With the Federal Reserve halting interest rate hikes, the investment scene favors bullish trends. In fact, the S&P 500 has been on a monumental streak of late, achieving record-high closes in the past week, driven by significant gains in the technology sector.This change, paired with a robust economic outlook, presents a prime opportunity for investors to focus on the stocks with upside. Wealth creation now depends on identifying such stocks ready for substantial long-term growth. As large investors adopt a ...

股价表现 - Bitfarms Ltd. (BITF) 最新收盘价为 $2.02，与前一交易日相比无变化[1] - 过去一个月，公司股价下跌了 37.65%，落后于商业服务行业的涨幅 1.34% 和标普500指数的涨幅 2.4%[2] 财务业绩预测 - Bitfarms Ltd. 即将发布财务业绩，预计每股亏损为 -$0.04，同比增长 42.86%，预计营收为 $38.82 百万美元，同比增长 43.58%[3]

公司发展 - Bitfarms完成了在巴拉圭Yguazu购买土地的重要步骤，这将成为新的100兆瓦生产设施[1] - 新设施的建设计划预计将于2024年下半年完成，有望帮助公司实现到2024年年底21 EH/s的公司算力[2] 策略规划 - 公司致力于管理成本，提高算力、能效和每比特币成本，以适应比特币价格和挖矿经济的变化[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为3500万美元,与第二季度持平,主要是由于比特币产出下降4%被平均比特币价格上涨所抵消 [16][33] - 第三季度直接生产成本为每枚比特币16,900美元,较第二季度上升8%,主要是由于网络难度上升所致,但阿根廷Rio Cuarto矿场的成本低于12,000美元 [34][35] - 第三季度毛利润为1300万美元,毛利率为38%,较第二季度下降4个百分点 [36] - 第三季度总现金成本为每枚比特币22,700美元,较第二季度上升4% [37] - 第三季度营业亏损为1900万美元,包括2200万美元的折旧费用,较第二季度的2500万美元亏损有所收窄 [38] - 第三季度调整后EBITDA为700万美元,较第二季度的800万美元有所下降 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度共获得1,172枚比特币,较第二季度的1,223枚下降4% [32] - 公司在第三季度的算力为6.1EH/s,较第二季度增加15%,较去年同期增加45% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿根廷Rio Cuarto矿场的电力成本在夏季(10月至4月)将低于每千瓦时0.03美元,是行业最低成本之一 [22][23] - 巴拉圭Paso Pe矿场的第一期50MW项目预计于2024年第一季度投产,将使用最新一代高效水冷矿机 [18][19][20] - 巴拉圭Iguazu矿场的选址工作正在进行,将于2024年落地 [21] - 加拿大魁北克Baie-Comeau矿场已于10月实现首期11MW投产,第二期11MW计划于2024年下半年完成 [26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将在2024年比特币减半前完成低成本矿场扩张,以最大限度地利用减半后的市场机会 [11][13][47][48] - 公司将通过升级老旧矿机、进一步降低运营成本等措施来提高竞争力 [12][13][47] - 公司在拉美地区的低成本优势明显,未来将是公司重点发展区域 [24][25] - 公司在阿根廷和巴拉圭等国已建立了良好的业务基础和当地团队,具有较高的进入壁垒 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,比特币价格和算力价格的上涨,以及即将到来的ETF批准,为行业带来了积极的发展机遇 [51][52][53][160] - 管理层表示,公司将专注于在2024年减半前完成低成本矿场扩张,并在减半后积极把握市场机会 [11][13][47][48] - 管理层认为,公司在拉美地区的低成本优势将是未来发展的关键 [24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司对未来比特币价格和算力价格的预期 [148][149] **Geoff Morphy回答** 公司预计比特币价格在减半前可能达到45-50美元,算力价格也可能达到每TH 0.06美元左右的水平,这将有利于公司的投资回报 [149][150][152] 问题2 **分析师提问** 询问公司对行业电力成本分布的看法 [150] **Geoff Morphy回答** 公司认为行业平均电力成本在每千瓦时5.5美分左右,公司正在拓展低于4美分的电力资源,如阿根廷和巴拉圭,以提高自身的成本竞争力 [151][152][153] 问题3 **分析师提问** 询问阿根廷即将举行的总统选举对公司在当地业务的影响 [154] **Geoff Morphy回答** 公司将谨慎观察选举结果,暂时不会大规模投资阿根廷,但认为无论谁当选,都将支持比特币产业的发展 [155][156]

业绩总结 - Bitfarms在2023年第三季度实现了总收入34.6百万美元，调整后的EBITDA为6.9百万美元[14] - 直接生产成本为每个比特币16,900美元，不包括加拿大增值税的话为15,200美元[13] - Bitfarms在2023年第三季度挖掘了1,172个比特币[5] 资产负债 - 公司在2023年9月30日的总流动性为65.8百万美元，其中现金为46.8百万美元，基于比特币价格约为27,000美元的比特币价值为19.0百万美元[15] - 公司在2023年9月30日的总债务为37.6百万美元，其中10百万美元以下的债务为6.7百万美元，8百万美元以下的债务为12.4百万美元[15] - 公司计划在2024年2月28日前偿还所有债务，总额为30.9百万美元[15]

Exhibit 99.2 Management’s Discussion & Analysis For the three and nine months ended September 30, 2023 Q3 ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为3500万美元,较第一季度增长18% [36] - 第二季度毛利为1400万美元,毛利率为42%,与第一季度持平 [41] - 第二季度净亏损为2500万美元,每股亏损0.10美元 [45] - 第二季度调整后EBITDA为800万美元,较第一季度增加 [45] - 公司在6月30日持有594枚比特币,价值约1700万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度公司共挖出1,223枚比特币,较第一季度减少6% [36][37] - 第二季度每枚比特币的直接生产成本为15,700美元,较第一季度上升25% [38][39] - 第二季度每枚比特币的总现金成本为21,800美元,较第一季度上升24% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大魁北克地区电价上涨6%,导致公司第二季度电力成本上升约7% [38][39] - 阿根廷电力成本从第一季度的0.046美元/千瓦时下降至0.044美元/千瓦时 [97][98][99] - 预计阿根廷电力成本将进一步下降至0.03美元/千瓦时左右 [100][101][102] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展全球业务,目前在4个国家运营11个矿场 [12][19] - 公司计划在2023年第三季度实现6.3EH/s的算力,2024年第一季度达到7EH/s [31][51] - 公司在巴拉圭新收购了150MW的低成本水电合同,正在部署首批50MW矿场 [20][21][22] - 公司正在优化现有矿场的能源效率,如在华盛顿州提升了进排风系统 [28][29] - 公司正在评估将热量利用于其他产业的机会,如供暖等 [134][135] - 公司认为随着比特币价格上涨和网络算力下降,行业内效率较低的矿商将退出市场 [137][138][139] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已建立了优质的资产组合和管理团队,可以有效应对比特币减半的影响 [10][11] - 公司将继续专注于提高运营效率、优化矿机、地域多元化等,以提高盈利能力 [13][14][15][17] - 公司认为比特币价格长期将受益于通胀和采用率的提高,行业将经历洗牌重组 [137][138][139][140] - 公司正在评估是否进军高性能计算等新业务,但需谨慎考虑运营模式的变化 [138][139][140][141][142] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司未来的增长主要来自哪些地区,如何平衡阿根廷和巴拉圭的发展 [66][67] **Geoff Morphy回答** 公司正在各个运营地区建立关键规模,以充分利用当地资源和人才优势 [67][68][69][70][71] 巴拉圭是公司未来重点发展区域,但公司将谨慎评估当地政治经济环境的不确定性 [114][115][116][117][118][119][120][121][122] 问题2 **分析师提问** 公司如何看待未来采用更多水冷矿机的趋势 [126][127] **Jeff Lucas和Geoff Morphy回答** 水冷矿机效率更高,有利于提升整体矿机性能,公司正在积极评估和采用这一技术 [127][128][129][134][135] 水冷矿机还可以帮助公司利用矿机产生的热量,为其他行业提供供暖等服务 [134][135] 问题3 **分析师提问** 公司如何看待矿业行业在比特币减半后的发展趋势 [136][137] **Geoff Morphy和Jeff Lucas回答** 行业内效率较低的矿商将退出市场,行业将经历洗牌重组 [137][138][139] 公司将继续专注于提高运营效率、优化矿机等,并评估是否进军高性能计算等新业务 [138][139][140][141][142][143]

Exhibit 99.2 Managemant’s Discussion & Analysis For the three and six months ended June 30, 2023 Q2 BITFARMS LTD. Management’s Discussion & Analysis (In U.S. dollars, except where otherwise indicated) TABLE OF CONTENTS 1. Introduction 3 2. Company Overview 4 3. Financial Highlights 5 4. Second Quarter 2023 Financial Results and Operational Highlights 6 5. Production and Mining Operations 7 6. Expansion Projects 9 7. Financial Performance 13 8. Selected Quarterly Information 23 9. Non-IFRS and Other Financia ...

Bitfarms Ltd. (NASDAQ:BITF) Q1 2023 Earnings Conference Call May 15, 2023 11:00 AM ET Company Participants David Barnard - Investor Relations, LHA Investor Relations Geoff Morphy - President and Chief Executive Officer Jeff Lucas - Chief Financial Officer Conference Call Participants Bill Papanastasiou - Stifel Kevin Dede - H.C. Wainwright Operator Good morning, everyone, and welcome to the Bitfarms Limited First Quarter 2023 Financial Results Conference Call. All participants will be in a listen-only mode. ...

內 Bitfarms Q1 2023 Financial Results Presentation N BITF TSX BITF As reported May 15, 2023 SAFE HARBOR STATEMENT Trading in the securities of the Company should be considered highly speculative. No stock exchange, securities commission, or other regulatory authority has approved or disapproved the information contained herein. Neither the TSX Exchange nor its Regulation Services Provider (as that term is defined in the policies of the TSX Exchange), Nasdaq or any other securities exchange or regulatory auth ...