业绩总结 - 公司录得收入为15.71亿美元，超出共识，主要受益于氨业务表现[1] - 氨业务调整后的毛利润为2.16亿美元，同比下降52%，主要受平均销售价格下降影响[3] - 粒状尿素业务调整后毛利润为2.33亿美元，同比下降38%，主要由于全球市场结算价格下跌[4] 股息和回购计划 - 公司将季度股息提高了25%，至每股0.5美元，且仍有26亿美元的回购计划[1] 海通国际评级系统 - 海通国际采用相对评级系统，包括优于大市、中性和弱于大市三种评级[14][17] - 优于大市评级表示未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅在10%以上[19] - 中性评级表示未来12-18个月内预期相对基准指数变化不大[20] - 弱于大市评级表示未来12-18个月内预期相对基准指数跌幅在10%以上[21] - 海通国际股票研究评级分布中，优于大市占89.4%，中性占9.6%，弱于大市占1.0%[23] 交易相关信息 - 美国投资者需通过HTI USA进行证券交易[62] - 加拿大投资者需通过HTI USA进行证券交易[63] - 新加坡投资者需通过HTISSPL进行证券交易[64] - 印度投资者需通过HTSIPL进行证券交易[67]

[ 研Ta 究bl 报e_ 告Titl Re] e search Report 15 Feb 2024 雅宝 Albemarle Corporation (ALB US) 库存亏损; 2024 财年指引:“选择和组合” Scott Darling Axel Leven scott.darling@htisec.com axel.leven@htisec.com [热Ta点bl速e_评yemFleais1h] Analysis [ Table_summary] 事件 我们预计 Albemarle 的 2023 年第四季度业绩将受到市场的负面影响，该公司报告的调整后净亏损为 6.095 亿美元， 远低于共识1.239 亿美元，原因为 6 亿美元的库存损失。该公司提供了新的 2024 财年指导，息税折旧摊销前利润 处于比共识低 45% 到高 60%的范围区间，具体取决于全年的锂定价。尽管业绩如此，我们仍认为Albemarle公司 有投资价值，其股价远低于历史平均水平，在锂价环境下，中期内可能有更多上行风险。 点评 业绩增长，但因库存损失而出现净亏损： Albemarle 公布的 2023 年第四季度收入为 23.5 ...

业绩总结 - 谷歌发布4Q23业绩，本季度总营收为863亿美元，同比增长13%[1] - 公司整体业绩增速稳健，广告业务略弱于市场预期[2] - FY4Q24谷歌总营收为863亿美元，同比增长13%，超过市场预期的854亿美元[3] - 运营利润为237亿美元，同比增长30%，环比增长11%[3] - 公司实现GAAP净利润207亿美元，同比增长52%，环比增长5%，超过市场预期的203亿美元[3] 用户数据 - 谷歌服务业务4Q23营收为763亿美元，同比增长12%[1] - 谷歌广告业务营收655亿美元，同比增长11%[1] - 谷歌云业务4Q23营收为92亿美元，同比增长26%[1] - YouTube广告收入同比增长7.4%[5] - Google云业务营收同比增长28.0%[5] 未来展望 - 谷歌未来有望持续提升广告及云业务增速[1] - 随着AI技术在广告/云业务运用的逐渐深化，公司将持续打开业务增长空间[4] - 预计公司未来业绩增速将稳步提高[4] - 公司待完成业务近两个季度加速增长，云业务增速可见性较高[9] - 云业务待完成业务增速提升至741亿美元，同比增长40%[11] 新产品和新技术研发 - 谷歌AI赋能的广告产品已涵盖视频、图片及文本，客户消费转化率提升了6%[1] - 谷歌Gemini Ultra推出后，公司AI大模型能力将再上一个台阶[1] - AI应用需求量连续两个季度增加，反映出市场增量需求或长期存在[4] - 谷歌云业务盈利能力有了很大的改善，公司表示将持续降本增效，看好未来云业务能盈利到行业平均水平[10] 市场扩张和并购 - Capex投入逐季加速，2021年第四季度达到8.055亿美元，同比增长35%[13] - 谷歌2024年Capex为110亿美元，同比增长45%[12]