业绩总结 - 2023年第二季度总收入为1490亿元人民币，同比增长11%[1] - 毛利润为710亿元人民币，同比增长22%[2] - 非IFRS营业利润为500亿元人民币，同比增长37%[2] - 非IFRS归属于股东的净利润为380亿元人民币，同比增长33%[2] - 第二季度总收入为1492亿元人民币，毛利润为708亿元人民币，同比增长22%[11] - 净利润归属于股东的净利润为262亿元人民币，同比增长41%[12] - 非国际财务报告标准下的营业利润率为33.6%，同比增长6.2个百分点[13] - 非国际财务报告标准下的净利润率为25.9%，同比增长4.3个百分点[13] - 季度自由现金流为299亿人民币，同比增长34%[14] - 净现金头寸为177亿人民币，环比下降44%[14] 用户数据 - 微信及社交网络月活跃用户达到13亿，同比增长[2] - 付费增值服务部门收入为740亿元人民币，同比增长4%[3] - 社交网络收入为300亿元人民币，同比增长2%[3] - 长视频订阅收入同比下降2%[3] - 在第二季度，创作者社区的日活跃创作者和每日视频上传量持续强劲增长[5] - 小程序月活跃用户已经超过了11亿，他们的参与度在第二季度同比大幅增长[5] - 国内游戏的移动端和PC端月活跃用户和日活跃用户在第二季度同比增长[6] 未来展望 - 公司对生成式人工智能的发展持乐观态度，预计在年底前推出[16] - 公司的不同产品已经在部署不同类型的AIGC工具，以提高效率或提高产品竞争力[18] - 公司相信Genevieve AI在多个方面都取得了很好的进展，并且在中长期内将成为业务的积极推动因素[18] - 公司认为新游戏发布和消费市场复苏持乐观态度[35] 新产品和新技术研发 - 公司的新游戏《Light of the Golden Spatula》、《Arena Breakout》和《Wild Rift》在中国所有开发者的手机游戏总时长排行中位列前十[7] - 公司的现有长寿游戏《Naruto Mobile》和《Dungeon Fighter》在第二季度取得了历史新高的收入和日活跃用户[8] - 公司最成功的PC游戏《Valorant》在中国发布后取得了最多活跃用户，成为自2019年以来发布的所有游戏中在主要直播平台上观看次数最多的游戏[8] 市场扩张和并购 - 直播电商在第二季度实现了150%的年增长，为公司创造了高利润的佣金收入[5] - 公司在云端为企业提供大规模解决方案，为企业客户提供市场，选择不同类型的开源大型模型，并提供技术、基础设施和工具来帮助他们做选择、培训和部署[18] 其他新策略 - 公司相信国内游戏收入将在第三季度恢复年增长[6] - 公司的迷你游戏平台现在是中国迷你休闲游戏平台中最大的，远远超过中国的任何休闲游戏标题或平台[20]

财务数据和关键指标变化 - 上半年实现调整后净利润7000万元,这在过去7-8年是首次实现盈利 [2] - 上半年GMV同比增长34.4%,达到220亿元 [5][25] - 上半年毛利率从9.3%提升至10.3% [28] - 上半年经营性现金流由负转正,达到3.66亿元 [2][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平台业务GMV同比增长46.6%,自营业务GMV同比增长18.7% [25][26] - 平台业务收入同比增长50%,自营业务收入同比增长17.4% [27] - 上半年厂牌首推业务GMV达5.3亿元 [15] - 自主品牌"乐药师"现货交付已达15个品牌,覆盖终端25000个 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 单体药店和基层诊所贡献近80%GMV,中小连锁贡献10%以上,大型连锁贡献个位数 [7][8] - 上半年新增基层医疗机构38000家,累计覆盖21万家 [16][18] - 注册买家数达59万家,其中活跃买家数达33万家 [3][19] - 月均付费买家数达33万家,付费率达94% [19][20] 公司战略和发展方向 - 坚持平台策略,发挥平台优势,扩大市场覆盖 [34] - 持续丰富自营产品线,完善自营数字化供应链 [35] - 加大向上游整合,提升厂牌首推和柔性制造能力 [35] - 加大技术投入,优化数字化解决方案 [36] - 持续赋能基层医疗和药店,提升服务能力 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年GMV增速可保持上半年水平,行业整体增速不会超过5% [53][54] - 行业整合是长期趋势,公司有信心在整合中保持领先地位 [56][57] - 高毛利自营品类拓展还有很大空间,需要不断创新方法和手段 [57][58] - 公司一直高度重视现金流管理,现金储备充足支持未来发展 [58][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1: 国家医药领域反腐对公司有何影响 **Sunny 提问** 国家医药领域反腐对公司业务有何影响 [42] **管理层回答** 反腐主要集中在医院体系内,公司服务的院外市场是非常市场化的部分,不会受到影响,反而有利于行业更加健康透明 [42][43] 问题2: 下半年GMV和厂牌首推业务的发展目标 **Maggie 提问** 下半年GMV增速和厂牌首推业务的发展目标 [44][45][48] **管理层回答** 下半年GMV增速有信心保持上半年水平,厂牌首推业务增速有望超过上半年 [48] 问题3: 公司如何看待行业整合趋势 **ECO 提问** 公司如何看待行业整合趋势,高毛利自营品类拓展面临的挑战 [55][56][57] **管理层回答** 行业整合是长期趋势,公司有信心在整合中保持领先,高毛利自营品类拓展空间大,需要不断创新方法 [56][57][58]

公司业绩 - 公司上半年现金消耗为2.25亿美元，预计全年消耗约为7.5亿美元[5] - 公司上半年收入为5.7亿人民币，主要来自收入、利息和政府补贴[5] - 公司目前现金为2.9亿美元，无债务，有充足资金支持未来运营[5] - 公司在开展其他疾病领域的研究，包括Chronic GVHD和Alzheimer disease等[8] - 公司计划拓展到乙腺癌、果肉瘤、胶振膜细胞瘤等领域，已获得多个产品的临床批准[8] 研发进展 - 公司有14个自主研发项目，每年交付2到4个临床前的候选药物[5] - 公司的摄影肿瘤项目已进入三期临床实验，预计在2025-2026年实现商业化[7] - 公司在FGFR领域有多个产品，覆盖了大部分领域，针对肺癌等疾病有潜在市场[8] - 公司在ASIMO想汇报的数据中包括更多剂量探索的拓展数据，如更多160毫克BID和220毫克BID病人的入组，展示出初步的有效性数据[18] - 公司今年推进了新一代克服FGFR耐药的ABSK-121进入临床，该项目旨在解决FPS2突变导致的耐药问题，具备更好的疗效潜力[20] 临床实验 - 公司启动全球国际多中心的三期病床实验，预计在明年上半年完成入组[15] - 公司在肝癌治疗领域的FJFAR4抑制剂ABS-B011-APAGVITAMINE项目已经在S-MODE的Abstract中被接受，将在10月份的欧洲总理学会S-MODE上汇报数据[17] - 公司在ASIMO想汇报的数据中包括更多剂量探索的拓展数据，如更多160毫克BID和220毫克BID病人的入组，展示出初步的有效性数据[18] - 公司的临床开发计划除了肝癌二线和后线，还在迅速探索希望找到最佳剂量，同时开展各种联合疗法，包括与罗氏的PDL1抗体RTD株的联合用药实验[19] - 公司在EGFR领域研发的二代化合物具有较高的选择性和优势，有望提高疗效并减少副作用[25]

收入情况 - 公司全年收入12.1亿，同比增长34.5%[1] - 上半年整体业务增长超过20%，收入达到7.06亿，平均收益增长26%[2] - 预计下半年整体亏损将减小，可能达到盈亏平衡，微萌营销业务毛收入增长69.1%[2] - SaaS业务收入3.12亿，同比增长32%[3] - 大客户收入占比预计可能达到70%，品牌商户数增长至1223家[4] 业绩展望 - 2023年营销业务预计至少能达到140亿，超出预期[3] - 预计集团虧損将进一步收窄，下半年初步达到盈虧平衡，预计下半年经调整的经营亏损至少能控制在五千万以内[30] - 公司预计明年经营调整的亏损将不超过三个亿[31] - 公司预计明年订阅收入和广告毛利率分别保持15%到20%和15%左右的增长[31] 市场展望 - 公司计划在商超便利领域发力，认为小店大连锁业态未来机会较大[9] - 公司认为现有客户仍有增购和扩大服务规模的机会，重点在帮助企业做线上化的经营[34] - 公司看好未来挖掘服装行业腰部客户的潜力，认为仍有增长空间[37] - 公司计划开发解决方案适应商超便利等场景，根据经济复苏情况提供相应解决方案[38]

业绩总结 - 第二季度总收入增长了6%[1] - 调整后的净利润同比增长了48%[1] - 2023年第二季度，公司总收入达到73亿元人民币，同比增长6%[11] - 第二季度毛利率为34.3%，同比提高4.4个百分点[12] - Q2的净利润为13亿[14] 用户数据 - 月度ARPPU达到历史最高的9.7人民币[2] - 2023年第二季度在线音乐付费用户达到1亿[5] - 2023年第二季度，付费用户数量增长至1.94亿，同比增长20%[12] 未来展望 - 预计2023年第三季度公司总收入将同比下降低至中等两位数百分比，全年同比下降低至中等个位数百分比[10] - 预计2023年全年将实现净利润同比增长[10] - 预计2023年全年总收入将同比下降低至中单位数百分比，但全年利润和利润率将进一步提高[17] 新产品和新技术研发 - 推出了AI音乐学习工具，提高了音乐创作的效率和质量[4] - 推出了Star Star，提供一系列工具，包括AI音乐分离、AI音乐乐谱和AI翻唱，以帮助音乐人提高效率[21] - 推出了音乐色彩制作工具，可以快速生成用户的声音库，通过ZeroShot和FillShot可以生成不同风格和语言的歌曲[22] 市场扩张和并购 - 与Forward Music续签战略合作，为中国和海外用户提供更多中国流行音乐[3] - 与国际企业和国家企业合作，扩大TME在行业中的影响力[30] - 与腾讯荣耀王者和绝地求生合作创作游戏歌曲[30] 其他新策略 - 公司计划在适当时机进行股票回购，特别是在股价疲软时[20] - 公司将继续优化促销折扣策略，逐步增加折扣以提升用户对付费价值的认知[20] - 公司将继续致力于发展人工智能生成内容（AIGC）工具和大型语言模型，以提升业务能力[20]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年营业收入为3.28亿元,同比增长80%,剔除2022年上半年授权金收入影响后同比增长147% [3][4] - 经调整EBITDA为1350万元,同比增长13%,剔除2022年上半年授权金影响后同比增长136% [4][5] - 经营活动现金流净额为6241万元,同比增长116% [4][5] 各条业务线数据和关键指标变化 - CDMO收入为4655万元,同比增长105%,在手项目45个,同比增长96% [7][8] - ADC项目占CDMO项目的62%,新增ADC项目15个 [7][8] - 核心产品普新京销售额同比增长161% [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 普新京海外市场已启动20个国家的上市注册申请,已有8个国家获受理 [7] - 公司正在逐步拓展海外CDMO业务,目前更多集中于非美国的新兴市场 [44][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续聚焦CDMO业务,特别是ADC CDMO赛道,已建成国内最大规模的ADC商业化生产平台 [4][5][7] - 公司自主研发的DISEC LINK定点偶联技术在全球具有领先优势 [15][16] - 公司CDMO业务在ADC领域具有明显的竞争优势,是长三角地区唯一具备ADC端到端服务能力的平台 [14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对ADC领域的市场需求保持乐观,认为ADC相比其他抗体类项目更受青睐 [38][39] - 公司认为目前生物医药行业融资环境较为严峻,但ADC领域仍有较好的发展前景 [30][31][32] - 公司未来将继续拓展ADC以外的新兴领域,如放射性同位素治疗等 [42][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 询问公司在手订单的进展和未来时间线 [26][27][28] **公司回答** 公司在手订单中9000万元为已签约未完成的服务订单,预计未来3年内可实现70%转化率;11.2亿元为里程碑订单,也有较高的转化预期 [26][27][28] 问题2 **分析师提问** 询问公司CDMO业务的产能规划、客户结构特点以及未来拓展策略 [46][47][48] **公司回答** 公司现有ADC商业化产能已足以满足未来需求,未来1-2年内无需大规模扩产;公司客户结构与行业头部企业相当,未来将加快海外业务拓展 [46][47][48] 问题3 **分析师提问** 询问公司对当前生物医药行业融资环境的看法 [30][31][32] **公司回答** 公司认为当前融资环境较为严峻,但ADC领域仍有较好的发展前景,公司将继续加大在ADC及新兴领域的投入 [30][31][32]

产品销售 - 上半年新品流水占比为87%，同比下跌4个点，但相较于19年和20年改善了8个点和5个点[1] - 李宁主品牌店铺数量同比增加，店铺总销售面积和单店平均面积分别同比增长中双位数和高单位数[1] - 电商适当降低零售折扣，线上平均折扣加深中单位数[14] - 童装流水零售流水路的20%到30%的中段增长，平均建单价提升中单位数[15] - 童店销售增长达10%到20%低段，童装的门店数量已经到了1281家[15] - 公司上半年专业篮球鞋和跑鞋产品销量超过580万双[12] 财务状况 - 上半年收入同比增加14%，店铺数量同比增加72家，直营收入同比增加22%[2] - 毛利率下降1.2个百分点至48.8%，主要因电商渠道折扣加深和研发费用增加[3] - 销售相关的非固定费用增加4.79亿，广告与营销费用增加6100万[4] - 公司经营利润率由去年同期的21.3%下降至17.7%，渠道存货总额同比增加10%到20%[4] - 公司存货方面，上半年拨备前存货成本金额同比增加9%，整体库存健康[4] - 公司经营活动现金流充裕，上升22.7%至19.12亿，净现金比去年同期增加11.27亿至192.25亿[6] 未来展望 - 公司目前维持全年收入增长10%到20%，终端经济润率保持在10%到20%[7] - 公司在面对复杂的终端环境时能够更好地调控压力和风险，灵活把握未来新的生意增长机会[6] - 公司积极推出应对措施，虽然完成全年目标仍旧面临一定挑战，但在下半年将继续朝着达成目标的方向努力[7] - 公司持续聚焦专业品类，以科技创新强化品牌的韧性，特别是跑步录得同比增长33%的亮眼表现[8] - 公司组成以超轻赤兔飞电三大IP为核心的专业跑鞋矩阵，成为率先搭建成熟专业产品矩阵的国产品牌[8]

业绩总结 - 第二季度利润为1560亿，上升6.7%连续[3] - 第二季度EBITDA为1201亿，增长额为76.9%连续[3] - 公司总资产为458亿美元，其中库存资金183亿美元[4] - 有息债务权益比为32.2%，净债务权益比为负的28.9%[3] - 经营活动所得现金金额为收入7亿9千6百万美元[4] - 投资活动所用现金金额为支出23亿4千8百万美元[4] - 2023年上半年未经审计的经营业绩，销售收入为30亿2千3百万美元[4] - 2023年上半年未经审计的经营业绩，毛利率为20.6%[4] - 2023年上半年未经审计的经营业绩，息税折旧及摊销前利润为21亿5千2百万美元[4] - 2023年三季度销售收入预计环比增长3%到5%[4] - 2023年三季度归属于本公司的应战利润为6亿3千4百万美元[5] - 三季度销售收入预计环比增长3%到5%[5] - 三季度毛利率预计在18%到20%之间[5] 用户数据 - 公司的第二季度销售收入增长了6.7%，达到15.6亿美元[6] - 公司的第二季度产能利用率环比增长了10%，达到78%[7] - 由于部分芯片库存开始下降，客户逐渐恢复订单[8] - 公司第二季度利用率环比增加10个百分点至78%[9] - 智能手机收入环比增长20%[9] - IoT收入环比下降超过20%[9] - 12英寸晶圆收入贡献率增至75%，8英寸晶圆收入贡献率下降至25%[9] - 公司毛利率环比下降0.5个百分点至20.3%[9] - 月产能增至754,000片8英寸等效晶圆[9] 未来展望 - 公司对市场的看法没有太大的变化[6] - 公司对行业长期发展抱有信心，将继续加强技术研发和平台开发[10] - 公司相信市场回暖后，移动设备恢复正常后，产能将得到充分利用[18] 新产品和新技术研发 - 公司的整体计划在年底不会改变，但在执行过程中需要与客户讨论产品需求和工厂数量[21] - 公司的生产能力主要是为了满足客户对新产品的需求，已经全面投入28纳米和40纳米的生产能力[21] - 公司生产能力已满，需要快速建立生产能力以满足客户需求[22] - 28nm和40nm产品的生产能力已满足，但需要增加特殊设备以满足客户需求[22] 市场扩张和并购 - 中国仍是全球最大的集成电路和分离器件消费市场，占全球市场的35%到40%[9] - 中国区客户调单较早，占据更大的供应链份额[25] - 中国客户订单增加，占据更大的份额[26] 其他新策略 - 公司已经完成了八英寸产能扩张，未来几年将保持目前已建立的产能水平[18] - 公司在产品平台上进行了多样化，并与客户共同努力进行开发[18] - 八英寸产能在晶圆代工业务中在长期来看是相当平衡的[18]

财务数据 - 公司第二季度营收为63.14亿美元，较上年同期增长1.7%[1] - 毛利率为27.7%，较去年同期下降5.9个百分点，较上一季度下降4.4个百分点[2] - 中国市场营收为48.93亿美元，占总营收的77.5%，较去年同期增长8.6%[3] - 欧洲市场营收为4亿美元，较去年同期增长39.7%[4] - 独立非易失性存储器营收为3.374亿美元，较去年同期下降52.1%[4] - Q2 2023的资本支出为1.65亿美元，其中包括1.483亿美元用于无锡晶圆厂和1.67百万美元用于华虹8英寸晶圆厂[5] - Q2 2023的投资活动产生的其他现金流为1430万美元，来自利息收入[6] - Q2 2023的融资活动中，净现金流为负3.02亿美元，其中包括1.677亿美元的银行借款抵押存款[6] - 2023年6月30日的现金及现金等价物为18.51亿美元，相比于2023年3月31日的22.185亿美元有所减少[6] - 2023年6月30日的限制性及定期存款从2023年3月31日的110万美元增加到了1.671亿美元，主要是由于项目存款的增加[6] - 2023年6月30日的库存从2023年3月31日的5.939亿美元减少到了5.583亿美元，主要是由于在制品和成品的减少[6] - 2023年6月30日的资产总额从2023年3月31日的73.783亿美元减少到了69.503亿美元[6] - 我们的总银行借款从2023年3月31日的19.051亿美元减少到了17.963亿美元[6] - 2023年6月30日的总负债从2023年3月31日的27.477亿美元减少到了25.552亿美元[7] 业绩展望 - 预计第三季度的收入约为5.6亿至6亿美元，毛利率在16%至18%的范围内[7] - 公司预计 ASP 下降在 3% 到 5% 之间[9] - 公司预计第三季度可能是低点，但希望在第四季度开始复苏[11] 投资和并购 - 公司筹集的资金主要用于扩大产能，其中大部分将用于建设下一个晶圆厂，资金已经全部落实[13] - 公司还将用于研发和改善三英寸晶圆厂产品组合[13] - 公司承诺在IPO后的三年内收购华力，以确保与兄弟公司之间没有竞争业务[14]

业绩总结 - 公司2023年第二季度总净产品收入为6900万美元，同比增长45%[57] - ZEJULA的收入为4300万美元，同比增长26%[58] - Optune的收入为1400万美元，同比增长18%[58] - QINLOCK的收入为750万美元，同比增长从2022年同期的60万美元增长[58] - NUZYRA的收入为460万美元，同比增长从2022年同期的130万美元增长[58] 未来展望 - 公司计划在2028年底前拥有超过15个商业阶段产品，预计从2023年到2028年的收入复合年增长率将超过50%[25] - 预计到2023年底公司将实现商业盈利，并计划在2025年底实现企业盈利[26] - 公司在2025年前实现盈利目标[130] - 公司销售额预计从2023年到2028年将以每年超过50%的复合增长率增长[130] 新产品和新技术研发 - VYVGART获得NMPA批准，成为中国首个治疗全身性重症肌无力(gMG)的FCRN阻断剂，预计2024年将列入NRDL[21] - 公司在2023年第二季度取得了在肿瘤学领域的进展，包括VYVGART和Repotrectinib等产品的重要进展[28][29][30] - 公司参与了多项关键试验，包括METIS和PANOVA-3试验，预计在未来一年内公布数据结果[32] - 公司在全球研发项目方面取得了进展，包括在美国进行ZL-1218抗CCR8抗体的全球第一阶段研究，并预计在年底前提交DLL3ADC ZL-1310的IND申请[37][38] 市场扩张和并购 - efgartigimod在中国有望取得巨大成功，预计销售额将达到十亿美元以上[97],[100],[103] - efgartigimod的预售价为每年约47000美元，预计将在2024年通过NRDL谈判取得成功[101],[102] - ZEJULA在卵巢癌领域市场份额达到44%，是PARP抑制剂的市场份额领先者[104] - 未来五年内，公司计划优化商业增长，并在研发方面增加支出[134] - 公司现金燃烧率显著下降，有足够的能力投资新产品推出和业务发展机会[130]