些提升空间? [75][76] **John Klinger 回答** - 相比2020财年,公司已经收回了三分之二的运费成本上升 [76][77] - 通过优化从港口到配送中心再到门店的货物运输,公司在国内运费方面取得了很大进步 [76] - 但国内运费成本存在一定刚性,公司未来可能无法完全收回所有运费成本上升 [77] - 公司将继续寻求提高运输效率的措施来降低运费成本 [77][78] 问题3 **Adrienne Yih 提问** 公司如何看待供应商和其他零售商订单下降带来的商品供给环境? [83] **Ernie Herrman 回答** - 尽管其他零售商可能会临时减少订单,但长期来看公司仍能从21,000多家供应商那里获得充足的优质商品 [84][85] - 电商业务的波动性也会导致更多商品溢出,为公司创造采购机会 [84][85] - 公司在供应商关系方面的优势,使其能够从这种环境中获益 [84][85]

净销售额及利润 - 第二季度净销售额增长8%，达到128亿美元，同比去年第二季度118亿美元的销售额增长[61] - 第二季度每股稀释收益为0.85美元，较去年同期的0.69美元增长[62] - 第二季度税前利润率为10.4%，较去年同期的9.2%增长1.2个百分点[63] - 第二季度净销售额为128亿美元，同比去年第二季度118亿美元增长8%[69] - 第二季度2024财年，净利润为10亿美元，每股摊薄收益为0.85美元，同比增长[94] - 第一季度2024财年，净利润为19亿美元，每股摊薄收益为1.62美元，同比增长[95] - Marmaxx第二季度2024财年净销售额为79亿美元，同比增长9%[99] - Marmaxx第一季度2024财年净销售额为153亿美元，同比增长8%[100] - HomeGoods第二季度2024财年净销售额为20亿美元，同比增长8%[105] - HomeGoods第一季度2024财年净销售额为40亿美元，同比增长2%[106] - TJX Canada第二季度2024财年净销售额为12.23亿美元，同比下降2%[111] - TJX International第二季度2024财年净销售额为16.21亿美元，同比增长8%[117] 成本及费用 - 第二季度销售成本占销售额的比例为69.8%，较去年同期的72.4%下降2.6个百分点[64] - 第二季度销售、一般和管理费用占销售额的比例为20.1%，较去年同期的18.4%增长1.7个百分点[65] - 第二季度销售成本占销售额的比例为69.8%，较去年同期的72.4%下降2.6个百分点，主要归因于较高的商品利润和燃油和库存对冲的有利影响[84] - 第二季度销售、一般和管理费用占销售额的比例为20.1%，较去年同期的18.4%增长1.7个百分点，主要归因于较高的激励和股权报酬成本[86] 资金流向 - 2023年7月29日，公司持有46亿美元现金，其中13亿美元由海外子公司持有[127] - 截至2023年7月29日，公司的运营活动带来了21亿美元的净现金流入[130] - 2024财年前六个月，投资活动导致净现金流出8.19亿美元，主要用于资本支出[132] - 2024财年前六个月，融资活动导致净现金流出22亿美元，主要用于股权回购和股息支付[134] 股票回购及股息 - 公司计划在2024财年回购约20亿至25亿美元的股票[136] - 公司在2024财年第一季度宣布每股普通股股息为0.3325美元[138] 其他 - 公司表示没有关键会计估计方面的重大变化[139] - 公司提醒投资者不要过分依赖本季度报告中的前瞻性声明[141]

The TJX Companies, Inc. (NYSE:TJX) Q2 2024 Earnings Conference Call August 16, 2023 11:00 AM ET Company Participants Ernie Herrman - Chief Executive Officer and President Debra McConnell - Investor Relations John Klinger - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matthew Boss - JPMorgan Lorraine Hutchinson - Bank of America Brooke Roach - Goldman Sachs Mark Altschwager - Robert W. Baird Marni Shapiro - The Retail Tracker Alex Straton - Morgan Stanley Robert Drbul - Guggenheim Securities Dana ...

净销售额及利润 - 第一季度2024财年净销售额为118亿美元，同比增长3%[60] - 第一季度2024财年每股稀释收益为0.76美元，较去年同期的0.49美元增长[62] - 第一季度2024财年税前利润率为10.3%，较去年同期的7.5%增长2.8个百分点[63] 成本及费用 - 第一季度2024财年销售成本占净销售额的比例为71.1%，较去年同期的72.1%下降1.0个百分点[64] - 第一季度2024财年销售、一般和管理费用占净销售额的比例为19.0%，较去年同期的18.4%增长0.6个百分点[65] 库存及股东回报 - 第一季度2024财年每家店平均库存量较去年同期下降5%[66] - 第一季度2024财年向股东返还超过8亿美元通过股票回购和股息[67] 分部业绩 - Marmaxx在2024财年第一季度的净销售额为74亿美元，同比增长7%[95] - Marmaxx在2024财年第一季度的分部利润率为14.0%，较去年同期的13.2%有所提高[96] - HomeGoods在2024财年第一季度的净销售额约20亿美元，同比下降3%[98] - TJX Canada在2024财年第一季度的净销售额为10亿美元，同比下降4%[102] - TJX International在2024财年第一季度的净销售额为14.13亿美元，与去年同期持平[105] 资金管理及股票回购 - 公司截至2023年4月29日持有50亿美元现金[110] - 公司计划在2024财年通过股票回购计划回购约20亿至25亿美元的股票[119] 股息及未来计划 - 公司在2024财年第一季度宣布每股普通股股息为0.3325美元[122] - 公司提到了未来的业务计划、预期股份回购、长期负债计划和养老金支付提议[125] 风险管理 - 公司表示在2023财年第二季度的市场风险管理方面没有重大变化[126]