一、纪要涉及的行业 传媒行业[1][2][3][4][5][6] 二、纪要提到的核心观点和论据 （一）整体看好传媒板块后续行情 当前时点非常看好传媒板块后续行情，投资人可积极把握和配置[1]。 （二）基本面选股思路下的重点标的 1. 长视频板块：芒果超美近期综艺出圈带动SVIP升级和加速观看礼包购买，如截至11月17日《街爱人》第六期抢鞋版播放量达482万，按单次购买3元算，出圈内容对业绩带动明显，剧集方面《小商人家》本周末开启超点，有望带动Q4和2025年业绩向上，是重点推荐标的[1]。 2. 营销板块：分众传媒[1]。 3. 院线板块：万达猫眼[1]。 4. 游戏板块 - 完美世界：11月28日新产品一环首次测试，11月30日电竞赛事由其主办且持续到12月15日，12月19日另一产品公测；行业10月游戏报告显示游戏市场10月同比增长14.4%维持景气度向上[2]。 - 凯因：新品传奇上线，后续新品储备丰富[2]。 - 巨人网络：关注新品SLG和公司AI进展[2]。 - 瑶器科技：重点关注其AI游戏和卡牌相关业务布局及后续发展潜力，下周ROCKET新品发布会或带动AR相关标的（如ROCKET投资方圣天网络）[3]。 （三）AI相关逻辑下的关注方向 1. 部分公司业绩超预期和股价强劲上涨印证AI已在部分赛道公司报表端体现，如广告营销里的Meta和Apple Loving、电商领域的Shopify、海外教育公司多林国业绩表现亮眼[3]。 2. 看好AI对IP影视游戏方向的赋能，OpenAI预计2025年1月推出名为Operator的全新AI助理产品，可关注国内有AI Agents布局的公司，如威盟、蓝标、天天在线、值得买、斗神和世纪天虹等教育公司[3]。 （四）出海逻辑下的关注方向 1. 随着海外环境有望进一步利好TikTok发展，可关注TikTok产业链机会，分三个方向： - 出海营销服务商（送水轮角色），如一点蓝标、神广影丽、天下秀[4]。 - 围绕TikTok生态的内容公司，短期关注短剧及休闲游戏，如超新通信投资的汽火山短剧业务进展[4]。 - 受益于TikTok流量增长的满量型公司，如出海游戏公司、AI应用和短期短距平台公司（如短距平台型公司中文在线）[4]。 （五）央国企市值管理和并购重组逻辑 1. 证监会下发上市公司监管指引第十号市值管理文件，上市公司可依法依规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、股份回购等方式促进价值回归，长期破净公司应制定估值提升计划，传媒板块破净公司集中在广电板块，如华硕、江苏有线、哥华有线、东方明珠、中文传媒等可重点关注[5]。 2. 深圳起草关于进一步推动上市公司和产业企业并购重组助力科技产业金融一体化的若干措施征求意见稿，电网传媒旗下达森材质是国内头部创投机构有望受政策利好[5]。 三、其他重要但是可能被忽略的内容 除调研芒果超美外，还调研了中网天子、天真文化、电网传媒等湖南板块的公司，这些公司在经营层面有向好预期，中永天泽、天周有对外投资预期，具体细节可联系团队沟通[6]。