会议主要讨论的核心内容 需求端分析 - 头部大模型厂商、互联网厂商、云厂商对明年需求展望乐观 [1][2][3][4][5][6] - 地方计算中心也有明确的算力部署计划和资金支持 [4][5][6] 供给端分析 - 华为在训练卡领域处于领先地位,已经实现千卡集群的优化 [7][9] - 非华为厂商和创业公司在推理卡领域有较大机会 [7][8][9] - 未来行业可能出现洗牌,业务规模较小的企业面临较大压力 [21][22][23] 问答环节重要的提问和回答 客户选卡标准 - 商业客户关注供应链稳定性和性能指标 [18][19] - 地方计算中心更关注性价比,偏好推理卡 [19][20] 行业发展趋势 - 国产算力需求将持续增长,预计2025年市场规模将达到千亿级 [25][26][27][28] - 地方计算中心将成为未来主要投资主体,资金有科创债等政策支持 [29][30] - 行业格局可能发生变化,头部企业将受益,中小企业面临挑战 [21][22][23]

各位观众大家好 我是许家印 基层机和海外行业的手机分析师王香杰那个今天很高兴可以晚上这个时间能跟那个贵族智能分享一下我们目前从基层机行业包括人工智能或者是海外科技这边怎么看2024年的一个中期平衡策略那我们标题大家其实也看到了哈就是导入AI的商业化进展聚焦结构让步点嗯大背景就是说什么一个点呢就是包括前段时间科技股美国一代了的很多公司也出现了回调那个这里面其实就是说市场开始对AI的商业化开始了一个更新的一个关注所以我们围绕这个路呢就是我们去 研究一下到底哪些什么叫商业化生物权来说大家可以重点关注的还有ROI是怎么样开发的都会使用一个节奏那聚焦性感的话我们有哪些结构亮点是可以聚焦的所以就是等下我们会从这个方面来回答一些点吧 那么整个来看的话这里面等一下我们会PVD里面也简单跟各位投资人分享一下我们关注一些核心的板块就是整个来看的话其实在这个上半年整体板块整个相关的估值的估值水平和低购的持股水平还是回到了一个比较低位的区间那么我们现在也知道就是随着美国对于衰停预期的这个再次提升那么海外流出性中期放松预期我们就是又旺起来的 那么所以在下半年来看的话AI技术周期和科技政策周期共振那么我们觉得行业估值还是有一个具备向上爬 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司是以院外市场为主的民营医药流通公司,2023年院外收入占比74% [1][3] - 公司近年来通过新网换届、分红政策等方式完成了管理层的优化和股东利益的保护 [3][4] - 公司在过去几年持续优化运营效率,应收账款周转率和存货周转率提升带动ROE改善 [4][5] - 公司业务结构持续优化,高毛利的总代CSO业务占比提升至23% [5] 问答环节重要的提问和回答 - 公司在院外渠道的市占率达到24%,在各细分渠道都有较高的覆盖度,具备较强的经营韧性 [6][7] - 公司的万店加盟战略有望持续高速拓展,未来门店数有望突破3万家,带动院外分销业务高增长 [7][8] - 基层医疗终端是公司未来重点拓展方向,政策推动和公司自身加盟模式复制有望带来高增长 [9][10] - 公司的B2B电商平台199具备智能仓储和供应链优势,有望实现高于行业的增长 [10][11] - 公司的总代CSO业务,尤其是药品CSO业务有望持续高增长,新品承接和业务模式优化是关键 [12][13][14] - 公司通过REITS模式实现资产轻量化转型,有利于提升运营效率和缓解资金压力 [16][17]

会议主要讨论的核心内容 光伏行业技术迭代与产能变化 - 光伏行业经历周期性的技术迭代,新技术出现后会进入大规模扩产阶段,随后产能集中导致同质化竞争和产能过剩 [1][2][3] - 目前TopCon组件价格快速下降,盈利能力大幅降低,行业迫切需要新技术突破 [3] - 行业内对HAT和BC两种新技术路线存在分歧,公司认为HAT更适合大规模地面电站应用 [4] AJT技术路线的发展进度 - AJT组件功率有望在今年内达到740-750W,主要依靠背面工艺优化、新型CVD设备、PVD优化、钢网印刷等技术突破 [5][6][7][8][9] - AJT非规成本有望在今年内降至2角以下,与TopCon实现成本拉平 [9][14] - 通微、华盛、东方日升等企业是AJT技术路线的主要参与者,值得关注 [16][17][18] 设备供应商麦维的发展 - 麦维作为AJT设备龙头地位稳固,未来有望优先受益于AJT技术路线的突破 [28][29] - 麦维在半导体和显示领域也有布局,如OLED和MicroLED等新型显示技术 [21][22][23][25] - 麦维在半导体后道工序如切割、研磨等设备和耗材也有较强竞争力 [26][27]

就出现了日元趋短感的一个冲击但当下已经收复了一大半的这么一个跌幅了但是往后看的话包括降息预期包括美国大选的选情以及美国阵营到底后面会怎么走实际上都还是存在不小的分歧的 那包括以纳斯达克为代表的美股的科技龙头指数啊之前的持续大幅的调整和最近的连续的大涨带来的这个修复那实际上市场也开始出现这些美股的科技龙头到底是到了一个顶部往下的拐点呢还是说只是一个积蓄力量的阶段后续会进一步的往上冲呢那么我们要回答这个问题呢一方面关注到产业端的 包括资本开支包括AI这边啊包括英伟达的第二版芯片啊到底哪个情况啊但是呢回顾历史呢也能给我们带来一些啊引导和对照啊因为历史上的一些走势虽然说没有啊AI这边的一个新的可以浪潮但是还是能找到一些宏观经济层面和产业趋势层面的一些啊共同的规律的那我们呢就按按照啊这个 纳斯达克巴伦顶部做了一个对比分别是1973年的1月份81年的6月份83年的6月份87年的9到10月份89年的10月份2000年的3月份07年的11月和21年的11月那从依次来看的话呢1973年的1月份呢当时是出现了一个经济转弱但是同时呢当时面临一个滞胀吧就是经济下行同时通胀上行的这么一个滞胀的状态 再加上的政治事件当初出了一个水门事件 ...

会议主要讨论的核心内容 巴西汽车市场概况 - 巴西汽车市场整体销量在200-300万辆之间波动 [1] - 2020年和2022年受疫情影响销量下滑较大 [1] - 2024年上半年销量同比增长15%达到114.4万辆 [1] - 新能源汽车渗透率近年来快速提升 [1][2] - 巴西汽车市场以灵活燃料车为主 [2] - 近年SUV销量占比大幅提升 [3] - 主要车型价格集中在10-20万雷亚尔 [3] - 新能源车型价格普遍在20-40万雷亚尔 [3] 巴西汽车市场竞争格局 - 本地生产和销售基本平衡 [4] - 斯兰迪斯、大众、通用占据主导地位 [4] - 中国品牌近年来市场份额快速提升 [4][5] - 中国品牌在油车和新能源车市场均有较强表现 [5][6] - 比亚迪是巴西新能源车市场的绝对龙头 [6][7] 政策环境和行业发展趋势 - 巴西政府出台多项优惠政策支持新能源汽车发展 [9][10] - 为保护本土新能源产业逐步提高进口关税 [11] - 中国车企加快在巴西布局生产基地 [12][13] - 巴西有望成为中国车企重要的海外出口市场 [11][14]

会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司主营电力信息化软件业务,包括电力计划软件、电力在线监测装置等 [1][2][3] - 公司还有环保监测业务,如环境监测站、环境监测运维等 [4][12] - 公司三大主营业务分别是软件销售、环保监测、电力在线监测,毛利率均较高 [4] 电力信息化软件业务 - 电力计划软件是公司主要收入来源,占总收入45%,毛利率达90% [2] - 公司在电力计划软件领域具有龙头地位,市占率接近90% [2] - 电力设计软件和造价软件是公司电力信息化业务的两大支柱,市场空间较大 [6][7] - 公司电力信息化软件业务订单状况良好,有较好的增长预期 [7] 电力在线监测装置业务 - 国网出台新规,要求220kV及以上变压器强制配备双台优色普仪 [8][9] - 公司近期中标多个大型电力在线监测装置项目,单台价格有所上涨 [9][10] - 公司预计未来1-2年内,电力在线监测装置业务将有较大增量 [11] 盈利预测 - 公司三大业务未来1-2年内均有较好的增长预期 [12] - 电力信息化软件业务保持10%左右的自然增长,是公司主要利润来源 [13] - 电力在线监测装置业务有望在未来1-2年内贡献7000-9000万毛利 [11][12] - 整体来看,公司未来1-2年业绩有望保持较快增长 [12] 问答环节重要的提问和回答 问题1: 公司电力信息化软件业务市场空间是否太小 - 回答: 公司电力信息化软件业务有10%左右的自然增长空间,即使不考虑抢占市场份额,也能保持稳定增长 [13] - 公司电力信息化软件业务是公司主要利润来源,只要能保持稳定增长,即使电力在线监测装置业务有所波动,整体业绩也不会大幅下滑 [13] 问题2: 电力在线监测装置业务需求是否真的存在 - 回答: 国网出台新规,要求220kV及以上变压器强制配备双台优色普仪,这是由于变压器老化、过热等问题导致的,具有较强的紧迫性 [14] - 公司近期中标多个大型电力在线监测装置项目,单台价格有所上涨,说明需求确实存在 [9][10] - 公司预计未来1-2年内,电力在线监测装置业务将有较大增量 [11]

早上好 我是广发视频的分析师吴思颖感谢大家继续参加我们第37期的早白点活动今天由我来汇报一下我们餐饮供应链系列报告的第三篇对标安景解析千惠的渠道力其实我们看得到安景和千惠都作为速冻行业的一个优秀公司在渠道体系建设上都有着各自的优势和特长比如说千惠在大壁渠道上的一个表现会更加突出 安井在小B渠道上的优势会更加明显我们这篇报告也是希望通过对比安井在小B渠道上的优势求同存异探讨千惠未来发展小B的可行性方向以及千惠ROE提升的空间 首先我们从这个发展的路径上来看安井和千卫虽然都是以B端起家的但是因为各自的一个成立基因的不同初期的发展路径会有所差异安井最开始是在90年代沿用了 厦门华顺的路径出现产销不匹配的一个问题之后快速的去调整了思路转向农贸市场包括一些中小城市以及中小餐饮店的市场通过快速跟进的一个策略以农村包围城市的一个方式去强征市场份额随后就是长期去主攻小B的一个消费市场但千卫相较而言的话他出身就是思念下的一个餐饮事业部一开始就是服务百胜这样的头部餐饮客户 说可谓是含着金钥匙出生所以在渠道体系的建设和组织架构上会早期更加侧重于大客户一些 那在大B和小B的一个渠道的服务模式上我们可以从这个表中看到其实有非常多的一个 ...

大家晚上好,欢迎大家来参加国海海洋计划关于AI硬件系列的培训那么今天由我给大家来分享英伟达和AMP的一些基本情况首先我们英伟达的话我们会简单讲讲它的一个发展历程它主要是由三个部分构成一个是创立之初的时候它通过搭建一个快速节带的体系突破了摩尔定律然后在同期的一个竞争对手里面占我们的小分当时他们开启的是两对三的一个模式就是将产品的节带周期从原来的12到18个月 缩短到六个月,这也成为了英伟达独有的一个皇室定律。然后2006年的时候,它是推出了CUDA,以此打开了整个GPU的增长和发展空间,同时整个CUDA也成就了如今的一个核心壁垒之一。第三个就是2012年的时候,学术界的突破,打上了人工智能的风口,从此英伟达一直压重注在人工智能上面直到全GDP的诞生。 第一阶段是英伟达首先定义的第一款GPU当时最重要的一款产品是将原来由CPU负责的支持硬件TML引擎的功能接管了过来使得它可以做一些复杂的坐标处理和光源运算然后在那个时候其实可以看到整个图形处理的原理与深度学习的过程是有点类似的这也为后来英伟达在人工智能大放异彩埋下了伏笔比如说他们同时涉及大量的并行计算以及涉及大量的矩阵运算 第二阶段则是CUDA的诞生。英伟达从20 ...

【第397期 | 股债日评】债券日评（0814） FICC田队 2024.08.14 18:01 │ 摘要：博弈 *注：请务必阅读 免责声明 债券日评(0814) 主讲人：FICC团队 大小：1.63M 时长：04:45 【核心观点】 1、债牛的底层是资产烷，资产烷的底层是信贷需求的缺失，7月社融然是最直观的体现， 2、上周开启的连续调整源自央行通过"非市场化手段"形成的打压。 2 3、债市进入央行和市场的博弈阶段，交易面关注： （1）央行目的是防范风险而非人为制造风险，基金恐慌她售+资金面波动放大时央行还是倾向于维稳。 (2) 利率一旦加速下行，大行卖券就容易出现水后续干预行为或成为常态， 4、就干预本身而言，2.2%-2.25%或是本轮10y调整的顶部区间，超调风险则在于监督意外引发基金陵回和流动性抽离，目前风险可 投。 【楽路】 债牛大逻辑夯实，宏观基本面对较益率往下的抱换力量仍强，但央行时不时的非巾场化干预容易放大利率的向上效劝，并造成交易品情绪 的摆动，这种环境下，对交易盘而言，短线博弈的难度较大，行情流畅程度会受到干扰，建议以配置思维看待，逢祠可买，但行情一旦 加速就谨慎治多，对配置盘而言，有资金 ...