财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益创历史新高,达1.46美元,同比增长11% [10] - 第三季度净收入达20亿美元,按年同比增长4% [10] - 第三季度调整后经营费用为8.12亿美元,其中5600万美元来自Black Knight,7.56亿美元来自传统ICE业务,低于原指引范围,主要由于技术支出减少,包括云计算支出降低 [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 交易所业务 - 第三季度交易所业务净收入为11亿美元,同比增长10% [14] - 交易收入为7.54亿美元,同比增长13%,其中能源交易收入增长42% [14] - 天然气交易量创新高,TTF合约交易量创纪录 [15] - 原油相关合约交易量和未平仓合约均大幅增长 [15] - 第四季度OTC和其他收入预计为7000万美元至7500万美元,第三季度受益于一些不会重复的因素 [16] - 交易所数据服务收入增长8%,受益于能源和环境数据客户群的增长 [17] 固定收益和数据服务业务 - 第三季度收入为5.59亿美元,同比增长4% [18] - 交易收入增长6%,其中ICE债券增长9%,CDS清算业务增长5% [18] - 剔除Euronext迁移影响,经常性收入和ASV均增长4%,受益于桌面、数据源和衍生品分析业务的强劲增长 [18] - 桌面业务收入再次实现两位数增长,ICE聊天平台用户增长强劲 [19] - 综合数据源业务收入高单位数增长,有望全年超过1亿美元 [19] - 固定收益定价和参考数据业务收入创新高,但短期内增长可能低于趋势 [20] 抵押贷款技术业务 - 第三季度抵押贷款技术业务收入为3.3亿美元,其中8700万美元来自Black Knight [21] - 经常性收入为2.35亿美元,按年同比基础上为3.96亿美元,占总收入近80% [21] - 尽管抵押贷款行业面临挑战,但销售保持强劲,2023年新Encompass销售额已超过2020年全年纪录 [22] - 服务解决方案业务方面,Black Knight交易完成后,10月新签4个MSP客户,包括一家前25大服务商 [23] - 2024年MSP管线处于5年来最高水平 [24] - 第四季度抵押贷款技术业务收入预计为4.9亿美元至5亿美元,全年按年同比基础上约为20.6亿美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的全球天然气和环境市场业务占能源收入的40%以上,过去5年平均增长17%,今年前9个月增长30% [38] - 欧洲TTF和亚洲JKM天然气合约参与者数量同比增长两位数,TTF创历史新高交易量 [34][36] - TTF和JKM未平仓合约分别同比增长58%和19%,反映了这些合约在全球天然气价格形成中的重要性 [36] - 环境市场参与者数量同比增长9%,反映了企业和市场参与者对减碳政策的承诺 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于为客户提供一个从消费者获取到二级市场的全面网络平台 [30][51] - 公司正在推动抵押贷款行业从模拟向数字化转型,利用自身的关键技术和数据专长 [44][52] - 公司在能源、固定收益和抵押贷款等领域持续投资,以提高效率和透明度,满足客户需求 [30][40][52] - 公司采用云原生架构重建纽约证券交易所和Interactive Data Corporation的技术栈,提高性能和弹性 [66][67][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,当经济环境和监管发生变化时,公司能够从中获益,因为公司提供的标准化、透明和广泛分布的平台符合监管要求 [58][59][73] - 管理层表示,公司正在利用当前抵押贷款市场面临的压力,通过全面的技术平台为客户提供解决方案,以推动未来增长 [59][60][61] - 管理层对公司在能源、固定收益和抵押贷款等领域的长期发展前景保持乐观 [52][74] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ken Worthington 提问 询问Midland合约对Brent合约交易的影响,以及对ICE在WTI市场份额提升的贡献 [77][78] Benjamin Jackson 回答 公司将Midland合约视为Brent合约等全球原油基准合约的补充,有助于为客户提供更精确的定价工具,满足不同地区和供应链的需求 [79][80][81][82][83] 问题2 Ben Budish 提问 询问公司在抵押贷款业务方面的新客户签约是否主要由于交易完成后的协同效应,还是存在一定的积压需求 [86][87] Benjamin Jackson 回答 公司认为交易完成后能为客户提供端到端的一体化平台,这是促成新客户签约的主要原因。同时也存在一定的积压需求,但公司相信随着市场正常化,这些新客户将为公司带来持续的增长 [88][89][90][91][92][93][94] 问题3 Dan Fannon 提问 询问公司在固定收益数据业务方面的定价策略,以及未来一年的涨价空间 [95][96] Warren Gardiner和Lynn Martin回答 公司过去几年一直保持3成左右的定价增长,未来也将继续保持这一策略,根据为客户创造的价值适当定价。同时,公司在前台工具、数据源和指数业务方面持续投入,预计这些领域将继续保持强劲增长 [97][98][99][100]