TDI行业格局优化 - 巴斯夫工厂爆炸影响持续，公司产品具备稀缺性及进入门槛[1,6] - 公司采用先进工艺对TDI装置进行提升优化和产能提升，TDI产能将提升至38.5万吨，单吨成本有望降低超700元，产品竞争力将明显提升[17] - 国内TDI行业集中度快速提升，至2023年CR3达到82.98%，供应端格局优化明显[14,15,16] PC行业供需修复 - 2023年以来随着新增产能增速下降，中国PC本土替代、反向出口趋势明显，预计PC行业开工率水平在未来3年明显提升，盈利水平将持续修复[4,19,20] - 公司光气法PC可生产PC粉料，粉料PC在市场上具有一定的稀缺性[22] - 公司是国内首家成功开发出硅共聚PC的企业，在PC产品开发端逐步积累较强优势[22] 财务预测 - 民生证券预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.42/2.95/4.35亿元，同比增长-25.5%/107.8%/47.4%，对应PE为30/14/10倍[5] 风险提示 - TDI行业需求增长不及预期、PC新产品推广进度不及预期等[5]

公司概况 - 这家公司是全球智慧安防CIS的龙头企业，连续多年位列全球安防CIS出货量第一[1][4] - 公司已在智能手机领域开辟第二增长曲线，高阶5000万像素产品出货量大幅上升[1][6] - 公司在车载CIS赛道累计发布10余款产品，2022年在车载CIS市场位居全球第四、国内第二[8] 业绩预测 - 公司预计2024年半年度实现营业收入240000万元到250000万元，同比增加132729万元到142729万元，增幅124%到133%[5] - 公司预计2024年半年度净利润13500万元到15500万元，同比增加20134万元到22134万元[5] 产品情况 - 公司在智慧安防领域推出了Pro Series全性能升级系列、AI Series高阶成像系列、SL Series超星光级系列等尖端产品[4] - 公司在智能手机领域推出了用于旗舰机主摄、辅摄的XS系列高端产品[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][9]

行业供需分析 - 三氯蔗糖行业供给端预计26年之前没有新增产能投产，22年景气度下滑后至今已经有多家小产能长期退出[3] - 三氯蔗糖需求保持较高增速，受益于"糖税"政策推进、无糖应用场景拓宽和渗透率的提升[8] - 预计25年行业供需有望实现紧平衡[16] 行业竞争格局 - 目前行业国内仅剩4家企业，行业具备提价基础[9] - 行业或将出现类似甲乙基麦芽酚的限产保价[17] - 公司作为龙头企业具备9500吨/年产能，业绩弹性大[10] 公司估值与目标价 - 分析师给予公司2025年15倍估值，对应目标市值202亿元，目标价36元/股，当前对应上行空间约70%[11] - 公司是兼具优质赛道和产业链一体的稀缺精细化工标的，业绩中枢有望向上[11] 财务数据 - 2023年营业收入53.11亿元，同比下降26.75%[12] - 2024年营业收入预计61.76亿元，同比增长16.29%[12] - 2023年净利润7.04亿元，2024年预计10.30亿元，同比增长46.23%[12] - 2024年每股收益2.67元，市盈率7.83倍[13]

①深圳国资入场，楼市去库存现"王炸"！机构称房企去库存将是扭转房地产下行周期的关键因素，该公 司为阿里巴巴、华为、京东等著名企业物业服务商； ②攀岩团购订单量暴增130%，运动户外行业经过 一轮较长时期调整后，各细分赛道龙头股估值具备性价比，这家公司已构筑起一个具备上游IP资源+中 游服务体系+下游多渠道的体育生态圈； ③海外映射：国际原油涨超2%，同时欧洲天然气涨5.6%，美 国EIA原油库存降幅超预期。 【个股竞价和连板数据（新版）】 《九点特供》低位连板晋级率 120.00% 250 100.00% 200 80.00% 150 60.00% 100 40.00% 50 20.00% 0.00% 0 19日 日日 日本 Ш 山 山 山 山 日 FI 12 65 se Bt 首板教員 进三成功率 需要注意的是连板高度和二进三的连板晋级率持续下降，可见情绪退潮还是比较明显的，不过好在首板 的数量依然维持在30+，如果近两日高位股还不能修复的话，资金可能会再度从10cm主板留入20cm个 股之中，就像香雪制药和待教育便承接了不少短线资金。 周三连板や 代码 000597 600343 002651 00207 ...

①德国化工巨头巴斯夫称，其路德维希港工厂维生素A、维生素E产品交付出现不可抗力，分析师看好 本轮维生素行情有望超预期； ②公司上半年业绩超预期、同比大增167%，电动两轮车、全地形车快速 放量，诸多业务进入收获期。 【研选·大事件——读懂大市】 1、中国7月外汇储备为32563.7亿美元，前值为32223.6亿美元；中国央行连续第三个月暂停增持黄 金。 2、海关总署：7月出口2.14万亿元同比增长6.5%，进口1.54万亿元同比增长6.6%。 3、时隔8年上海再次诞生国内单价最贵地王，楼面价13.1万元/平方米。 4、北向资金净卖出21.36亿元。 5、日本央行副行长：在市场不稳定时，不会加息。 【研选·行业】 维生素|由于巴斯夫路德维希港工厂停产，维生素A、维生素E产品交付出现不可抗力，分析师看好本轮 维生素行情有望超预期 德国化工巨头巴斯夫称，路德维希港工厂因7月29日的火灾停产，公司部分维生素A、维生素E、类胡萝 卜素以及芳香组分产品的交付出现不可抗力。 受巴斯夫突发事故影响，VA、VE市场价格大幅跳涨。截至8月2日，VA部分报价上调至190-200元/公斤 左右；VE报价上调至160-170元/公斤左 ...

航天应用和汽车电子 - 公司主营业务为航天应用和汽车电子产品等[1] - 公司产品已在北斗导航卫星系统任务中应用[2] - 公司中标超190亿AI服务器采购项目[9] 车联网和智能制造 - 公司自主开发的基于北斗定位系统的车联网系统[3] - 公司控股子公司IEE公司的手离方向盘检测系统[4] - 公司参与部分无人机零部组件的配套[4] - 公司持续推动机器人及智能装备等业务的深度应用与发展[8] 业绩表现 - 航天智装上半年净利润2039.78万元[5] - 拓维信息全资子公司中标190.6亿元AI服务器采购项目[9] - 鲁北化工上半年净利润同比增长1063.27%[13] - 石化机械上半年净利润同比增长1.10%[13] - 长虹华意上半年净利润同比增长37.65%[13]

①从数据看历次VIX恐慌情绪消散到指数企稳的规律；②7月挖掘机内销同比增长22%超预期，出口降 幅大幅收窄下半年有望转正，分析师看好下半年国债发力+设备更新政策加快推进，预计2025年或是行 业拐点；③今日全市场机构研报共发布201篇，塔牌集团评级得到上调，9家公司获得首度覆盖，其中 航民股份获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，牧原股份首次上榜，前五名依次为百 润股份>甘源食品>牧原股份>宁德时代>水羊股份。 《风口研报》08月07日要点 行业/公司 评级机构 核心逻辑 の公司预计2024年上半年实现归母净利润6800万元-8500万元，同比增长86.65%-133.31%, 对应二季度实现归母净利润5715万元-7415万元，同比增长264.05-372.35%； Ø特高压产品占公司整体产能70%，2023年公司承揽超7亿元的特高压项目订单，大部分将 于2024年执行，同时2024年国内将新开工5条特高压线路，截至2024年7月1日，公司在国网 大连电瓷 灭风证券 集中招标采购中已累计取得约1.4亿元订单; 002606 Ø公司在海外市场拓展上取得突破，2024年上半年海外订单超过3.5亿元， ...

商业航天 - 淘宝火箭年内将飞天，标志着中国商业航天元年的开启[3] - 中国拥有通信卫星资源且自主可控的卫星通信运营企业已初步建成我国首张高轨卫星互联网[5] - 2024年中国运载火箭发射总量有望突破100次，同比增长近50%，创历史新高[4] - 商业航天板块当前位置布局机会明确，关注终端卫星功能应用、卫星招标、组网星发射、商业火箭升级迭代[4] 维生素 - 德国化工巨头巴斯夫部分维生素产品交付出现不可抗力[7] - 国内部分维生素产品价格出现明显上涨，建议关注维生素龙头标的[8] - 花园生物自成立以来专注于维生素D3上下游系列产品并已完成VD3全产业链布局[9] 市场热点 - 商业航天、光纤等概念板块表现活跃[14] - 军工、商业航天、医药等概念个股创一年新高[18] - 卫星互联网概念股大幅走高，我国成功发射千帆极轨01组卫星[18] 公司动态 - 多浦乐公司产品可用于航空航天领域的超声无损检测，曾向北京卫星制造厂销售相关系统[19][20] - 航天发展公司积极布局商业航天产业，成功完成22颗天目一号掩星的研制生产及发射[21]

特高压建设和电网投资 - 特高压建设提速，2024年1-5月电网投资约1703亿元，同比往年高增，预计全年有望首次超过6000亿元[18] - 国网十四五规划"24交14直"，总投资3800亿元[18] - 公司产品应用于国内几乎所有特高压项目[1][6][7] - 公司是国内规模最大的高压隔离开关供应商之一，在国网市场占有率位居前列[6][7] - 公司产品已覆盖发输配各环节，包括隔离开关、组合电器、开关柜等[6][7][23] 公司业绩表现 - 2023年公司实现营收14.93亿元，同比增长22.12%，归母净利润1.73亿元，同比高增198.15%[13] - 2024Q1公司业绩保持稳步增长，营收/归母利润分别2.54/0.30亿元，同比增长11.62%/45.66%[13] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.03/3.85/4.47亿元[14] 裕龙石化项目带来的机遇 - 裕龙石化是山东省重点项目，规划近期、中期、远期工业年产值分别为2741亿元、6555亿元、9072亿元[27] - 公司是配套裕龙石化产业园的综合性物流企业，子公司裕龙港务为裕龙石化提供专业港口运营服务[28] - 预计2024-26年公司归母净利润为1.7/2.8/4.3亿元，同比增长43%/63%/58%[29]

公司概况 - 这家通信技术服务商布局低空经济、人工智能赛道，全力赋能旗下航电飞控子公司[1][2] - 业务涉及eVTOL、中大型无人机载等多领域应用[2] - 2023年已实现盈利[2] 子公司情况 - 旗下狮尾智能是专业从事航空技术研发及服务的高科技企业[5] - 致力于成为国内领先的航电飞控企业[5] - 已完成200多幢高楼超过1500万平方米的高楼巡检，2023年已开始盈利[6] 未来规划 - 未来三到五年将围绕低空经济、人工智能等赛道积极布局[4] - 加强产业应用研究，结合自身行业经验、平台和品牌优势统筹规划[4] - 将全力支持狮尾智能，推动自主飞行技术在智慧城市空中应用的发展[7] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[3][8] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[3][8]