稀土行业专家会 20240814_1_导读 2024年08月15日 00:28 关键词 稀土 供需关系 政策底 股价 氧化镨钕 氧化硼铝 供应过剩 黑色材料 打黑核查 工信部 新能源汽车 智能手 机 价格预测 市场定位 进口矿 缅甸矿 供应增长 需求增速 疫情 条例 全文摘要 近期稀土板块表现出色，受到业绩支撑、政策优惠和股价低位的共同推动，加之供需关系和政策变动的 双重影响，预示着价格可能呈现上涨趋势。过去十年间，氧化镨钕等产品的价格经历了显著波动，这主 要是由供应过剩和市场需求增长等因素引起的。目前市场过剩问题并不严重，预计随着供给和需求的变 化，以及相关政策的调整，价格可能会保持稳定或逐步上涨。面对价格上涨和过剩问题，需在保护国内 产业利润和避免对海外市场造成不利影响之间找到平衡点。技术创新和产业调整被视为解决供需矛盾的 关键。近年来，中国稀土开采与进口情况发生明显变化，开采量增加，而进口量则保持相对稳定。东南 亚地区稀土矿产产量有所增减，而中国作为全球最大的稀土生产国，其产能和出口均占有重要地位。当 前面临的主要问题是产品追溯难以实施，导致市场充斥着大量不合规产品。有关部门正推进使用二维码 等技术来改 ...

易普力20240814_导读 2024年08月15日 00:28 关键词 易普利 民生建材 电话会议 西藏大项目 投资建议 市场关注度 民爆行业 供给偏紧 需求向上 产能级规模 葛洲坝集团 上市公司平台 一带一路 行业整合 资本开支 订单增速 产能利用率 新疆 西藏 煤炭 全文摘要 易普利作为一家专注于服务平台的公司，在最近两周因在西藏大项目中的潜力而备受市场关注，突出表 现为其独特的市场定位及在未来大型项目中有望取得的高中标率。加之民爆行业中供不应求的现状和公 司的并购能力与区域布局，易普利及其所在的行业受到了市场的广泛关注。其中，大企业的估值优 势，尤其是对中型企业进行收购和在新疆、西藏等地布局的能力，被认为是推动其发展前景的关键因素 之一。此外，行业供给侧受限而需求端上升的趋势，特别是金属矿和煤矿等下游行业的资本开支增 长，预示着良好的市场需求和头部企业通过并购提升市场份额的新趋势。同时，葛洲坝集团旗下的伊普 利凭借其在水电站建设领域的实力和出海战略潜力，也吸引了市场的注意。随着西部大开发战略的推 进，新疆和西藏地区的经济增长显著，为相关企业在这些区域的布局带来了重要机遇。最近市场表现显 示，尽管全国明 ...

会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 公司2024上半年营业收入7.91亿元,同比增长21.11% [1][2] - 净利润1.35亿元,同比增长19.83% [2] - 毛利率22.01%,与去年持平 [2] - 扣非后净利润1.1亿元,同比增长31.1% [2] 产品结构和毛利情况 - 蓝牙耳机占比近60%,TWS耳机占54% [4] - 蓝牙音箱占20%,数字音频芯片占6-7% [4] - 智能穿戴占比5-6%,有较大提升 [4] - 无线麦克风占比5% [4] - 二季度毛利率23.35%,环比增加2.92个百分点 [3] - 新品推出和成本管控有助于毛利改善 [5][6] 品牌和客户拓展 - 与腾讯、百度、时空湖等合作推出新品 [7][8] - 进入Realme、荣耀等品牌生态 [7][8] - 玩具语音等新应用领域也有突破 [8] - 品牌影响力和认可度持续提升 [9][10] 成本和毛利趋势 - 下半年毛利率有望维持在23%以上水平 [32][33] - 代工和原材料价格有望在明年下半年出现下降 [41][42] - 新产品和成本管控有助于毛利改善 [12][13][14] 现金管理和股东回报 - 大部分现金用于研发投入,不排除并购投资 [36][37][38] - 公司分红比例较高,近年累计分红超过80% [38][39] 问答环节重要的提问和回答 品牌和客户拓展情况 - 公司与腾讯、百度、时空湖等合作推出新品,进入Realme、荣耀等品牌生态,在玩具语音等新应用领域也有突破,品牌影响力和认可度持续提升 [6][7][8] 毛利率和成本趋势 - 下半年毛利率有望维持在23%以上水平,新产品和成本管控有助于毛利改善 [32][33] - 代工和原材料价格有望在明年下半年出现下降 [41][42] 现金管理和股东回报 - 大部分现金用于研发投入,不排除并购投资,公司分红比例较高,近年累计分红超过80% [36][37][38][39] 存货和减值情况 - 存货增加主要是为新产品备货和满足下半年需求,未来会逐步降低 [20][21][22][23] - 存货减值主要是按会计准则计提的存货跌价准备 [22]

会议主要讨论的核心内容 - 公司预期第二季度收入为30亿美元,第三季度收入为340-350亿美元,全年收入可能达到1300亿美元 [1][2][4] - 公司预计第二季度出货82万颗H100和H200芯片,第三季度出货95万颗,第四季度出货8万颗GB200芯片 [2][3] - 公司认为数据中心业务明年可能同比增长70-80%,达到2000亿美元,未来几年还有持续高增长的潜力 [4][5] - 公司认为云计算资本开支在未来几年仍将持续增长,占云服务商经营性现金流的50-60% [6][7] - 公司预计毛利率在75-76%之间,净利率可达65.3% [9][10] 问答环节重要的提问和回答 - 投资者询问推理占数据中心收入的比例,公司预计未来3-5年推理占比将达到训练的3倍 [9] - 投资者询问ACC芯片的出货量,公司预计GB200的出货量在7-8万颗左右 [9] - 投资者询问未来几年的毛利率和净利率,公司预计明年毛利率将超过75%,净利率可达65.3% [10] - 投资者询问SMCI公司提到的英伟达销售态度变化,公司认为这不会影响H系列芯片的上修预期 [10][11] - 投资者询问GB200的交付时间表,公司预计今年年底会有少量交付,明年一季度会有更多交付 [11][12] - 投资者询问英伟达在台积电的产能情况,公司认为Hopper系列芯片的产能不受限于台积电 [13] - 投资者询问英伟达在推理领域的优势,公司认为英伟达在推理方面的技术和成本优势明显高于训练 [15] - 投资者询问2026-2027年的收入预测可靠性,公司给出了详细的逻辑和假设 [19][20]

在今天这个时间来参加我们这个卫生巾电商专家的一个交流的电话会然后今天非常有幸也是邀请到了就是抖音平台对个户这个类目比较了解的这个专家然后尤其是像卫生巾这个类目然后我们麻烦专家就是今天帮我们就是对针对就是卫生巾这些品牌在抖音上面的一个具体的表现然后打法 对包括一些潜力的判断然后以及就是针对抖音平台今年的一些机制的变化我们今天就是对专家展开一些详细的这个请教那个专家请问你能听到我的声音吗你好我可以听到 好呀 好呀 好呀 专家您好啊 就是我们首先上来就是还是先麻烦您就是帮我们就是细致的先分享一下就是卫生间几个重点品牌现在的一个重点的数据吧就是具体的品牌我们比较关心的可能就是像这个自由点啊 然后像桃桃养眠 然后包括像洁婷 对 然后这个是 包括其他的像高杰斯 苏菲 七度胡舒宝这些麻烦专家帮我们逐个的细致的拆解一下他们的一些重点的数据我们先来分享一下数据好的 首先的话先大概说一下一些基础情况首先的话是他们的一些数据情况从我们刚结束的7月份去看的话自由点是做了5900万 然后桃桃养眠的话是做了6500万然后她影射的话是做了1900万然后的话洁婷是做了600万然后高杰斯的话是做了2100万然后护书堡的话是做了2100万 然后 ...

会议主要讨论的核心内容 铝土矿供需格局分析 - 从长期供应角度看,铝土矿供应较为宽松,但2024年全年铝土矿供需处于紧平衡态势,主要受几内亚影响,三季度供需缺口最大,四季度有所收窄 [2] - 国内铝土矿产量下滑,主要受安检生态保护影响,未来复产可能性较低 [6] - 海外铝土矿产量增速停滞,关键增量来自几内亚和印尼,但几内亚增量可能仅300万吨,印尼增量主要集中在2025年后 [7][12] 铝土矿成本分析 - 铝土矿成本主要由矿端成本和运费构成,运费占比接近50%,后续投产主要集中内陆矿区,运费成本上升 [13] - 国内铝土矿品位下降,开采难度加大,成本曲线较陡峭,而海外矿石品位较高,成本较低 [13][14] 铝土矿对氧化铝的影响 - 铝土矿成本上升将推高氧化铝长期成本 [14] - 铝土矿供应紧张将扭曲氧化铝定价,限制新增产能 [14][15]

会议主要讨论的核心内容 行业整体情况 - 行业整体情绪偏弱,部分企业降重不完全是因为对未来预期偏弱,还有部分是因为资产缩短问题 [1][2] - 7月销售数据显示,行业整体呈现去库存状态,但部分头部企业出栏量有所增加 [3][4][5] - 行业新生子育量持续下滑,反映前期产能增加导致的供给缩量趋势 [4] 企业经营情况 - 头部企业如牧原、温氏等出栏量增加明显,但其他企业整体维稳或下降 [3][5] - 企业出栏节奏加快,部分头部企业出栏量有较大下降,但个别企业如唐人神、新希望维稳 [5] - 成本控制领先的企业,单月盈利已接近二季度水平,业绩兑现度较高 [7] 价格和利润情况 - 7月全国猪价回升至19元/公斤,多数企业销售价格同比上涨30%以上 [6][7] - 成本下降至15元/公斤以下,养殖端进入严厉打动阶段,龙头企业7月利润接近20亿 [7][8] - 8月猪价持续走强,预计9-10月旺季行情将维持较强势 [8][9][10]

会议主要讨论的核心内容 美国经济走势分析 - 虽然最新非农就业数据大幅低于预期,但经济并未陷入衰退,仍有十几万就业增长[2][3] - 失业率从底部3.8%上升到4.3%/4.4%,历史上这种情况通常预示未来1-2个季度内会出现经济衰退[4] - 但目前经济情况与历史不同,存在一些新的因素,如非法劳工增加等,不能简单套用历史规律[5][9][10] - 二季度GDP增长2.8%,不能仅凭一个非农数据就断言经济要衰退[6][7][11] 人民币汇率走势分析 - 人民币汇率波动与利差关系不大,主要受通胀和流动性因素影响[12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22] - 中国央行近期已经先于美联储采取降息措施,这可能会对人民币汇率产生正面影响[51][52][53] - 预计人民币汇率可能会在7.2左右保持相对舒适的水平[53] 政治因素对市场的影响 - 特朗普执政期间的不确定性和政策不确定性会导致市场大幅波动[32][33][34][35][41][42][45][46][47] - 特朗普当选后,市场曾出现800点暴跌[41][42] - 特朗普的政策如减税、要求北约付保护费等,可能会削弱美国在全球的影响力[36][37][38][39][40] 投资建议 - 如果中东局势动荡,可考虑买入黄金[46][47] - 美国政府可能会采取措施控制油价上涨[48][49] - 美国国债收益率可能会快速下降[50]

so Good day and welcome to the fourth quarter FY 2024 Cardinal Health Incorporated Earnings Conference Call. My name is George, I'll be your coordinator for today's event. Please note that this conference is being recorded and for the duration of the call utilize the being listened only mode. However, you will have the opportunity to ask questions at the end of the presentation. This can be done by pressing star one on your telephone keypad to register your question. In order to allow you as many people as ...

会议主要讨论的核心内容 光伏行业整体情况 - 整个光伏行业仍然处于相对过剩的态势 [12][13] - 从2023年到2026年,全球光伏新增装机量有望保持35%以上的年复合增长率 [11] - 新兴市场如印度、中东地区的光伏需求快速增长,成为新的增长点 [14][15] 光伏产业链新技术发展 - 光伏行业正在通过降本增效的新技术不断提升竞争力 [17][18][19] - 银浆成本是关键问题,行业正在探索银浆国产化、少银化、无银化等技术突破 [20][21][22][23] - 设备厂商、电池片厂商等在新技术应用方面处于领先地位,有望率先受益 [25][26] 行业供需及价格走势 - 整体供需格局仍处于供不应求状态,预计2024年产业链将见底 [13] - 光伏组件及系统价格呈现下行趋势,有望在2024年触底 [9][10] - 未来如果海外需求提升,价格有望出现小幅上涨 [10] 问答环节重要的提问和回答 提问1：光伏行业新技术发展的核心驱动因素是什么？ 回答：新技术发展的核心驱动因素包括两个方面:一是成本端的变化,尤其是白银价格的上涨;二是光伏组件功率提升的需求,推动行业不断降本增效。[17][18][19] 提问2：公司在新技术应用方面有哪些布局和规划？ 回答：公司重点关注以下几个方向: 1) 设备厂商如脉维、奥特维等在新设备研发方面的进展 [25] 2) 电池片厂商如易捷智能在新工艺导入方面的动态 [24] 3) 辅材厂商如宇邦新材在新材料研发方面的突破 [25] 未来这些领域有望率先受益于新技术应用。[26]