财务数据和关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司拥有约5.8亿美元现金和投资[41] - 第三季度运营使用的现金流约为800万美元，其中包括根据贝克休斯联合开发协议（JDA）支付的约500万美元现金[41] - 本季度总资本支出约为2200万美元，其中约1000万美元为与正在进行的二叠纪项目开发活动相关的资本化成本，约1300万美元用于拉波特测试前的改造和升级[42] - 截至9月30日，公司完全稀释后的股份总数约为2.49亿股，包括约2.15亿股A类和B类已归属股份、1950万股可根据未行使的公开和私人认股权证行使而发行的股份、270万股受业绩奖励或归属要求约束的股份以及约1150万股根据与贝克休斯的联合开发协议可发行的授权股份[43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在拉波特设施与贝克休斯的设备验证项目方面，已开始第一阶段的设备验证项目，目标是选定氧燃料燃烧器，这一阶段将涉及二氧化碳和氧气流的测试，以及对升级后的工厂设备和控制装置进行调试[6][29] - 在二叠纪项目方面，仍按计划于2027年下半年至2028年上半年开始初始发电，已选定液化空气作为空气分离单元（ASU）供应商，正在推进2×50%配置的前端工程设计（FEED），与扎克瑞集团的FEED工作按计划将于今年第四季度完成，预计明年扎克瑞的工程团队将从FEED阶段转入持续工程工作[33][34][36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 与波士顿咨询集团合作进行的市场研究表明，在北美目标竞争市场（MISO、ERCOT、PJM、CAISO和AESO），专注于有足够二氧化碳储存和基础设施的地区，可建设多达2000个净能发电厂的机会[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是在公用事业规模上开发和改进技术，包括通过与贝克休斯在拉波特的设备验证测试项目，以及与液化空气在二叠纪项目上的合作[6][8] - 在市场方面，公司认为世界将缺乏清洁的基荷电力，公司将凭借其清洁电力解决方案率先进入市场，尽管有科技公司涉足早期核能公司，但公司的氧燃烧循环技术具有独特优势，既能提供基荷电力，又能提供灵活的峰值电力[12] - 在项目开发方面，积极推进二叠纪项目的融资和供应承购谈判，同时在项目发起方面积极推进，通过承担低额早期开发工作来建立项目储备，例如在北MISO OP1的首个发起项目正在支持互联过程并推进选址和许可阶段，在阿尔伯塔签署了谅解备忘录（MOU）并正在进行项目可行性阶段，在美国西部也在寻求建立净能发电厂枢纽的MOU[17][19][21][22] - 在技术应用方面，正在推进基于氧气的储能应用，这种储能可作为空气分离单元（ASU）辅助负载的电池，具有较大的储能潜力且可能比传统电池储能更经济，公司计划将其纳入多个项目中，二叠纪项目也将设置小型氧气存储以验证该应用[15][16][17] - 在应对竞争方面，公司认为其技术是未来几十年世界所需的正确技术，相比其他潜在解决方案，公司能够更快地进入市场，并且能够同时满足基荷和峰值电力需求[12][14][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对拉波特团队和合作伙伴在升级设施和开始设备测试方面的工作表示肯定，认为这将有助于公司进一步改进工厂运营并校准工艺模拟模型，目标是为拉波特示范工厂和二叠纪等公用事业规模工厂开发高度精确的数字孪生虚拟模型[24][26][27] - 对于资本设备和建筑成本的通胀，管理层预计与之前为二叠纪项目提供的11亿美元指导相比会有所上升，但也期望这将被清洁可靠电力市场价格的持续改善所抵消，同时正在积极谈判二叠纪项目的关键供应和承购协议，并继续与现有所有者集团合作进行资本组建[39][40] - 对于美国选举，管理层认为公司即将商业化的解决方案能够得到双方支持，期待与新政府合作推动清洁、经济、可靠的电力解决方案的广泛商业化[23] - 对于45Q税收抵免政策，管理层认为碳捕集在《通货膨胀削减法案》（IRA）中可能是最不易受影响的部分，因为碳捕集对于脱碳具有重要意义，并且公司的技术与化石燃料的利用相关，符合特朗普倡导的增加化石燃料开发以降低消费者能源价格的理念，同时也希望看到政府对45Q用于提高石油采收率（EOR）的支持[73][74][75][76] - 在国际市场方面，北美是公司的首要市场，因为这里的工厂具有最高的内在价值，包括低成本天然气的获取和二氧化碳封存潜力等因素，但澳大利亚、东南亚、中东和欧洲等市场也具有一定的吸引力，不过这些市场还需要解决一些如天然气成本和二氧化碳封存激励等问题[79][80][81][82][83] 其他重要信息 - 在多个净能发电厂的整合方面，从经济角度看，以舰队配置部署多个发电厂将带来最大的成本节约，从运营角度看，多个发电厂并排建设时，虽然有些设备如控制室和水处理设施不需要重复建设，但在EPC方面有显著的建设节省[46][47][48][51] - 对于氧气存储，其容量可根据不同应用进行定制，存储量的大小取决于对备用冗余、充电速度、存储时长以及经济回报等因素的考虑，在经济方面，氧气存储的峰值能力具有内在价值，虽然目前公司内部主要关注基荷电力输出，但这种既能为数据中心提供基荷电力又能为电网提供峰值电力的能力在市场上具有重要意义，并且氧气存储可能是成本最低的长时储能形式[58][59][60][61][62][63][69] - 在与天然气基础设施或管道企业的合作方面，这种合作具有战略意义，这些企业不仅可以提供天然气供应，还可以利用其在气体运输方面的技能，同时提供二氧化碳运输和封存服务，并且可能为相关基础设施建设提供资金，双方存在互利共生的关系[88][91][93] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于在单个站点整合多个净能发电厂，能否阐述成本节约机会和面临的挑战，如共享控制室、二氧化碳出口压缩、空气分离单元（ASU）等方面 - 从经济角度看，以舰队配置部署多个发电厂将带来最大的成本节约，未来的发电厂成本降低将来自进入制造模式和更多发电厂的部署，以及一代到下一代的持续改进，从市场需求看，集中站点的负荷增长需要多个发电厂的部署，公司正在寻找更大规模的站点，并且多个发电厂的部署可以实现不同的电力供应模式，如先将部分发电厂接入电网，后续的发电厂为数据中心提供备用电源并为电网提供峰值电力[46][47][48][49][50] - 从运营角度看，多个发电厂并排建设时，虽然有些设备如控制室和水处理设施不需要重复建设，但在EPC方面有显著的建设节省，例如在电力行业中，多个相同的涡轮机建设时会有类似的成本节约[51] 问题: 关于资本设备通胀，是电气设备还是其他组件（如管道、阀门、配件等）都存在通胀，是更多地体现在制成品还是上游材料上 - 目前直接收到报价的大型工程设备（如热交换器、涡轮机械、电气设备）存在通胀，对于管道、阀门、配件等较小的商品，将通过扎克瑞的前端工程设计（FEED）估计，预计会有增加，但目前无法给出确切数字[53][54] - 公司有谈判这些事项的策略，目前收到的只是指示性报价，还需要经过谈判过程[55] 问题: 关于氧气存储机会，目前基础发电厂设计中为产生多余氧气预留了多少备用容量，或者这是否是一个从一开始就要做出的单独设计决策 - 氧气存储容量可根据不同应用进行定制，氧气存储是公司循环中的固有部分，将存储液态氧作为备用，具体的存储容量取决于对备用冗余、充电速度、存储时长以及经济回报等因素的考虑，在二叠纪项目的前端工程设计（FEED）中正在考虑这个问题[59][60][61] 问题: 从经济角度看，是否会将单个净能发电厂的基荷电力和峰值电力分别货币化 - 从公司出售净能发电厂建设许可证的角度看，客户会关注发电厂的总内在价值，目前公司内部主要关注基荷电力输出，尚未对峰值补充电力赋予太多价值，但这种既能为数据中心提供基荷电力又能为电网提供峰值电力的能力在市场上具有重要意义，并且氧气存储的峰值能力具有内在价值，其成本相对较低，这种能力可以满足电网对可靠电力的需求以及数据中心的负荷需求[62][63][67][69] 问题: 对于45Q政策是否担心会被削减，以及在北美以外的国际市场机会如何 - 管理层认为碳捕集在《通货膨胀削减法案》（IRA）中可能是最不易受影响的部分，因为碳捕集对于脱碳具有重要意义，并且公司的技术与化石燃料的利用相关，符合特朗普倡导的增加化石燃料开发以降低消费者能源价格的理念，同时也希望看到政府对45Q用于提高石油采收率（EOR）的支持[73][74][75][76] - 公司的主要精力放在北美市场，因为这里的工厂具有最高的内在价值，但澳大利亚、东南亚、中东和欧洲等市场也具有一定的吸引力，不过这些市场还需要解决一些如天然气成本和二氧化碳封存激励等问题[79][80][81][82][83] 问题: 在现有的各种合作伙伴关系以及扩展到其他地区的情况下，与天然气基础设施或管道企业建立直接合作伙伴关系是否有价值 - 这种合作具有战略意义，这些企业不仅可以提供天然气供应，还可以利用其在气体运输方面的技能，同时提供二氧化碳运输和封存服务，并且可能为相关基础设施建设提供资金，双方存在互利共生的关系[88][91][93]