特朗普驱逐移民计划 - 特朗普将通过宣布国家进入紧急状态调动军队驱逐非法移民汤姆·霍曼将担任边境事务专员率先驱逐被判有罪的非法移民可能会对雇佣无证工人的公司突击检查美国约有1170万非法移民外国出生工人占美国劳动力18.6%[1] 美国商界担忧 - 驱逐无证移民可能造成大规模劳动力短缺导致餐馆关闭农场和小企业瘫痪推高物价[2] - 食品生产商制造商和酒店聘请律师审核员工身份培训员工应对突击检查[2] - 担心特朗普政府收紧合法移民渠道没有足够美国公民填补劳动力缺口[3] 特定行业依赖移民劳动力 - 美国农业界依赖H - 2A临时签证招募工人很少有美国公民愿意做农业工作[4] - Cambridge Caregivers约80%护理人员是外国出生没有这些外来人口医疗成本将飙升[5] - 食品生产商和酒店业受驱逐移民计划影响最大美国54%的餐厅工没有合法证件半数美国餐馆可能因无证工人被驱逐而关门农业将是受打击最大的行业之一[6] 商界领袖的期望 - 寄希望于警告能促使特朗普缓和移民计划相信政府中的理性声音会占上风[7]

文章核心观点 - 工业是我国支柱性产业工业数字化是实现新型工业化的关键我国工业数字化发展存在数实融合问题多模态AI可提供解决方案驱动工业智能化转型工业AI市场需求端增长强劲2032年全球市场规模有望达895亿美元供给端参与者多样应关注率先实现软硬件打通落地的企业 [1][2][7] 我国工业数字化现状 - 工业是我国支柱性产业2023年工业增加值为39.9万亿元占GDP比重达38%工业数字化可提高生产效率和自主可控能力国家有政策支持但我国工业数字化程度低于全球平均2022年我国制造业数字化渗透率为24.7%低于全球平均的33%不同行业数字化进程差距显著高附加值行业引领发展轻工纺服等行业转型缓慢存在发展瓶颈多模态AI可提升AI在工业领域应用普及率 [2] 多模态AI与工业的结合 - 工业是多模态AI的重要落地场景从可行性看工业数字化和AI都有数据驱动特点工业有数据资源为AI +工业落地提供可能从场景看工业场景分为六个环节AI +工业可应用于多个行业目前大模型更适配研发设计和经营管理在生产制造环节能力需提升随着能力提升有望向产业链多环节拓展从效用看AI +工业可降本增效、安全稳定、降低门槛如多模态大模型可更新迭代工业设计软件相关技术提高生产效率和可靠性降低专业门槛 [3] 多模态AI+工业发展趋势 - 技术层面多模态AI处于起步阶段大模型能力加速迭代可拓展其在工业领域的应用商业层面全球厂商主力模型推理价格明显下降应用层面工业领域应用AI的滞后周期由20年缩短至不到5年市场层面需求端工业AI市场规模增长强劲2032年全球市场规模有望达895亿美元供给端参与者多样包括大模型厂商、传统软件、制造大厂等各有优势应关注率先实现软硬件打通落地的企业 [4][5]

特斯拉股价上涨因素 - 特朗普当选总统后可能将自动驾驶监管作为交通部首要任务使特斯拉股价上涨近7%[1] - 巴克莱高级股票研究分析师Dan Levy将特斯拉股票目标价从235美元提高到270美元[1] - 特斯拉近期股价上涨部分原因是伊隆·马斯克溢价被放大，选举后两周内一直存在[1] 消息对特斯拉的影响 - 从基本面或商业角度看消息对特斯拉有好有坏，电动汽车销售略负面，自动驾驶监管放宽正面，但主要是马斯克溢价放大[1] - 特斯拉受益可能更多因为马斯克与即将上任总统的关系，马斯克可能极具影响力并从中受益[1] - 监管放宽虽对特斯拉自动驾驶有益，但Waymo可能借此快速扩展到其他地区[1][2] 取消税收抵免对特斯拉的影响 - 取消7500美元的电动汽车购买税收抵免对特斯拉可能是净负面的，约三分之二美国销售受益于此抵免[2] - 特斯拉约30% - 35%的美国销售是租赁，所有租赁都能得到7500美元抵免，假设租赁漏洞将作为取消抵免一部分被消除，还有一部分销售受益于剩余抵免金额[2] - 取消抵免虽对特斯拉不利，但特斯拉可借此巩固在电动汽车市场份额，因为特斯拉是美国唯一盈利销售电动汽车的汽车制造商，其他制造商更依赖该抵免且目前在电动汽车业务上亏损[2]

指数表现 - 11月20日上证指数、深证成指、创业板指、科创50指数早盘探底回升午后一度回落临近尾盘再度回升上证指数报3367.99点涨0.66%成交额6278.58亿元深证成指报10827.19点涨0.78%成交额9864.04亿元创业板指报2267.85点涨0.5%成交额4658.12亿元科创50指数报1002.54点涨0.45%成交额1143.92亿元沪深两市合计成交16142.62亿元成交额较上一交易日增加561.68亿元 [1] 行业与个股涨跌情况 - 传媒、商贸零售等行业走强粤桂股份8连板行业板块概念涨多跌少传媒、商贸零售、教育、医药生物、通信、计算机、化工、机械设备、轻工制造等行业涨幅靠前空间计算、熔盐储能、AI语料、磷化工、盲盒经济、智谱AI、托育服务、短剧互动游戏、财税数字化等概念走势活跃仅有银行、贵金属等少数几个行业下跌涨停个股主要集中在化工、机械设备、建筑装饰、通信、计算机、电子等行业 [2] - 截至收盘沪深两市合计4326只个股上涨701只个股下跌平盘个股74只停牌个股9只不含当日上市新股共有171只个股涨停6只个股跌停 [2] - 从收盘涨停板封单量来看东方精工最受追捧收盘涨停板封单有9677.17万股其次是利欧股份、南京化纤、佛塑科技、三维化学、巨轮智能等涨停板封单分别有9199.46万股、6985.44万股、6952.68万股、3849.56万股、3322.34万股 [2] - 以涨停板封单金额计算39股封单金额超1亿元东方精工涨停板封单资金最多为11.32亿元其次是南京化纤、佛塑科技、双成药业、有研新材、海能达等涨停板封单资金分别为6.51亿元、5.81亿元、5.2亿元、4.57亿元、4.52亿元 [3] - 续涨停天数来看大千生态连收12个涨停板连续涨停板数量最多其次是粤桂股份8连板佛塑科技、东方精工均5连板国光电器、海宁皮城、渤海化学、S佳通均4连板世茂能源、渤海股份、四川九洲等7股均3连板双成药业、海能达、武汉凡谷、拓斯达、六国化工、柯力传感、东方环宇、生意宝等26股均2连板 [3] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流入81.39亿元19个行业主力资金呈现净流入创业板主力资金净流入27.98亿元沪深300成份股主力资金净流出23.2亿元科创板主力资金净流入17.5亿元 [4] - 从行业来看申万所属的31个一级行业今日有19个行业主力资金呈现净流入其中化工行业主力资金净流入最多净流入金额为30.61亿元行业主力资金净流入居前的还有传媒、机械设备、通信、医药生物、商贸零售净流入金额分别为29.75亿元、21.27亿元、17.3亿元、16.58亿元、11.9亿元12个行业主力资金呈现净流出其中计算机行业主力资金净流出最多净流出金额为23.65亿元行业主力资金净流出靠前的还有非银金融、电力设备净流出金额分别为12.24亿元、11.84亿元 [4] - 尾盘主力资金净流入来看有29个行业获尾盘主力资金净流入其中电子行业尾盘主力资金净流入最多净流入金额为11.95亿元其次是机械设备、汽车、医药生物、国防军工、电力设备等行业尾盘主力资金净流入均超3亿元 [4] - 今日有2513个股获主力资金净流入其中83股获主力资金净流入超1亿元川发龙蟒主力资金净流入最多净流入金额为8.11亿元主力资金净流入居前的个股还有蓝色光标、宜通世纪、有研新材、和而泰、东方集团净流入金额分别为6.96亿元、6.05亿元、5.36亿元、4.99亿元、4.98亿元 [5] - 尾盘主力资金净流入来看有20股获尾盘主力资金净流入超5000万元其中寒武纪尾盘主力资金净流入最多净流入金额为2.34亿元其次是中海达、上汽集团、拓斯达、常山北明、中化岩土、四川长虹、长安汽车等尾盘主力资金净流入均超8000万元 [5] - 今日有2587只个股被主力资金净卖出其中54股被主力资金净卖出超1亿元主力资金净流出最多的个股是中国长城净流出金额为18.84亿元主力资金净流出居前的个股还有东方财富、海能达、赢时胜、宁德时代、拓斯达净流出金额分别为15.03亿元、9.26亿元、4.7亿元、3.24亿元、3.2亿元 [6] - 尾盘主力资金净卖出来看有28股被尾盘主力资金净卖出超2000万元其中尾盘主力资金净流出最多的个股是中国长城净流出金额为1.43亿元其次是昆仑万维、赢时胜、浪潮信息、拓普集团、福能东方等股尾盘主力资金净流出均超4000万元 [6] 北向资金情况 - 北向资金今日成交总额为2037.01亿元其中沪股通成交总额为921.75亿元深股通成交总额为1115.26亿元 [7] - 活跃个股方面北向资金今日成交总额前十名的有宁德时代、东方财富、中信证券、中际旭创、长江电力、比亚迪、赛力斯、恒瑞医药、阳光电源、工业富联成交总额分别为22.05亿元、19.13亿元、12.71亿元、11.59亿元、11.12亿元、11.08亿元、11.06亿元、9.69亿元、9.57亿元、9.44亿元 [7] 龙虎榜机构资金流向 - 盘后龙虎榜数据显示今日机构席位资金合计净买入约1.77亿元其中净买入的个股12只净卖出的个股5只机构净买入最多的股票是汇金科技净买入金额约5494.05万元机构净买入的还有金财互联、热景生物、广信材料、科大智能、联创股份等股机构净卖出最多的股票是酷特智能净卖出金额约5687.93万元机构净卖出居前的还有英特科技、敏芯股份等股汇金科技今天涨12.51%盘后数据显示5家机构出现在龙虎榜单上合计净买入5494.05万元中国国际金融股份有限公司上海分公司买入3363.39万元同时卖出2443.46万元国泰君安证券股份有限公司宜昌珍珠路证券营业部买入9.28万元同时卖出3278.6万元 [8]

美联储降息相关 - 美联储9月和11月利率会议分别降息50个基点和25个基点联邦基金利率目标区间下调至4.5% - 4.75%[1] - 堪萨斯联储主席施密德表示降息反映对通胀迈向2%目标信心增强源于劳动力和产品市场趋于平衡迹象但利率进一步下降程度仍有待观察[1] - 施密德立场偏鹰派明年才有货币政策投票权[1] - 12月17 - 18日将举行下次美联储会议交易员押注12月降息25个基点概率为55.5%不降息概率为44.5%施密德未提及是否赞成12月降息[1] 联邦政府支出与通胀利率关系 - 施密德表示大规模财政赤字不会引发通胀因美联储会确保通胀维持2%目标水平[2] - 大规模财政赤字可能意味着利率长期维持较高水平美联储货币政策独立性至关重要[2] - 政府决策者希望赤字不使利率上升但历史表明这种冲动往往导致通胀上升[2]

营收 - 第三季度营收达到创纪录的351亿美元，环比增长17%，同比增长94%[2] - 数据中心业务营收达到创纪录的308亿美元，环比增长17%，同比增长112%[2] - 第三季度游戏业务营收为33亿美元，环比增长14%，同比增长15%[16] - 第三季度专业可视化业务营收为4.86亿美元，环比增长7%，同比增长17%[18] - 第三季度汽车业务营收为4.49亿美元，环比增长30%，同比增长72%[20] - 公司2024财年第三季度收入为350.82亿美元，同比增长93.6%[32] - 第四季度营收预计为375亿美元，上下浮动2%[7] 每股收益 - 第三季度GAAP每股收益为0.78美元，环比增长16%，同比增长111%[3] - 第三季度非GAAP每股收益为0.81美元，环比增长19%，同比增长103%[3] - 公司2024财年第三季度每股收益（基本）为0.79美元，同比增长113.5%[32] - 公司2024财年第三季度每股收益（稀释）为0.78美元，同比增长110.8%[32] - 公司2024财年第三季度GAAP稀释每股收益为0.78美元，非GAAP稀释每股收益为0.81美元[40] 财务指标 - 公司2024财年第三季度净利润为193.09亿美元，同比增长108.9%[32] - 公司2024财年第三季度经营活动提供的净现金为176.29亿美元，同比增长140.4%[37] - 公司2024财年第三季度投资活动使用的净现金为147亿美元，同比增长140.4%[37] - 公司2024财年第三季度融资活动使用的净现金为127.48亿美元，同比增长181.6%[38] - 公司2024财年末现金、现金等价物和有价证券总额为384.87亿美元，同比增长48.1%[33] - 公司2024财年末总资产为960.13亿美元，同比增长46.1%[33] - 公司2024财年末股东权益为658.99亿美元，同比增长53.3%[34] - 公司2024财年第三季度自由现金流为167.87亿美元[40] 毛利率 - 第四季度GAAP和非GAAP毛利率预计分别为73.0%和73.5%，上下浮动50个基点[7] - 公司2024财年第三季度GAAP毛利率为74.6%，非GAAP毛利率为75.0%[39] - 公司2024财年第四季度展望：GAAP毛利率预计为73.0%，非GAAP毛利率预计为73.5%[43] 运营费用 - 公司2024财年第四季度展望：GAAP运营费用预计为47.50亿美元，非GAAP运营费用预计为34.00亿美元[43] 股息 - 公司宣布将在2024年12月27日支付每股0.01美元的季度股息[5] 营业收入 - 公司2024财年第三季度GAAP营业收入为218.69亿美元，非GAAP营业收入为232.76亿美元[39] 净收入 - 公司2024财年第三季度GAAP净收入为193.09亿美元，非GAAP净收入为199.79亿美元[39]

信德新材相关 - 华为公开硅基负极材料专利信德新材积极布局[2] - 公司是负极包覆材料行业龙头且唯一上市企业[2] - 公司三季度毛利率8.23%环比提升0.79pct[2] - 预计2024 - 26年EPS为0.01/0.72/1.16元同比-98.2%/9637.7%/61.5%[2] 有友食品相关 - 泡椒凤爪为10亿级大单品已恢复性增长[3] - 新品脱骨鸭掌进山姆渠道三季度贡献增量[3] - 预计2024 - 26年归母净利润1.71/2.27/2.69亿元同比增长47.45%/32.64%/18.31%[3]

财务数据和关键指标变化 - Q3收入为351亿美元，较上季度增长17%，同比增长94%，远超预期的325亿美元[9] - GAAP毛利率为74.6%，非GAAP毛利率为75%，较上季度下降，主要是由于数据中心内H100系统向更复杂、成本更高的系统转变[32] - 按GAAP和非GAAP计算，运营费用较上季度增长9%，原因是新产品推出带来的计算、基础设施和工程开发成本上升[32] - Q3以股票回购和现金股息的形式向股东返还112亿美元[33] - 预计Q4总收入为375亿美元，上下浮动2%，GAAP和非GAAP毛利率分别为73%和73.5%，上下浮动50个基点，GAAP和非GAAP运营费用预计分别约为48亿美元和34亿美元，GAAP和非GAAP其他收入和支出预计约为4亿美元收入（不包括非关联投资的收益和损失），GAAP和非GAAP税率预计为16.5%上下浮动1%（不包括任何离散项目）[33][34][36] 各条业务线数据和关键指标变化 数据中心 - 收入为308亿美元，较上季度增长17%，同比增长112%[11] - NVIDIA Hopper需求强劲，NVIDIA H200销售额显著增长至数十亿美元，是公司历史上最快的产品增长，其推理性能提高了2倍，总体拥有成本降低了50%[11] - 云服务提供商约占数据中心销售额的一半，收入同比增长2倍多[11] - CSPs部署了NVIDIA H200基础设施和高速网络，安装规模达到数万个GPU，以发展业务并满足对AI训练和推理工作负载快速增长的需求，NVIDIA H200支持的云实例已在AWS、CoreWeave和Microsoft Azure上可用，谷歌云和OCI即将推出[12] - 除大型CSPs的显著增长外，NVIDIA GPU区域云收入同比增长2倍，北美、EMEA和亚太地区增加了NVIDIA云实例和主权云建设[12] 消费互联网 - 收入同比增长一倍多，公司扩展其NVIDIA Hopper基础设施以支持下一代AI模型、训练、多模态和智能体AI、深度学习推荐引擎以及生成式AI推理和内容创建工作负载[13] - NVIDIA是世界上最大的推理平台，其Ampere和Hopper基础设施推动了客户的推理收入增长[13] - 公司软件算法的快速进步使Hopper推理吞吐量在一年内提高了5倍，并将首次生成token的时间缩短了5倍，即将发布的NVIDIA NIM将使Hopper推理性能再提高2.4倍[14] 网络 - 收入同比增长20%，InfiniBand和以太网交换机、SmartNICs和BlueField DPUs等部分收入环比增长，网络需求强劲且不断增长，预计Q4将环比增长[26] - CSPs和超级计算中心正在使用和采用NVIDIA InfiniBand平台为新的H200集群提供动力，NVIDIA Spectrum - X以太网用于AI的收入同比增长超过3倍，与多个CSPs和消费互联网公司计划大规模集群部署，管道建设持续[26] 游戏 - 收入为33亿美元，较上季度增长14%，同比增长15%[28] - RTX终端需求受到返校季销售的推动，渠道库存保持健康，准备迎接假日季，开始发货带有高达321个AI tops的新GeForce RTX AI PCs，预计Q4将出现微软Copilot + 功能[29] 专业可视化（ProViz） - 收入为4.86亿美元，较上季度增长7%，同比增长17%，NVIDIA RTX工作站仍然是专业图形、设计和工程相关工作负载的首选[30] - AI成为强大的需求驱动因素，包括自动驾驶汽车模拟、用于生产力相关用例的生成式AI模型原型制作以及媒体和娱乐中的生成式AI内容创建[30] 汽车 - 收入达到创纪录的4.49亿美元，较上季度增长30%，同比增长72%，增长由NVIDIA Orin的自动驾驶增长和对导航系统的强劲终端市场需求驱动[31] 各个市场数据和关键指标变化 中国 - 数据中心收入环比增长，原因是向行业出口合规铜产品，但占数据中心总收入的百分比仍远低于出口管制前的水平，预计中国市场未来竞争将非常激烈[24] 印度 - 领先的CSPs包括Tata Communications和Yotta Data Services正在为数万个NVIDIA GPU建设AI工厂，到年底，他们将使该国的NVIDIA GPU部署量增加近10倍，Infosys、TSE、Wipro正在采用NVIDIA AI Enterprise，并提升近50万开发人员和顾问的技能，以帮助客户在平台上构建和运行AI智能体[25] 日本 - SoftBank正在使用NVIDIA DGX Blackwell和Quantum InfiniBand构建该国最强大的AI超级计算机，还与NVIDIA合作将电信网络转变为分布式AI网络，其他公司包括Fujitsu、NEC和NTT正在采用NVIDIA AI Enterprise，主要咨询公司将帮助把NVIDIA AI技术引入日本行业[25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于加速计算和AI领域，推动产品创新和性能提升，满足市场对AI基础设施的需求[9][10] - 公司正在整合Blackwell系统到客户的不同数据中心配置中，以满足客户对其巨大的需求，同时提高系统可用性并为客户提供最佳配置组合[15][16] - 公司通过不断优化软件、服务和支持，提高客户体验和忠诚度，推动相关收入增长，预计今年软件、服务和支持收入年化达到15亿美元，年底年化超过20亿美元[22] - 公司在企业AI和工业AI领域积极布局，推动NVIDIA AI Enterprise的发展，预计其全年收入将比去年增长2倍以上，同时推动NVIDIA Omniverse在工业领域的应用，帮助企业提高运营效率[19][21][22][23] - 行业竞争激烈，公司需要不断创新和提高性能，以保持市场领先地位，同时应对来自其他竞争对手的挑战[24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的经营环境和未来前景持乐观态度，认为AI市场的增长将持续推动公司业务的发展[9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31] - 公司将继续投资于研发和创新，以保持技术领先地位，同时加强与合作伙伴的合作，共同推动AI产业的发展[32][33][34][35] - 管理层认为，尽管面临一些挑战，如供应约束等，但公司有能力应对这些挑战，并实现业务的持续增长[33][46][47][51][52][86][87] 其他重要信息 - 公司将参加12月3日在斯科茨代尔举行的瑞银全球技术和AI会议，1月6日在拉斯维加斯举行的CES上Jensen将发表主题演讲，并于1月7日为金融分析师举办问答环节，2月26日将举行2025财年第四季度财报电话会议[37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于大型语言模型的扩展是否停滞 - 基础模型预训练扩展仍在继续，同时还发现了后训练扩展和推理时间扩展两种方式，因此对基础设施的需求很大，Blackwell的需求也很强，公司正在努力满足需求[40][41][42][43][44] 问题: 关于执行路线图的能力以及供应约束情况 - Blackwell生产进展顺利，供应链团队正在努力增加供应，预计本季度交付量将超过此前估计，关于执行路线图，公司将继续按年度路线图执行，以提高平台性能并降低成本，同时为客户创造更多收入，供应约束涉及多个组件，目前情况正在改善[46][47][48][50][51][52][53] 问题: 关于Blackwell今年的增长轨迹以及对毛利率的影响 - Blackwell将在明年继续增长，其增长初期会使毛利率降至70%出头，随着增长会逐渐提高，预计在增长过程中能较快达到70% - 75%的中间水平，如果April是与Hopper的交叉点，那么那时可能是毛利率压力最大的时候[55][56][57][58] 问题: 关于能否在2025年下半年恢复到70% - 75%的毛利率以及硬件部署周期中的消化阶段 - 有可能在2025年下半年达到70% - 75%的毛利率，但要看增长情况，关于消化阶段，在全球数据中心现代化完成之前可能不会出现，因为目前全球数据中心正处于从编码到机器学习的转型过程中，同时还在创建新的AI产业[62][63][64][65] 问题: 关于低70%毛利率的定义以及Hopper和Blackwell在Q4的情况 - 低70%毛利率可能在71% - 72.5%左右，也可能更高，要看具体情况，Hopper在Q4仍会销售，其H200增长显著，但同时人们也在构建Blackwell，因此两者在Q4都有情况发生，Hopper在Q3和Q4之间是否增长还不确定[71][72][73] 问题: 关于推理市场的情况以及推理是否会在未来12个月超过训练 - 公司希望未来世界能大量进行推理，目前已经看到推理增长的趋势，推理很难，需要高精度、高吞吐量和低延迟，NVIDIA的架构和生态系统有助于推动推理创新，目前在预训练上投入的计算量较大，但未来预训练、后训练和推理都会不断扩展[75][76][77][78][79][80] 问题: 关于网络业务的情况以及对Spectrum - X的信心 - 网络业务同比增长巨大，本季度只是略有下降，正在为Blackwell做准备，未来会继续增长，对Spectrum - X达到之前提到的数十亿美元规模有信心[83][84] 问题: 关于主权AI需求的更新以及游戏供应受限的情况 - 主权AI需求仍然存在，是增长的重要部分，在欧洲和亚太地区都有增长机会，游戏供应目前面临挑战，正在努力确保产品供应，但本季度会比较紧张，预计明年会恢复正常[86][87] 问题: 关于Blackwell供应增加是否会重新加速增长以及美国政府换届和中国情况对业务的影响 - 公司按季度指导，目前正在努力满足本季度Blackwell的供应需求，关于美国政府换届和中国情况，公司将支持新政府，遵守相关规定，同时尽最大努力满足客户需求并在市场上竞争[90][91][92][93][94] 问题: 关于AI生态系统中预训练、强化学习和推理的计算分配以及增长重点 - 目前在预训练上投入的计算量较大，但随着新技术的出现，预训练、后训练和推理都会不断扩展，未来可能需要更多的计算资源来推动AI革命的发展[96][97][98][99]

收入增长 - 公司第三季度收入为350.82亿美元，同比增长94%，环比增长17%[150] - 数据中心收入为276亿美元，同比增长132%，环比增长22%，主要由Hopper计算平台推动[152] - 游戏收入同比增长15%，环比增长14%，主要由GeForce RTX 40系列GPU和游戏主机SoC销售推动[153] - 专业视觉化收入同比增长17%，环比增长7%，主要由基于Ada架构的RTX GPU工作站推动[153] - 汽车业务收入同比增长72%，环比增长30%，主要由自动驾驶平台推动[154] - 第三季度总收入为350.82亿美元，同比增长94%[161] - 九个月总收入为911.66亿美元，同比增长135%[161] - 第三季度数据中心收入为310.36亿美元，同比增长112%[161] - 九个月数据中心收入为801.57亿美元，同比增长172%[161] - 第三季度图形业务收入为40.46亿美元，同比增长16%[161] - 九个月图形业务收入为110.09亿美元，同比增长18%[161] 财务指标 - 第三季度毛利率为74.6%，同比增长0.6个百分点[162] - 九个月毛利率为75.8%，同比增长4.9个百分点[162] - 第三季度研发费用为33.9亿美元，同比增长48%[162] - 九个月研发费用为92亿美元，同比增长48%[162] - 公司第三季度和前九个月的所得税费用分别为30亿美元和80亿美元，有效税率分别为13.5%和13.6%[182] 现金流与资本结构 - 公司现金及现金等价物和有价证券总额为384.87亿美元，相比上季度增长了125.03亿美元[186] - 公司前九个月经营活动提供的净现金为474.6亿美元，相比去年同期增长了308.69亿美元[186] - 公司前九个月投资活动使用的净现金为132.23亿美元，相比去年同期增长了87.66亿美元[186] - 公司前九个月融资活动使用的净现金为324.1亿美元，相比去年同期增长了224.06亿美元[186] - 公司截至2024年10月27日的长期债务净额为84.62亿美元，其中一年内到期的债务为22.5亿美元，五年内到期的债务为27.5亿美元，十年内到期的债务为35亿美元[198] - 公司截至2024年10月27日的未确认税收优惠为19亿美元，其中包括2.15亿美元的利息和罚款[200] 股票回购与股利 - 公司第三季度和前九个月向股东支付的现金股利分别为2.45亿美元和5.89亿美元[194] - 公司第三季度和前九个月回购了9200万股和2.54亿股普通股，分别耗资111亿美元和262亿美元[195] - 公司董事会于2024年8月26日批准了额外的500亿美元股票回购授权，截至2024年10月27日，公司被授权回购高达464亿美元的普通股[195] 战略与风险管理 - 公司计划在第四季度开始Blackwell架构的生产出货，并预计在2026财年继续增加[135] - 公司面临全球贸易限制，特别是美国政府对出口到中国和中东某些国家的特定产品实施的许可证要求[141][142][143] - 公司正在增加供应链的弹性和冗余，以应对出口管制和其他宏观经济因素的影响[146] - 公司正在管理产品过渡和新产品引入的复杂性，这可能导致收入波动和供应链成本增加[139][140] - 公司正在监控以色列地区的冲突对运营的影响，特别是对约4300名员工的潜在影响[149]

谷歌与苹果合作关系 - 谷歌每年至少支付苹果200亿美元使谷歌搜索引擎成为iPhone默认搜索引擎[1][2] - 该支付是美国政府针对谷歌反垄断案的核心内容且谷歌今年早些时候已败诉[2] 美国司法部举措 - 周三美国司法部预计将公布一系列惩罚谷歌的措施包括要求谷歌停止向苹果等合作伙伴支付费用使谷歌搜索引擎成为默认搜索引擎[3] 对苹果影响 - 若谷歌不能支付苹果这笔钱对苹果服务盈利有重要影响因iPhone销售趋平服务盈利对苹果日益重要[3] - 即使谷歌不能支付苹果也不意味着苹果自动失去这笔收入微软必应等可能取而代之[4] 后续发展 - 谷歌表示将对裁决进行上诉[4] - 特朗普政府对该案件的态度复杂一方面其第一任期提起针对谷歌的反垄断诉讼但另一方面特朗普有选择性执法记录且苹果CEO与特朗普关系较好[5][6]