财务数据和关键指标变化 - 2024财年，公司合并收入增长8.2%至53.1亿美元，有机收入增长8.8% [30] - 2024财年调整后每股收益为6.11美元，较上一年的3.83美元显著提高，上一年受网络安全事件影响每股收益0.35美元 [30] - 2024财年调整后的EBITDA利润率为11.6%，上一年为9.1% [31] - 2024财年第四季度收入有机增长4.7%，调整后的EBITDA利润率为11.0%，调整后每股收益为1.46美元 [32] - 2024财年经营活动现金流总计5.15亿美元，自由现金流为4.01亿美元，上一年分别为3.14亿美元和2.24亿美元，应收账款周转天数保持在61天 [36] - 2024财年回购约90万股，总计约7300万美元，2024年10月1日至11月19日又回购50万股，约4300万美元 [37] - 2025财年预计收入在52.75亿美元至54.25亿美元之间，调整后的EBITDA利润率约为11%，调整后每股收益预计在5.70美元至6美元之间，自由现金流预计在3.45亿美元至3.75亿美元之间 [40][44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国联邦服务部门 - 2024财年收入增长13.9%至27.4亿美元，均为有机增长，主要由临床项目数量增长驱动，经营利润率为12.2%，上一年为10.4% [33] - 2025财年预计利润率接近12% [43] 美国服务部门 - 2024财年收入增长5.5%至19.1亿美元，均为有机增长，由核心医疗补助相关业务组合的强劲表现驱动，经营利润率为12.9%，上一年为10.1%，第四季度利润率为11.1% [34] - 2025财年预计利润率在11%左右 [43] 美国以外部门 - 2024财年收入下降4.6%至6.57亿美元，上一年剥离业务使收入减少6.1%，货币影响部分抵消了1.7%，经营利润为800万美元，上一年经营亏损900万美元，第四季度利润率为4.8% [35] - 2025财年预计利润率在1% - 3%之间 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年9月30日，管道业务价值543亿美元，较2024财年第三季度的441亿美元有所增加，其中约48%为新业务，68%归属于美国联邦服务部门 [23] - 2024财年签署的合同总价值为22亿美元，9月30日还有价值3.12亿美元的合同已授予但未签署，过去12个月的订单出货比约为0.4倍，预计2025财年将恢复到1.0 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为政府在既定权利和相关强制性支出项目管理方面的最大合作伙伴，将继续利用其在政府服务领域的经验和能力，为政府提供高质量、可扩展且具有成本效益的公民服务，并通过技术现代化帮助机构实现其使命 [8] - 公司将继续关注政策变化，积极参与政府项目投标，特别是在技术现代化、医疗补助和退伍军人服务等领域，同时加强与现有客户的合作关系，拓展新客户和市场 [12][16][17][19] - 公司将继续推进Maximus Forward项目，加强企业技术组织的能力，提高服务交付和执行效率，推动创新，并通过收购和内部发展来增强其技术和业务能力 [20][21] - 在行业竞争方面，公司强调其作为政府长期合作伙伴的优势，以及在技术和服务方面的专业能力，同时也关注市场竞争和政策变化带来的挑战 [7][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管政府换届带来了不确定性，但公司作为政府的可靠合作伙伴，有能力应对变化，并在新的政策环境下继续发展 [6][12] - 管理层对公司2024财年的业绩表示满意，并对2025财年的增长前景持乐观态度，预计将实现5%的三年收入复合年增长率 [14][15][40] - 管理层强调了公司在技术现代化、医疗补助和退伍军人服务等领域的机会，同时也关注市场竞争和政策变化带来的挑战 [10][12][19] 其他重要信息 - 公司在财报中使用了非GAAP财务信息，用于内部分析和向投资者提供更有意义的信息 [4] - 公司提醒投资者注意前瞻性陈述的风险，实际事件和结果可能与预测不同 [3] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于CCO合同的最新情况 - 回答：GAO层面的抗议有一部分被支持，采购需要澄清，第二阶段提案截止日期和授标通知日期已更新，目前处于现有合同的第三个选择期，公司将继续提供服务并在联邦索赔法院维护自己的权益，同时关注新政府的领导过渡 [53] 问题：特朗普1.0和特朗普2.0时期公司的表现对比以及对特朗普2.0的展望 - 回答：特朗普1.0时期采购任命延迟，特朗普2.0时期不太可能出现这种情况，但任何政府换届都会有采购延迟。特朗普1.0时期公司在一些项目上有机会展示价值，特朗普2.0时期公司有更广泛的业务组合和更强的团队，能够参与更多机构的项目。同时，公司也关注政府效率部门可能带来的影响，包括公务员数量减少对合同和采购的影响以及其工作重点 [55] 问题：关于2025财年的收入指导和利润率 - 回答：2024财年利润率受益于美国服务部门的超额业务量，2025财年将用更正常盈利水平的业务填补去年的高利润率收入，因此利润率略低于2024财年 [58] 问题：关于积压订单与去年的差异以及如何提高订单出货比 - 回答：2024财年积压订单自然减少，部分原因是收入消耗以及一些合同重新竞争，如VA医疗残疾检查合同，CCO合同的剩余选择期仍在积压订单中。预计2025财年订单出货比将趋向于1.0，因为预计会有更多的重新投标和正常的采购决策，公司也在市场团队和业务发展方面进行了投资，有一个强大的管道业务 [61][62] 问题：关于2025财年的季度节奏 - 回答：收入在全年分布较为均匀，除了第一季度因开放注册活动通常收入较高。利润率方面，预计上半年略低于11%，下半年略高于11%，呈现季度间盈利增长的趋势。在业务部门层面，美国服务部门收入预计同比下降，其他两个部门同比增长 [63][64] 问题：关于2025财年现金流量下降的原因 - 回答：2025财年指导反映了较低的收益，部分2024财年的营运资金收益预计将反转，同时2025财年预计资本支出较低，自由现金流与净收入的比率预计在1.2 - 1.3倍之间 [65]