公司和行业概述 公司概况 - 公司拥有10年投资银行从业经验,专注于上市公司和行业研究 [1] - 公司主要业务包括消费电池、动力电池和储能电池三大板块 [1] 行业概况 - 消费电池板块: - 公司消费电池产品持续交付能力提升,月产销量突破1亿支 [1] - 成都和马来西亚工厂建设进展顺利,有助于满足客户需求,提升市占率 [1] - 动力电池板块: - 动力电池业务处于盈亏平衡边缘,四季度有望改善 [9] - 公司正在积极拓展新车型,争取尽快恢复到正常利润水平 [9] - 储能电池板块: - 储能电池业务毛利率较高,预计全年可达10%以上 [9] - 国内储能市场快速增长,是公司重点关注的领域 [10] - 公司正在开发更长时间储能电池,以满足市场需求 [8] - 海外储能市场也在快速增长,公司正在积极拓展 [16] 关键观点和论据 消费电池业务 1. 公司消费电池产品持续交付能力不断提升,月产销量突破1亿支 [1] 2. 公司在消费电池领域获得了两项国家级制造业单项冠军 [1] 3. 公司成都和马来西亚工厂建设进展顺利,有助于满足客户需求,提升市占率 [1] 动力电池业务 1. 动力电池业务目前处于盈亏平衡边缘,但四季度有望改善 [9] 2. 公司正在积极拓展新车型,争取尽快恢复到正常利润水平 [9] 储能电池业务 1. 储能电池业务毛利率较高,预计全年可达10%以上 [9] 2. 国内储能市场快速增长,是公司重点关注的领域 [10] 3. 公司正在开发更长时间储能电池,以满足市场需求 [8] 4. 海外储能市场也在快速增长,公司正在积极拓展 [16] 5. 公司正在开发更高能量密度的储能电池,以满足市场需求 [8] 其他重要信息 1. 公司产能利用率提升是成本下降的主要因素 [4] 2. 公司通过自建和外购资源的方式不断扩大产能 [8] 3. 公司海外业务占比持续提升,未来三到五年内将快速增长 [16] 4. 海外业务毛利率短期内较高,未来将回归合理水平 [16] 5. 公司正在积极开发更高集成度的储能系统产品,以满足客户需求 [19]