西部大开发及基建政策推动 - 中共中央政治局审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》，聚焦大保护、大开放、高质量发展[5][24] - 中吉乌铁路确认将开工建设，有望促进三国互联互通[25] - 新的地缘政治环境下有望推动新疆基础设施建设不断发力[26] 民爆行业供给约束严格 - 近年来民爆行业鲜有新审批产能，政策鼓励大型企业收购合并小散产能[20] - 预计到2025年排名前10家民爆企业行业生产总值预期占比将大于60%[21] - 民爆行业竞争格局明显优化，供给受控[8] 易普力受益于西部大开发 - 公司拥有水利及军工双重基因，深耕新疆、西藏等需求增长区[1][7] - 控股股东中国能建在建设领域地位领先，有望助力公司业务发展[9] - 预计2024-2026年归母净利润分别为7.71/9.10/10.78亿元，同比增长21.7%/18.0%/18.5%[10] 北新路桥受益于西部大开发 - 公司是西北地区最具竞争力的路桥建筑企业之一[22][23] - 新疆建设兵团背景具备订单获取优势[27][28] - 在手订单充足，预计2024-2026年归母净利润0.32/0.35/0.42亿元[29][30]