会议主要讨论的核心内容 1. 欧莱雅集团上半年营收增速为7.5%,预计全年增速为8.8%左右 [1] 2. 欧莱雅集团各事业部表现: - 功效护肤事业部增速16.4%,领先大众化妆品和专业美妆护肤 [1] - 高档化妆品增速较慢,但香水表现相对较好 [2][3] 3. 中国市场整体消费偏弱,但呈现结构性变化: - 龙头品牌在电商渠道保持较高增速,但总体增速较低 [4][5] - 抖音平台对美妆品牌的战略定位有所波动 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 1. 对于7月份美妆行业的表现: - 整体表现较好,但环比有所降低,主要受到虹吸上移和节奏突出的影响 [6][7] - 龙头品牌和国货品牌的达成率优于非龙头和外资品牌 [6] 2. 重点推荐的标的: - 润本股份:7月同比增速仍保持正增长,达成率较高,有望全年业绩增长 [7][8] - 巨子生物:7月双品牌增速75%,焦点面霜表现良好,估值合理 [8][9] 3. 医美行业: - 上半年整体压力较大,客单价下降、客户量增加,但头部机构表现相对较好 [10][11] - 审批节奏有所加快,但新产品对今年业绩贡献有限 [12][13] 4. 其他标的: - 江苏钟:单品吸引力强,供应端压力有望缓解,未来有较大增长空间 [14][15] - 十二天:预计中报业绩值得期待 [15] - 质子生物、艾美克:估值较低,未来英美产品拿证可期 [15]