行业概况 * 房地产市场持续低迷： 2024年8月，中国房地产市场相关活动继续减弱，没有出现明显的稳定迹象。商品住宅销售额同比下降17%，销售面积同比下降13%。新开工面积同比下降17%，竣工面积同比下降37%。房地产投资同比下降10%。 * 消费活动受房地产市场拖累： 2024年8月，消费活动也出现下滑，零售销售额同比增长2.1%，低于7月的2.7%。特别是与房地产相关的零售销售，如家具和建筑材料，以及黄金、银和珠宝等可选消费品的零售销售额也出现明显下降。 * 政策影响有限： 尽管市场对政府降低现有房贷利率或允许借款人重新融资以降低利率负担的预期有所增加，但预计这些潜在的新房贷政策对购房情绪的影响将非常有限。 公司分析 * 贝克家（Beike）： 分析师维持对贝克家的“买入”评级，认为其在房地产价值链中具有优势。 其他重要内容 * 数据来源： 国家统计局（NBS）、野村证券研究 * 分析师： 董家洲、金瑞丽 * 报告日期： 2024年9月15日