净收入 - 2023年8月27日，Levi's品牌在美洲地区的净收入同比下降4.8%至766.7百万美元[90] - 2023年8月27日，Levi's品牌在亚洲地区的净收入同比增长11.7%至246.5百万美元[90] - 2023年8月27日，Levi's品牌总净收入同比下降1.3%至1,397.3百万美元[90] - 2023年8月27日，其他品牌净收入同比增长12.4%至113.7百万美元[90] 费用 - 2023年8月27日，公司毛利率为55.6%[92] - 2023年8月27日，销售、广告和促销费用同比增长14.0%至334.6百万美元[92] - 2023年8月27日，管理费用同比增长8.4%至106.8百万美元[92] - 2023年8月27日，其他费用同比增长4.0%至183.8百万美元[92] 公司财务状况 - 2023年8月27日，公司经营活动提供的现金为1.766亿美元，较2022年同期的2.103亿美元有所下降[103] - 2023年8月27日，公司投资活动使用的现金为1.609亿美元，较2022年同期的2.271亿美元有所下降[103] - 公司长期债务总额为10亿美元，其中固定利率债务占97.6%，可变利率债务占2.4%[103] 调整后的财务指标 - 调整后的毛利润率为55.6%，较净收入的56.6%略有下降[110] - 调整后的销售、一般和管理费用占净收入的比例为46.4%，较之前的44.5%有所上升[111] - 调整后的净收入为2,211.4万美元，较之前的2,094.2万美元有所增加[111] - 调整后的净收入率为48.7%，较之前的45.7%有所上升[111] - 调整后的每股摊薄收益为调整后的净收入除以加权平均稀释普通股的数量[107] - 调整后的EBITDA不包括未来可能需要替换的折旧费用[108] - 所有这些非GAAP财务指标应与按照GAAP准则编制和呈现的净收入等运营和财务绩效指标一起考虑[109] - 调整后的EBIT和调整后的EBITDA分别为137.8百万美元和179.4百万美元[115] - 净利润率为0.6%，调整后的EBIT利润率为9.1%[115] - 调整后的净收入为112.0百万美元，调整后的净收入利润率为7.4%[120] - 调整后的稀释每股收益为0.28美元[128]

Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) Q2 2023 Earnings Call Transcript July 6, 2023 5:00 PM ET Company Participants Aida Orphan - Vice President, Investor Relations Chip Bergh - President and Chief Executive Officer Harmit Singh - Chief Financial and Growth Officer Conference Call Participants Matthew Boss - JPMorgan Bob Drbul - Guggenheim Jay Sole - UBS Ike Boruchow - Wells Fargo Jim Duffy - Stifel Dana Telsey - Telsey Advisory Group Laurent Vasilescu - BNP Paribas Operator Good day, ladies and gentlemen, and wel ...

销售情况 - 2023年上半年，裤子占总销售量的67%和68%，上衣占26%和25%[53] - 2023年上半年，男装产品占净收入的64%，女装产品占35%[53] - 2023年上半年，Levi’s®品牌产品占总净销售额的87%[53] - 2023年上半年，批发渠道占净收入的56%，直销渠道占44%[53] 财务表现 - 2023年第二季度，公司的营业收入较2022年同期下降了87.0%，至9.9百万美元[67] - 2023年第二季度，公司的净收入为亏损1.6百万美元，较2022年同期的49.7百万美元净收入下降[68] - 2023年第二季度，调整后的EBIT较2022年同期下降了78.3%，至31.5百万美元[69] - 2023年第二季度，调整后的净收入较2022年同期下降了87.0%，至15.2百万美元[70] 地区业绩 - 美洲地区的运营收入下降，主要是由于较低的净收入和较高的销售和管理费用占收入比例[91] - 欧洲地区的运营收入下降，主要是由于较低的净收入和较低的毛利率[92] - 亚洲地区的运营收入增加，主要是由于较高的净收入和较低的销售和管理费用占收入比例[93] - 其他品牌的运营收入下降，主要是由于较高的销售和管理费用占收入比例[94] 财务指标 - 调整后的毛利润为784.2百万美元，较去年同期855.0百万美元略有下降[105] - 调整后的销售、一般和管理费用为752.7百万美元，较去年同期711.0百万美元有所增加[106] - 调整后的EBIT为31.5百万美元，较去年同期145.4百万美元大幅下降[110] - 调整后净收入为15.2百万美元，较去年同期116.7百万美元下降[114] 全球市场环境 - 全球市场环境竞争激烈，产品创新不断，成本压力持续存在[66] 未来展望 - 公司未来展望中提到了全球经济和地缘政治条件的不确定性[132] - 公司强调了对未来市场风险的关注，包括通货膨胀、外汇汇率波动等[133]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入增长9%,达到17亿美元,超出预期 [9][29] - 毛利率为55.8%,较去年同期下降360个基点,主要受到库存清理和更高促销力度的影响 [34][36][57] - 调整后的每股收益为0.34美元,符合预期 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - Levi's品牌收入增长9%,其中男装裤装业务创下历史新高,女装裤装收入增长18% [13] - 直营业务收入增长16%,创历史新高,占总收入的42% [10][18][20] - 其他品牌如Dockers和Beyond Yoga也表现良好,收入分别增长29%和11% [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务收入增长11%,占总收入的56% [10][23] - 欧洲市场收入增长6%(剔除俄罗斯),直营业务表现强劲 [38][45] - 亚洲市场收入增长22%,中国市场正在逐步恢复 [39][45] - 美国市场收入增长6%,但批发业务受到压力 [32][45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加强品牌建设,推出大规模营销活动庆祝501牛仔裤150周年 [14][15][16][17] - 公司正在加大直营业务投入,提升数字化体验,会员数增长近40% [19][20] - 公司正在多元化发展,包括拓展国际市场、女装和休闲服饰等 [22][24][25] - 公司在18-30岁消费群体中的市场份额领先,并正在缩小在女装裤装领域的差距 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对宏观环境保持谨慎态度,预计下半年表现将好于上半年 [31][46][49] - 预计全年收入和每股收益将保持此前指引区间,但毛利率将下降约50个基点 [44][46][47] - 下半年毛利率有望逐步改善,预计全年将超过57% [36][50] - 公司将继续控制可控成本,同时加大对直营业务的投入 [30][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bob Drbul 提问** 询问公司库存和毛利率情况 [53] **Chip Bergh 和 Harmit Singh 回答** 公司已经大幅降低库存,主要通过减少采购和清理美国市场的库存。毛利率下降主要是由于库存清理和更高的促销力度,但下半年有望逐步改善 [54][55][56][57][58][59] 问题2 **Matthew Boss 提问** 询问Levi's品牌在美国和欧洲市场的表现以及定价策略 [61] **Chip Bergh 和 Harmit Singh 回答** Levi's品牌在美国市场继续保持领先地位,欧洲市场也呈现复苏态势。公司目前没有大幅提价,而是在促销环境下保持谨慎 [62][63][64][65][66][67] 问题3 **Ike Boruchow 提问** 询问ERP实施对美国批发业务的影响 [75] **Harmit Singh 回答** ERP实施导致公司将约1亿美元的收入从第二季度提前至第一季度,这将对第二季度的批发业务产生一定影响。但预计到第三季度影响将基本消除 [76][77][78]

财务表现 - 公司在2023年第一季度的净营收同比增长6.1%[60] - 2023年第一季度，公司的运营利润较2022年同期下降32.8%，达到1.574亿美元，主要由于毛利率下降和销售、管理及行政费用增加[60] - 2023年第一季度，公司的净利润较2022年同期下降，达到1.147亿美元[61] - 调整后的EBIT与2022年第一季度相比下降了22.1%，至1.853亿美元[62] - 调整后的净收入与2022年第一季度相比下降了28.7%，至1.349亿美元[64] - 每股摊薄收益与2022年第一季度相比下降至0.29美元[65] - 调整后的每股摊薄收益与2022年第一季度相比下降至0.34美元[66] - 总库存与2022年第一季度相比增长了33%[67] - 毛利率为55.8%，较2022年第一季度下降了3.5个百分点[77] - 调整后的毛利润、销售、一般和管理费用、净收入和稀释每股收益等非GAAP财务指标有助于识别业务潜在趋势[88] - 调整后的毛利润为942.3百万美元，毛利率为55.8%[94] - 调整后的销售、一般和管理费用为757.0百万美元，占销售收入的44.8%[94] - 调整后的净收入为134.9百万美元，净收入率为8.0%[94] - 2022年2月27日三个月的净收入为189.2百万美元，净收入率为11.9%[96] - 2022年2月27日三个月的每股收益为0.46美元[96] - 调整后的EBIT为185.3百万美元，较去年同期237.9百万美元下降22.1%[97] - 调整后的EBITDA为223.7百万美元，较去年同期275.7百万美元下降18.9%[97] - 调整后的净收入为1.35亿美元，较去年同期1.89亿美元下降28.7%[104] - 调整后的自由现金流为-271.7百万美元，较去年同期12.5百万美元下降[101] 地区业绩 - 美洲地区净收入增长7.5%，欧洲地区净收入下降3.0%，亚洲地区净收入增长12.0%[73] - 美洲地区的净收入为8.23亿美元，较去年同期7.65亿美元增长7.5%[103] - 欧洲地区的净收入为4.55亿美元，较去年同期4.69亿美元下降3.0%[103] - 亚洲地区的净收入为2.89亿美元，较去年同期2.58亿美元增长12.0%[103] - 其他品牌净收入增长23.9%[73] - 其他品牌的净收入为1.21亿美元，较去年同期0.98亿美元增长23.9%[103] 费用情况 - 2023年2月26日，销售费用为3.46亿美元，同比增长10.8%，占净收入的20.5%[78] - 2023年2月26日，广告和促销费用为1.03亿美元，同比增长11.3%，占净收入的6.1%[78] - 2023年2月26日，管理费用为1.27亿美元，同比下降2.7%，占净收入的7.5%[78] - 2023年2月26日，其他费用为1.97亿美元，同比增长12.2%，占净收入的11.7%[78] - 2023年2月26日，SG&A总计为7.85亿美元，同比增长10.6%，占净收入的46.5%[78]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收入增长7%,以常汇率计算增长12% [12] - 2022年调整后每股收益同比增长 [12] - 2022年第四季度收入与去年同期持平,以常汇率计算 [11] - 2022年第四季度毛利率下降230个基点,主要受汇率不利影响和较低的全价销售占比 [40] - 2022年第四季度调整后营业利润率下降300个基点,以常汇率计算下降210个基点 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年Levi's品牌收入增长11%,市场份额连续第二年超过任何其他牛仔品牌 [14] - 2022年Levi's品牌毛利率超过60%,同比提升20个基点 [16] - 2022年Levi's 501牛仔裤销售增长近30% [16] - 2022年Dockers品牌收入增长27%,EBIT近乎翻倍 [28] - 2022年Beyond Yoga品牌实现1亿美元收入贡献 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年美洲地区收入下降5%,受美国批发业务下滑影响 [43] - 2022年欧洲地区收入下降4%,剔除俄罗斯下降8% [44] - 2022年亚洲地区收入增长17%,多数市场包括印度、澳新和印尼均实现强劲增长 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快多元化发展,2022年非牛仔裤业务占比近40% [25] - 公司将重点发展女装和上衣业务,2022年分别实现13%和12%的增长 [26] - 公司国际业务占比达53%,2022年增长13%,剔除俄罗斯增长15% [27] - 公司预计2023年全球牛仔裤市场将保持低单位数增长 [15] - 公司有信心继续增加市场份额,并推动行业整体增长 [14][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年前景保持谨慎,预计上半年收入同比下降低单位数,下半年收入同比增长高单位数 [51][52][57] - 管理层认为公司有望在2023年实现盈利增长,但受到宏观环境不确定性的影响 [51] - 管理层表示公司有信心实现长期可持续增长,尽管2023年受到宏观环境影响 [61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laurent Vasilescu 提问** 询问毛利率改善的持续性以及2023年毛利率指引的具体构成 [66] **Harmit Singh 回答** 毛利率改善主要由结构性因素驱动,如DTC业务占比提升、女装和Beyond Yoga业务增长等。2023年毛利率指引中,预计受益于原材料成本下降和汇率改善等因素 [67][68][69] 问题2 **Bob Drbul 提问** 询问牛仔裤流行趋势,包括紧身牛仔裤和腰线高低的变化 [86][87] **Chip Bergh 回答** 紧身牛仔裤仍有市场,但宽松款式仍是主流趋势。腰线正从高腰逐步下降至中腰 [86][87] 问题3 **Ike Boruchow 提问** 询问公司库存水平变化和预期 [131][132] **Harmit Singh 回答** 公司正在谨慎管理库存,预计到第二季度末将恢复正常水平。大部分库存为核心产品,可跨季销售 [132][133]

公司发展战略 - 公司计划通过提升和加强所有品牌，确保其高度差异化，提供卓越的消费者价值[13] - 公司计划增加对直销渠道的投资，扩大实体零售业务，并专注于主营业务的扩张[14] - 公司计划通过在地理、类别、性别和渠道上增长份额，进一步扩大业务范围[15] 财务状况 - 公司计划继续积极管理成本，以便在能够推动增长的领域进行投资，并帮助公司实现长期调整后的息税前利润率达到15%的目标[18] - 2022财政年度通货膨胀对公司的净收入、运营利润和净利润产生了负面影响[28] - 2022年公司实施了许多产品的价格上涨以缓解成本上涨的影响[28] 产品与品牌 - 公司的Levi's®品牌产品在2022财年中占据了公司总净收入的87%[21] - 公司通过许可Levi's®和Dockers®商标，涵盖多个全球市场的各种产品类别，包括鞋类、皮带、钱包、包袋、外套、毛衣、衬衫、童装、睡衣和长筒袜[22] 品牌历史与文化 - 公司的历史始于1853年的旧金山，20年后发明了蓝色牛仔裤[41] - 公司的Dockers®品牌在1990年代推动了“休闲星期五”[42] 公司运营与管理 - 公司通过独立承包商采购几乎所有产品[30] - 公司截至2022年11月27日雇佣了约18,000名员工，其中约8,700名位于美洲，4,500名位于欧洲，4,800名位于亚洲[44] 可持续发展与社会责任 - 公司在2022年发布了2021年的可持续发展报告，包括更新的16个目标，展示了公司在这一领域的工作范围和雄心，并展示了公司致力于改善我们共同分享的世界的承诺[43] - 公司于2022年推出了首份多样性、公平和包容（DE&I）影响报告，反映了公司在使公司更具多样性和包容性方面的进展[45] 公司财务风险管理 - 公司截至2022年11月27日持有各种外汇合约，包括买入649.7亿美元和卖出505.7亿美元的各种外币合约，到2024年2月各个日期到期[197] - 公司的债务工具中，固定利率（美元）总额为500亿美元，平均利率为3.50%；固定利率（欧元475亿）总额为494.5亿欧元，平均利率为3.375%[198]

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Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) Q2 2022 Earnings Conference Call July 7, 2022 5:00 PM ET Company Participants Aida Orphan - VP of IR Chip Bergh - President and CEO Harmit Singh - CFO Conference Call Participants Matthew Boss - JP Morgan Kimberly Greenberger - Morgan Stanley Omar Saad - Evercore ISI Laurent Vasilescu - Exane BNP Paribas Tracy Kogan - Citigroup Jim Duffy - Stifel Brooke Roach - Goldman Sachs Robert Drbul - Guggenheim Securities Dana Telsey - Telsey Group Operator Good day, ladies and gentlemen ...

Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) Q1 2022 Earnings Conference Call April 6, 2022 5:00 PM ET Company Participants Aida Orphan - VP of IR Chip Bergh - President and CEO Harmit Singh - CFO Conference Call Participants Paul Lejuez - Citigroup Laurent Vasilescu - BNP Paribas Exane Matthew Boss - JPMorgan Brooke Roach - Goldman Sachs Omar Saad - Evercore Bob Drbul - Guggenheim Jay Sole - UBS Jim Duffy - Stifel Ike Boruchow - Wells Fargo Dana Telsey - Telsey Group Chris Donnie - Bank of America Operator Good day, lad ...