业绩总结 - DoorDash 1季度业绩符合预期，外卖日均单量/总交易额同比增20%/21%[1] - Contribution Profit同比增41%，反映成本控制及效率提升[1] - 1季度自由现金流同比增54%[1] - DoorDash 1Q24的总交易额（GOV）同比增长21%，达到192亿美元[4] - DoorDash 1Q24的收入同比增长23%，达到25亿美元[4] 未来展望 - DoorDash预计2季度GOV同比增15-18%[1] - DoorDash目前市场一致预期2024全年收入同比增20%[1] - DoorDash 1Q24市场一致预期显示收入持续增长，预计2026年达到13,957亿美元[5] - DoorDash 1Q24市场一致预期显示经调整EBITDA利润率持续提升，预计2026年达到21.9%[5] 新产品和新技术研发 - DoorDash 1Q24的UE模型显示单均收入为4.05美元，单均经调整EBITDA为0.6美元[5] 市场扩张和并购 - DoorDash 1Q24市场一致预期显示订单量持续增长，预计2026年达到3,241万单[5] - DoorDash 1Q24市场一致预期显示总交易额（GOV）持续增长，预计2026年达到101,550亿美元[5] 风险提示 - 风险包括最低工资法案对骑手成本、单量增长的影响扩大[3]

财务数据 - Skyworks一季度营收为10.46亿美元，同比下降9.3%[9] - 移动业务营收为6.9亿美元，占比约66%，环比下降19%[12] - 非移动业务营收为3.56亿美元，占比约34%，环比增长1%[13] - 公司2024Q2的营收目标为9亿美元，预计移动业务环比下降20%至25%，非移动业务环比适度增长2%-3%[29] - 公司预计2024财年第三季度收入为9亿美元，环比正负2%[49] - 公司预计毛利率将在45%到47%之间，中值环比提高100个基点[49] - 公司预计大约有200万美元的营业外收入，每股摊薄收益为1.21美元[50] 业绩展望 - Q2移动业务预计环比下降20%至25%，Android业务稳定，每季度收入接近1亿美元[15] - 公司预计未来4-8个季度Android业务将实现同比增长[17] - 公司预计未来几个季度非移动业务增速加快，电动汽车渗透率提高将带来市场机会[5] - 公司对汽车业务的长期增长机会保持乐观，汽车客户越来越关注智能网联汽车和车内用户体验，带来更高的无线电复杂性[24] - 公司对AI算力的前景持乐观态度，将推动以太网交换机和光模块的升级，成为公司先进精密计时解决方案的长期驱动因素[25] 市场趋势 - 公司认为AI可能推动智能手机市场进入重要替代周期，带来更高的射频复杂性[18] - 边缘物联网和Wi-Fi市场持续改善，订单量增加，公司预计零售商将推出主流型号[20] - 公司预计未来几个季度Broad market细分市场的增长将逐渐转化为双位数的同比增长[71] - 未来随着设备的发展，将会有更多的新技术，包括更多的上行和下行路径，包括载波聚合，以及更好的滤波器，同时也涉及到Wi-Fi，还将有新频段的引入[75]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"推荐"，预期未来6个月内超越基准指数10%-20% [58][59] - 行业投资评级为"推荐"，预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [58][60] 报告核心观点 - 2024Q1公司实现营收36.61亿美元,同比下降16.40%,环比下降10.20%;毛利率为57.2%,同比下降8.1个百分点,环比下降2.4个百分点 [8] - 模拟业务部门Q1实现营收28.36亿美元,同比下降13.8%;嵌入式处理业务部门Q1实现营收6.52亿美元,同比下降21.6%;其他业务Q1实现营收1.73亿美元,同比下降32.9% [13][14][15] - 工业市场Q1同比下滑约25%,汽车市场出现个位数下滑,个人电子产品出现个位数增长,通信设备出现约50%下滑,企业系统出现中十位数百分比下滑 [33] - 2024Q2公司营收指引区间为36.50-39.50亿美元,EPS区间为1.05-1.25美元 [18] 公司资本运营情况 - 2024Q1公司经营现金流为10亿美元,过去12个月累计达63亿美元;资本支出为12亿美元,过去12个月累计为53亿美元 [9] - 截至2024Q1末,公司拥有104亿美元的现金及短期投资,本季度发行了30亿美元的债务,总债务为143亿美元 [9] - 2024Q1公司库存金额为41亿美元,库存天数为235天,较上一季度增加16天 [11] CAPEX - 2024Q1公司资本开支为12亿美元,过去12个月累计资本开支为53亿美元 [10]

报告公司投资评级 - 亚马逊(AMZN)的第一季度净销售额为1,433亿美元,同比增长13%,符合预期 [1] - 第一季度运营利润达153亿美元,同比增长221%,超越预期 [1] - 第一季度净利润达104亿美元,每股摊薄收益0.98美元 [1] 报告的核心观点 AWS业务表现亮眼 - AWS销售额同比增长17%至250亿美元,年化收入已达1000亿美元 [2] - AWS在生成式AI收入已达年化数十亿美元,持续扩大基础设施并推出多项生成式AI服务 [2] 零售业务保持增长 - 北美零售业务销售额同比增长12%,国际零售业务同比增长11% [3] - 在线商店收入同比增长7%,实体店收入同比增长6%,第三方卖家服务收入同比增长16%,广告收入同比增长24%,订阅收入同比增长11% [3] - Prime会员服务持续优化配送速度和购物体验,成本方面也有所优化 [3] 生成式AI成为新增长点 - 公司持续在生成式AI技术栈的三个层次上增加能力,包括底层基础设施、中间层定制功能和顶层应用程序 [4] - 预计Trainium2芯片将在2024年下半年推出,以满足生成式AI的需求 [4] 未来展望 - 预计第二季度净销售额将达到1440亿至1490亿美元,同比增长7%至11%,营业利润将达到100亿至140亿美元 [6] 投资建议 - AWS业务复苏超预期,AI持续赋能公司业务增长,建议关注亚马逊 [7] - 风险提示包括云服务需求不及预期、宏观环境风险和AI发展不及预期 [7]

财务数据 - 谷歌2024Q1营收达到805亿美元，同比增长15%[1] - 谷歌广告收入为617亿美元，同比增长13%[1] - 谷歌云业务2024Q1收入为95.7亿美元，同比增长28%[1] - 公司预计全年资本支出将至少达到480亿美元，同比增长49%[1] - 谷歌首次宣布每股派发0.20美元的现金股息，并计划追加回购700亿美元的股票[1] - 公司预计2024-2026年收入和净利润将保持稳定增长，合理市值为2.33万亿美元[1] - 营业收入预计2024年将达到344,824百万美元，同比增长12.2%[2] - 归母净利润率预计2024年将达到26.5%，同比增长13.4%[2] - P/E预计2024年将为22.4倍，2026年将为18.0倍[2] - 2024年预计公司营业收入将达到419,278百万美元，较2023年增长10.3%[3] - 公司毛利率在2024年预计将达到58.3%，较2023年有所提高[3] - 2024年公司净利润率预计为27.8%，较2023年略有增长[4] 业务展望 - 公司预计2024年第一季度至第四季度的收入分别为80539万美元、83526万美元、85328万美元和95431万美元[5] - 谷歌云服务预计在2024年第四季度将达到11613万美元的收入，同比增长26.3%[5] - 创新业务在2024年第一季度至第四季度的收入预计分别为495万美元、371万美元、386万美元和854万美元，同比增长分别为71.9%、30.0%、30.0%和30.0%[5]

报告公司投资评级 - 未提供公司的投资评级 报告的核心观点 - 公司第三季度营业收入达到38.5亿美元,同比增长200%,环比增长5%,略低于预期[1] - 公司第三季度净利润为4.02亿美元,同比增长369%[1] - 非GAAP每股净收益为6.65美元,同比增长308%[2] - 业绩大幅增长主要得益于客户对公司AI解决方案的持续需求[2] - 企业/渠道垂直领域收入同比增长190%,环比增长26%,OEM设备和大型数据中心垂直市场收入同比增长22%,环比下降10%[3] - 公司财务状况稳健,持有现金及现金等价物总额为2.52亿美元,总银行债务和可转换票据为18.63亿美元,运营现金流为负值[4] - 公司采用大规模即插即用的整体解决方案,如液冷、ENRC技术,可以在数据中心最优化系统性能的同时节省高达40%的能源成本[5] - 公司正集中力量推出基于即将到来的下一代GPU的新型生成人工智能推理优化系统[6] - 公司上调了2024财年的营收预期,从143亿至147亿美元调整为147亿至151亿美元,上调幅度约2%[7][8] 其他内容总结 - 公司预计2024财年第四季度营业收入在51亿至55亿美元之间,GAAP每股净利润预计为7.20至8.05美元,非GAAP每股净利润预计为7.62至8.42美元[8] - 报告提到了一些风险因素,包括硬件销售不及预期、行业竞争加剧、产品效果不及预期、AI发展不及预期等[9]

未来展望 - 特斯拉可能与全自动驾驶在中国发布有关[1] - 特斯拉在德国展示全自动驾驶软件功能[2] - 特斯拉可能从LG新能源大量采购4680电池电极[10] 新产品和新技术研发 - 特斯拉推出全自动驾驶（受监督）V12.3.6版本更新[3] 市场扩张和并购 - 特斯拉澳大利亚下调Model 3/Y价格[9] 其他新策略 - 新款特斯拉Model 3 Performance在美国涨价[6]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [4] 报告的核心观点 - 迪士尼2QFY24财报业绩稳健 收入同比增长1.2%,利润同比增长30%超预期 [1] - 直播业务提前实现盈亏平衡,抵消了线性网络业务的下滑 [1] - 管理层上调全年盈利增长目标至25%,并重申2024财年自由现金流将超80亿美元 [1] - 但管理层对3Q的公园业务和直播业务的指引较为谨慎,引发市场担忧 [1] 公司业务分析 娱乐业务 - 娱乐业务收入同比下降8%,其中直播业务收入同比增长13%,抵消了线性网络和内容销售的下滑 [1] - 直播业务提前实现盈亏平衡,利润达4700万美元,超预期 [1] - 管理层预计3Q直播业务(尤其是Hotstar)将有所下滑,但预计4Q将实现盈利 [1] 体育业务 - 体育业务收入同比下降7%,利润同比下降2%,主要受到大学橄榄球季后赛时间调整的影响 [2] - ESPN+用户环比下降40万 [1] 体验业务 - 体验业务收入同比增长10%,利润同比增长12%,主要得益于国际公园表现出色 [2][3] - 管理层预计3Q体验业务利润将同比持平 [3] 财务数据 - 2QFY24收入22,083百万美元,同比增长1.2%,略低于预期 [6] - 2QFY24利润3,845百万美元,同比增长8%,超预期8-15% [6] - 管理层上调2024财年每股收益增长目标至25%,我们相应上调2024-2026财年盈利预测0%-1.2% [4]

公司投资评级 泰瑞达公司的投资评级为推荐。[1] 报告的核心观点 1) 2024年Q1公司实现营收6亿美元,同比减少8.33%,环比减少4.69%;Non-GAAP毛利率为56.6%,同比下降1.1pct,环比持平。[10] 2) 半导体测试市场营收$4.12亿美元,同比下降1%,环比下降4.4%;系统测试市场营收$0.75亿美元,同比持平,环比下降12.8%;无线测试市场营收$0.25亿美元,同比下降36%,环比持平;工业自动化市场营收$0.88亿美元,同比下降2%,环比下降31.8%。[12][13][14][15] 3) 公司预计2024年SOC测试市场规模约为36-42亿美元,同比持平;存储器测试市场规模约12-13亿美元,同比增长约25%。[17][18] 4) 公司预计2024年全年收入将在较低的个位数百分比范围内增长,全年毛利率将在58-59%区间。[20] 报告分类总结 1. 总体营收情况 - 2024Q1营收6亿美元,同比减少8.33%,环比减少4.69%;Non-GAAP毛利率56.6%,同比下降1.1pct,环比持平[10] - 2024Q1净利润0.64亿美元,同比下降23.11%,环比下降45.18%;研发费用1.03亿美元,同比下降2.8%,环比增加0.98%[10] 2. 各产品部门情况 - 半导体测试:营收$4.12亿美元,同比下降1%,环比下降4.4%,MCU和工业市场需求疲软,DRAM和HBM需求拉动内存测试[12] - 系统测试:营收$0.75亿美元,同比持平,环比下降12.8%,SLT/mobile需求疲软导致存储测试出货量下降[13] - 无线测试:营收$0.25亿美元,同比下降36%,环比持平,个人电脑、蜂窝和智能手机需求下降[14] - 工业自动化:营收$0.88亿美元,同比下降2%,环比下降31.8%,UR销售额同比下降6%,MiR销售额同比增长16%[15] 3. 公司2024年展望 - 预计2024年SOC测试市场规模约36-42亿美元,同比持平;存储器测试市场规模约12-13亿美元,同比增长约25%[17][18] - 预计2024年全年收入将在较低的个位数百分比范围内增长,全年毛利率将在58-59%区间[20]

业绩总结 - 公司24年Q1收入同比增长26%，达到87.7亿美元[1] - 公司24年Q1毛利率同比增长4.3个百分点至80.9%[1] - 公司24年Q1代谢板块收入同比增长31%，达到54.9亿美元[2] - 公司目标价874.9美元，24年營收指引提升20亿美元至424-436亿美元，EPS提升1.3美元至13.05-13.55美元[3] 未来展望 - 预测2024年营业收入为43,030百万人民币，较2023年增长26.1%[4] - 预测2024年EBITDA利润率为36.1%，较2023年提高12.7%[4] - 预测2024年净资产收益率为67.1%，较2023年增长18.9%[4] - 预测2024年现金为9,108百万人民币，较2023年增长219.3%[4]