财务数据和关键指标变化 - 目前国内免税市场整体运营情况较为复杂,传统市内免税商店和外汇免税商店的营收较低,而海南离岛免税商店销售额较高但具有特殊政策背景 [11][12] - 疫情期间,免税店的销售规模和净利润总额有所上升,但净利润率可能下降,这是因为市内免税店需要更多营销成本和面临更激烈的竞争环境 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 目前国内免税店主要分为三类:传统市内免税商店、外汇免税商店和海南离岛免税商店,各自面向的客群和经营模式不同 [2][8][10] - 外汇免税商店最早为回收外汇券,面向出国回来的本国居民,但由于政策和供应链支持不足,整体营收不高 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球免税市场约5000多亿人民币,亚太区约3000亿人民币,国内市场占有率原为12%,疫情期间达到22% [25] - 如果能将国内市场占有率提升到40%,有望带来1200亿人民币的市场增长,这取决于运营能力和市场竞争情况 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 市内免税政策的突破点在于人群对象的扩大和管理方式的调整,未来将面向所有出行人群,但购物需在出境前完成 [3] - 政策落地后,中免、中出服和王府井等运营商已在准备改造现有门店和选址新店,预计6-9个月内可开业 [4][21] - 市内免税店的定价将参考离岛免税店和口岸免税店,但会有一定价差以吸引消费者,运营商可通过返点和营销活动提升竞争力 [5] - 市内免税店的租金成本相对较低,预计不超过10%-15%,整体毛利水平和净利润率将较高,具备较大市场增长潜力 [6][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情期间,免税店销售规模和总利润上升,但利润率可能下降,因为市内免税店需要更多营销成本和面临更激烈竞争 [30][31] - 未来2-3年内,免税市场将逐步恢复,低价电商平台将弱化,免税经营将回归线下和合规渠道 [26][27] 其他重要信息 - 市内免税政策预计在2024年9-10月落地,首先在上海和北京试点,后逐步扩大到其他有出境客流的城市 [14][17] - 市内免税店的购物限额将与机场免税店一致,理论上不设限额,但海关可能对某些单品进行风险管理 [16][19] - 市内免税店的主要成本包括装修、人工和货品,租金水平相对较低,净利润率可能高于离岛免税店 [28] - 机场提货的扣点比例相对可接受,预估约为5% [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问者 提问 目前国内市内免税店的布局和主要参与方有哪些? [7] 回答者 回答 国内市内免税店主要分为三类:传统市内免税商店(中免运营)、外汇免税商店(中免独有)和海南离岛免税商店。主要参与方包括中免和王府井等 [8] 问题2 提问者 提问 市内免税政策与前几年的政策预期相比,有什么大的差别? [14] 回答者 回答 主要差别在于人群对象的扩大和管理方式的调整,从仅面向外国人扩大到所有免税人群,且商品必须在出境前购买并在机场或口岸提货 [15] 问题3 提问者 提问 市内免税店的开业周期大概是多久? [22] 回答者 回答 严格意义上讲,市内免税店的开业周期大概在6到9个月,因为各品牌和供应链已有沟通,政策实施相对简单,主要是选址、谈判和开业 [22]