会议主要讨论的核心内容 - 公司作为结构件行业龙头企业,在锂电池精密结构件和汽车结构件领域具有领先优势 [1][2] - 公司研发实力行业领先,研发费用率达6%以上,拥有409项专利,其中发明专利33项 [3][30] - 公司下游行业包括动力电池和消费电池,行业景气度持续提升,带动结构件需求快速增长 [10][11][12][13][14][15] - 锂电池技术革新,如46系圆柱电池和快充技术,对结构件提出更高要求,推动行业进步 [17][18] - 结构件行业具有较高的进入壁垒,包括对材料、工艺、检测等方面的严格要求 [19][20][21][22][23][24] - 公司与下游电池厂商建立了深度绑定,成为其核心供应商,第一大客户宁德时代占比超30% [33][36] - 公司在国内外布局了多个生产基地,产能持续扩张,并开始向机器人关键零部件等新领域拓展 [34][43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司在行业竞争激烈的环境下如何保持盈利能力? [40] **公司回答** 1) 通过规模化和经营管理提升,公司费用率持续下降 [41] 2) 采取签订长协、动态筛选、提升良率等措施来降低生产成本 [41] 3) 加快海外产能布局,提升在全球供应链的竞争优势 [42] 问题2 **分析师提问** 公司未来的业务发展方向和增长空间如何? [46] **公司回答** 1) 结构件业务预计未来3年保持20%以上增速,毛利率微降 [46] 2) 新进入的机器人关键零部件业务,预计2025年开始贡献利润,毛利率可达20%以上 [46] 3) 综合来看,公司2024-2026年营收和净利润有望保持20%左右的增长 [46][47]

会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年营收增长18%,达到约28亿元左右,预计下半年营收和业绩将继续好于上半年 [2][3][11] - 公司在汽车新能源领域的芯片业务发展势头良好,IPM、IGBT等产品在家电和工业领域占据较大市场份额 [7][8][9] - 公司正在加快碳化硅和碳化硅产品的产能建设,未来将在汽车和新能源储能领域有更广阔的发展空间 [12][19] - 公司持续加大研发投入,为未来发展奠定基础,但短期内会对利润产生一定侵蚀 [15] - 公司看好未来功率半导体行业的发展前景,将坚持IDM模式,通过技术迭代和产能扩张来提升竞争力 [16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 - 关于价格竞争压力: - 价格竞争确实较为激烈,但公司将通过技术迭代和成本优化来应对,相信不会长期亏损 [24][25][26][32] - 公司有信心在激烈的竞争中脱颖而出,关键在于坚持技术创新和品牌积累 [29][30][31] - 关于碳化硅业务: - 碳化硅产品正在快速拉量,有望在下半年为公司带来更多收入和利润 [36][37][38] - 公司正加快六寸和八寸碳化硅产能的建设,未来将在汽车和新能源储能领域有更广阔的发展空间 [19][56][57][58] - 关于LED业务: - LED芯片业务目前仍处于亏损状态,但公司将通过向汽车等工业领域拓展应用来改善业绩 [44][45][46][47][48][49][50][51][52]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年上半年业绩表现良好,营收和利润均实现大幅增长 [1] - 公司在云计算、大数据等新兴业务领域保持快速发展,成为公司新的利润增长点 [1] - 公司持续加大研发投入,在人工智能、5G等前沿技术领域取得重要突破 [1] - 公司积极拓展海外市场,海外业务收入占比持续提升 [1] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师提问公司在云计算业务方面的具体表现,公司回应称云计算业务收入同比增长超过50% [1] - 分析师询问公司在人工智能领域的最新进展,公司表示在自然语言处理、计算机视觉等方面取得重要突破,并将持续加大投入 [1] - 分析师关注公司海外业务拓展情况,公司表示海外业务收入占比已超过30%,未来将继续加大海外市场开拓力度 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年上半年利润同比增长48%到58% [1] - 公司2024年第二季度利润同比增长45%到62% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中蒙业务占公司业绩贡献超过50%,中非业务占30%左右,其他业务占20%左右 [2] - 中蒙和中非业务保持快速增长 [2][3] 各个市场数据和关键指标变化 - 中蒙市场业务量预计今年增长10%左右,其中直接资源加贸易加物流的业务量增长超过一倍 [3][4] - 中非市场从0到1的阶段已经完成,正在从点到线,逐步连成面,未来增长空间大 [5][6][7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在中蒙和中非市场采取资源加贸易加物流的一体化发展模式,提升利润空间 [3][4][5] - 公司在中蒙市场建立了长期稳定的资源供应渠道,在中非市场通过收购当地车队快速布局物流网络 [4][5][6][7] - 公司在中蒙和中非市场的品牌和专业优势得到客户和行业的广泛认可 [8][9][10][11][12][13] - 公司未来将继续深耕中蒙和中非两大核心市场,并有望复制成功经验拓展至其他新兴市场 [14][15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在中蒙和中非两大市场保持双轮驱动的快速增长态势,对未来发展充满信心 [2][3][5] - 公司看好中蒙和中非市场的长期发展前景,将持续加大在这两个市场的投入和布局 [4][5][14][15][16][17] 其他重要信息 - 公司在中蒙市场的铜矿仓储业务是行业标杆,在中非市场也申请到保税仓资质,有助于提升物流效率 [11][12][13][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **董思佳 提问** 询问中蒙和中非两大业务板块在二季度业绩增长中的具体贡献比例 [2] **孟总 回答** 中蒙业务占公司业绩贡献超过50%,中非业务占30%左右,其他业务占20%左右。两大业务板块保持快速增长 [2][3] 问题2 **黄鹤 提问** 询问公司在非洲业务拓展方面的具体案例和思路 [9][10] **孟总 回答** 公司通过收购当地车队BHL,快速整合了中南部非洲多个国家的物流网络节点,为客户提供更高效的跨境物流服务 [9][10][11] 问题3 **胡静文 提问** 询问公司在蒙古业务方面的长期发展规划 [14][15][16][17] **孟总 回答** 公司将继续深化在蒙古市场的资源加贸易加物流一体化发展模式,保持业务的长期稳定增长 [14][15][16][17]

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度归母净利润同比下降,主要是由于口径问题,公司经营一切正常 [1][2] - 公司已经提前计提了部分减值,以更好地反映资产情况,未来减值压力较小 [3][4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 火电电价基本持平,水电和绿电电价有所下降,主要是由于丰水期和结构性因素 [2][3] - 公司新能源业务投产目标未变,但电价可能受到一定压力,成本端下降较快 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 浙江地区火电负荷有所下降,主要是由于四川来水充沛导致外送电量增加 [13] - 公司在山东和北京地区的新建火电项目权益比例较高 [41][42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司作为国家能源集团的常规能源整合平台地位未变,正在积极推动集团资产注入 [12][13] - 公司未来将更加注重新能源业务的成本控制和风险管控 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司整体经营情况良好,三季度预计仍将保持平稳 [14][15][16] - 公司将继续关注投资者需求,研究分红等方案 [14][15] 其他重要信息 - 公司已全额计提了大兴川水电站的减值 [9][10] - 长沙村煤矿处置收益将用于偿还到期高息债券,有利于降低财务费用 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **宋明月提问** - 二季度电价下降的主要原因是什么,火电和绿电电价分别下降多少 [2][3] - 公司未来新能源补贴存量部分还有多少减值风险 [2][3] **公司回答** - 二季度电价下降主要是由于丰水期水电电价下降,火电基本持平 [2][3] - 公司已经提前对部分新能源补贴存量计提了减值,未来减值压力较小 [3][4] 问题2 **王宇涛提问** - 公司煤价和火电利用小时的变化情况,以及未来火电是否还有减值压力 [8][9] **公司回答** - 煤价和火电利用小时的具体情况需要等半年报披露,但整体火电运营良好,减值压力较小 [8][9] 问题3 **秦秦浩提问** - 保德和长沙村煤矿处置收益的会计处理有何差异 [10][11][12] - 长沙村煤矿处置收益是否会进行特别分红 [14][15] **公司回答** - 保德和长沙村煤矿处置收益的会计处理存在差异,前者属于非经常性损益,后者不属于 [10][11][12] - 公司正在研究分红方案,但暂未考虑特别分红 [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度业绩超预期,单季收入超过8亿元,净利润接近4亿元,创历史新高 [3][4] - 公司互联类芯片毛利率达60%以上,较上季度有较大提升 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司内存接口芯片DDR5单价提升,相较DDR4有较大增长,单价达6.5美元左右 [4] - 公司内存接口芯片DDR5出货量持续提升,第二代RCD芯片出货超过第一代 [4] - 公司新增的SPD、TS、PMC等配套芯片在DDR5时代是新增市场,空间合计超过10亿美元 [4][5][6] - 公司PCI Retirement、MICDMDB、CKD等新兴AI相关芯片在今年上半年已实现收入超10亿元,未来增长可期 [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司内存接口芯片在服务器市场DDR5渗透率预计2024年达45%,PC市场达75% [8] - 公司内存配套芯片SPD、TS、PMC在DDR5时代的市场空间分别达7.5亿、1亿、2亿美元 [5][6] - 公司PCI Retirement芯片在AI服务器市场2024年有4亿美元收入空间,2027年超6亿美元 [7] - 公司MICDMDB芯片在DDR5时代的市场空间预计达15亿美元 [6] - 公司CKD芯片在笔记本电脑市场2024年有4-5亿美元收入空间 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司深度绑定英特尔等行业巨头,获得产业链背书,跟随行业发展获得红利 [9] - 公司在内存接口芯片领域技术领先,市占率高,行业壁垒较高 [3][7] - 公司积极布局新兴AI相关芯片,未来增长空间广阔 [2][6][7] - 公司在内存配套芯片等新增市场空间中占据有利地位,参与者较少 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司当前业绩超预期,未来2-3年内存接口芯片及新兴芯片业务有望持续高增长 [3][4][6][7][8] - 管理层对公司未来1500亿市值空间表示乐观,认为公司研发实力及产品竞争力有望持续提升 [7] 其他重要信息 - 公司内存接口芯片DDR5时代单价提升,相较DDR4有较大增长,有利于公司业绩 [4] - 公司新增的SPD、TS、PMC等配套芯片是DDR5时代的新增市场,为公司带来增量 [5][6] - 公司PCI Retirement、MICDMDB、CKD等新兴AI相关芯片已实现收入,未来增长可期 [6][7] 问答环节重要的提问和回答 无

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年上半年归母净利预计15.5-17.9亿元,同比增长230%-280% [2] - 公司2024年上半年扣非归母净利预计13.2-15.2亿元,同比增长300%-361% [2] - 公司2024年二季度归母净利预计10.1亿元,同比增长190%,环比增长54% [2] - 公司2024年二季度扣非归母净利预计8.5亿元,同比增长200%,环比增长49% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年6月中大客车销量4161辆,同比略降2%,环比增长35% [3] - 2024年6月新能源客车销量几百台,同比下滑19%,环比略降7% [3] - 2024年6月出口总量1580台,同比增长42%,环比增长14% [4][5] - 2024年6月新能源出口240台,同比增长35% [4] - 2024年6月传统出口1340台,同比增长14% [4] - 2024年6月内销3163台,同比略有下滑,环比增长50% [4] - 2024年上半年总销量12.28万台,同比增长20%,环比增长66% [5] - 2024年上半年出口3903台,同比增长42%,环比增长50% [5] - 2024年二季度新能源出口占比提升至19%,较一季度提升2个百分点 [6] - 2024年二季度单车净利7.9万元,同比增长141% [6][7] - 2024年二季度单车扣费后净利6.6万元,同比增长150% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年6月内销占比约为65%,出口占比约为35% [5] - 2024年二季度传统出口单车净利约10万元,新能源出口单车净利约20万元 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计2024年全年净利有望达32-35亿元,未来2-3年保持20%以上增长,有望达到50亿元 [8] - 公司出口业务持续旺盛,订单有望超预期,有望成长为千亿市值龙头白马 [8][9] - 公司分红水平较高,2023年分红33.2亿元,累计分红227亿元,超过上市募资102亿元 [35][36] - 中国客车行业正从内销驱动转向出口高增内需修复的成长属性 [12] - 中国中大客车出口市场份额从2017年的13%提升至2023年的19% [15] - 中国新能源客车出口市场份额基本保持在40%以上,显著高于整体客车出口 [16] - 欧洲是中国新能源客车出口的主要市场,2023年出口达0.8万辆,同比增长60% [22][23][24][25][26][27] - 国内公交车需求受新能源补贴退出影响有所下滑,但仍有较大修复空间 [30][31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司二季度出口量和盈利能力保持较高水平,有望带动三四季度业绩环比上升 [11][12] - 公司出口业务持续旺盛,有望完成1.2万台出口和2600台新能源出口的全年目标 [12] - 公司国内订单有部分延迟至7月交付,但季节性因素将带动销量持续向上 [11] - 公司在欧洲等海外市场新能源客车需求快速增长,有望进一步提升市场份额 [23][24][25][26][27][28][29] 其他重要信息 - 公司2024年上半年单车净利环比略有下降,主要由于季末费用集中计提和信用减值增加 [6] - 公司现金流管理良好,在手现金64亿元,自由现金流20.5亿元,资本开支较低 [34][35] 问答环节重要的提问和回答 无

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2024年上半年实现规模净利润4.59亿元到5.16亿元,同比增长60%到80% [2] - 公司预计2024年上半年实现扣费规模利润3.83亿元到4.37亿元,同比增长180%到220% [2] - 公司预计2024年Q2单季度规模净利润3.7亿元到4.28亿元,同比增长46.63%到69.3%,环比增长321.01%到386.13% [3] - 公司预计2024年Q2单季度扣费净利润3.29亿元到3.84亿元,同比增长177.86%到224%,环比增长较高 [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要业务包括燃气动力、柴油机动力等,涵盖面广 [8] - 公司双燃料主机销量再创新高,2023年新接133台LNG双燃料主机,同比增长7.73%;新接34台甲醇双燃料主机,同比增长41.67% [12] - 公司2023年中国造船三大指数同比正增长,完工量增长11.8%,新接订单量增长56.4%,首次增长32% [5] - 公司2024年上半年中国造船市场份额进一步提升,完工量占全球53.8%,新接订单量占69.6%,手持订单占56.7% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年全球船舶总接单量1.07亿载重吨,同比增长近28% [4] - 2023年1-12月中国船舶完工量、新接订单量、手持订单量分别占全球50.2%、60.6%和55% [5] - 2024年6月克拉克森新船价格指数为191.51点,环比增长0.43%,同比增长9.54%,接近历史高点 [7] - 2024年6月散货船、集装箱船、VLGC等主要船型价格均创历史新高 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司作为中国船舶集团下属的动力装备上市公司,业务涵盖面广,有望充分受益船舶行业景气周期 [8][20] - 公司双燃料主机技术壁垒高,有望成为引导船舶需求的关键因素 [12][13] - 随着船舶大型化趋势,公司大功率柴油机需求有望增加 [13] - 公司正积极推进自主品牌建设,有望降低专利授权成本 [17][18] - 公司防务和应用产业业务也有望保持稳健发展 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层认为,船舶行业景气度持续向好,老龄船舶更新换代将带来持续的需求 [8][9] - 全球减排政策推动,双燃料主机需求有望快速增长 [10][11] - 公司产能扩张计划有望满足未来几年的订单需求 [14] - 原材料价格下降有望提升公司毛利率 [16] 其他重要信息 - 公司2024-2026年预计规模净利润分别为11.88亿元、16.92亿元和25.69亿元 [23] - 公司2024年PE预计为39倍,2025年为27倍 [23] - 需关注股权架构变化、行业周期波动、原材料价格和汇率波动等风险 [23]

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度收入超过8亿元,创历史新高 [8] - 互联类芯片毛利率达60%以上,较上季度有较大提升 [8] - 二季度净利润接近4000万元,也超过了历史高点 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内存接口芯片(DDR5)业务:单价提升,预计24年收入18亿元,25年达25亿元 [40] - 内存配套芯片(SPD、TS、PMC)业务:24年预计收入10亿元,25年超20%增长 [41] - AI相关芯片(PCI Retirement、MICDMDB、CKD)业务:24年预计收入超10亿元,25年翻倍 [42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - PC端DDR5渗透率预计24年达75%,服务器端达45% [40] - 全球内存条市场约5亿条,公司下游客户集中度较高 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司深度绑定英特尔等行业巨头,获得产业链红利 [19] - 公司在内存接口芯片、内存配套芯片等领域技术领先,行业壁垒较高 [14][15][16] - 公司布局AI相关芯片(PCI Retirement、MICDMDB、CKD等),未来增长潜力大 [24][28][30][34] - 公司未来有望实现1500亿市值 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司二季度业绩超预期,全年有望达15亿元净利润 [38][43] - 新品业务未来几年将持续高速增长,公司利润弹性大 [43] 其他重要信息 - 公司在内存接口芯片、内存配套芯片等领域市占率较高,行业地位领先 [10][15][16][20] - 公司研发实力强,技术创新能力突出 [27][37]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2024年上半年净利润为9亿元到11亿元,归母净利润为7亿元到9亿元,扣非净利润为9亿元到11亿元,实现扭亏为盈 [2] - 2024年1到6月,公司共销售生猪3238.8万头,同比增长7% [2] - 2024年1到6月,公司共计屠宰生猪541万头 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司生猪养殖成本呈下降趋势,2024年6月份已经接近14元每公斤 [3][4] - 截至2024年6月末,公司的能繁母猪存栏为330.9万头 [4] - 公司预计2024年全年生猪出栏区间为6600万头到7200万头 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司生猪销售均价较去年同期有所上升 [2] - 公司生猪出栏量较去年同期有所上升 [2] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司及时总结经验,对疫病实现了全面常态化的防控,各项生产指标均有所改善 [3] - 公司未来生猪养殖成本有望进一步下降 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年整体保持乐观预期,认为有望实现6600万头到7000万头的出栏量 [48][49] - 公司认为未来原料价格可能会小幅反弹或维持震荡,成本下降更多依赖于生产成绩提高和管理效率提升 [33] 其他重要信息 - 公司目前母猪存栏规模和肥猪舍产能利用率较高,分别在83-85%左右 [55] - 公司冻品库存较2023年底已下降40% [57][58] - 行业二次育肥情况较2022年底大幅下降,公司销售中二次育肥占比较低 [58][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **王志阳 提问** - 公司能繁母猪增长的考量 [6][7] - 公司6月出栏量下降的原因 [6][8] - 公司未来负债率目标 [6][10] **秦军 回答** - 能繁母猪增加主要是出于生产经营考量,结合内外部资金和生产节奏判断 [7] - 6月出栏量下降主要是种猪减少、生产天数减少等因素 [8] - 公司未来负债率目标是继续下降,具体时间和幅度要根据与股东协商确定 [10] 问题2 **彭佳乐 提问** - 公司二季度屠宰量下滑的原因 [12][14][16] - 公司二季度屠宰业务的盈亏情况 [12][14][15] - 公司最新养殖成绩指标 [12][17] - 公司未来养殖成本目标 [12][17] **秦军 回答** - 公司屠宰量下滑主要是客户开拓和市场环境因素 [14][16] - 公司二季度屠宰业务盈利情况与去年基本持平 [14][15] - 公司六月份存活率已超过80%,成本分布在10-14元区间占比接近50% [17] - 公司有信心在年底将养殖成本控制在13元以下 [17] 问题3 **高一层 提问** - 公司对2025年猪价预期 [21][23] - 公司内部各猪场成本差异情况 [21][22] **秦军 回答** - 公司对2025年猪价预期至少不会比2022-2023年差,但具体情况还需持续关注 [23] - 公司内部各猪场成本差异正在缩小,14元以下占比已达50%以上,13元以下占比18% [22]