财务数据和关键指标变化 - 第二季度创下公司纪录,产量为955,000桶油当量/天、调整后EBITDA为3.44亿美元、调整后自由现金流为1.48亿美元 [13] - 资本支出为1.23亿美元,再投资率为36%,包括2.2亿美元的弃置费用,再投资率为42% [14] - 偿还了1亿美元债务,并在公开市场上回购了380万股 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 维持了81%的油气比例,实现了40美元/桶当量的EBITDA净利润率 [13] - 龙虾水注项目和克莱伯恩侧钻井取得成功,刺激作业增加了工作量成本 [26] - 预计第三季度产量将在92,000-97,000桶油当量/天之间,较第二季度略有下降 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于在墨西哥湾拥有油气加权产量、短周期钻井存量和低收支平衡的资产 [10][11] - 通过执行基础业务和新项目的投产,实现了更加一致的季度业绩 [17] - 公司在过去13年一直保持低杠杆,现已成为墨西哥湾第五大运营商和第四大租赁面积持有者 [11][12] - 公司正在积极寻找新的高影响力项目,如Monuments项目,这是公司首次进入Wilcox层系 [16][39][40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在第二季度的出色执行表现感到自豪,并预计下半年业绩将保持强劲 [44][45] - 管理层认为公司拥有大量未经证实储量和勘探潜力之外的价值,这将支撑公司的估值 [49][50][51][52][54] 其他重要信息 - 公司已完成对QuarterNorth资产的整合,并实现了超出预期的协同效益 [22][23][24][25] - 公司将在2025年下半年开始钻探Katmai West和Daenerys等高影响力项目 [27][30][36][37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Neil Mehta 提问 对于公司使用PV-10作为估值依据的做法,市场可能会认为公司的资本成本应该高于10%,公司如何回应这一观点? [66] Sergio Maiworm 回答 公司认为即使采用稍高于PV-10的折现率,公司股票仍存在显著的估值折价,因为公司拥有大量储量外的价值 [67][68] 问题2 Jarrod Giroue 提问 公司2025年资本支出计划如何安排,是否会保留一定的灵活性以应对新的机会? [87][88][89][90][91] Tim Duncan 回答 公司会保留一定的资本开支预备,以便在合适的机会出现时进行战术性收购。公司将在2025年的钻探计划中平衡高影响力项目和开发性项目 [87][88][89][90][91] 问题3 Noel Parks 提问 公司是否感受到市场对通过传统地质学创造价值的兴趣有所增加? [96][97][98][99][100][101][102][103] Tim Duncan 回答 公司认为市场应该重新关注海上传统地质资产的价值,因为它们具有不同于页岩资产的优势,如更稳定的产量下降率和利用现有基础设施的能力 [97][98][99][100][101][102][103]