主要观点和逻辑 公司核心产品情况 - 洛索洛芬钠凝胶贴膏占公司上半年收入的50.22% [2] - 洛索洛芬钠凝胶贴膏院内销售占比较高,2024年上半年为82.14% [2] - 洛索洛芬钠凝胶贴膏长期目标是努力实现收入和销量稳定增长,短期内仍有望保持较好的竞争格局 [3] - 洛索洛芬钠凝胶贴膏的医院覆盖率不断提升,未来增长潜力较大 [3] 产品管线情况 - 椒七麝凝胶贴膏暂时撤回,公司计划补充临床数据后再次申报 [3] - 公司未来还有利丙双卡因乳膏、吲哚美辛凝胶贴膏等外用制剂产品在研 [3] 经营情况 - 公司三季度经营情况良好,生产经营按计划正常推进 [4] - 随着集中带量采购政策推进,公司产品价格面临下降压力,需要通过优化成本、提升创新等方式增强竞争力 [4] - 公司销售费用率未来有望进一步降低,主要得益于集采品种销售费用下降、外用制剂市场进入成熟期以及OTC市场推广力度加大等因素 [4]