报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司1Q2024营收同比增长25.01%,本公司股东应占溢利同比增长59.86% [1] - 1Q2024公司综合毛利率为35.07%,同比上升1.26个百分点,期间费用率为29.35%,同比下降1.06个百分点 [1] - 1Q2024即时配送交易笔数同比增长28.1%,优选经营亏损同环比均大幅收窄 [1] - 公司上调对2024/2025/2026年公司股东应占溢利的预测20%/8%/3%至266.50/370.97/488.05亿元 [1] 公司投资评级 - 公司核心业务经营情况持续向好,新业务减亏节奏较快,维持"买入"评级 [1] 公司业务分析 - 1Q2024公司即时配送交易笔数为54.65亿笔,同比增长28.1% [1] - 1Q2024美团餐饮外卖业务推出了品牌卫星店,拼好饭日订单量峰值创下新高,外卖年度交易用户数和交易频次均实现同比增长 [1] - 闪购业务产品种类持续丰富,春节期间许多消费者通过实时零售渠道订购年货和礼品,酒水饮料、节日礼品和日用百货等品类交易金额显著增长 [1] - 到店业务于节假日期间推出了专场直播活动,直播频次进一步提高,同时美团到店积极上线低线市场的商户 [1] - 1Q2024国内酒店间夜量及交易金额均实现了较为强劲的同比增长,进一步巩固了美团酒旅低星酒店的市场份额 [1] - 1Q2024公司优化了美团优选的业务策略,采取了提高商品加价率、改善仓库运营效率从而降低件均履约成本、提升营销效率等措施,经营亏损环比及同比均大幅收窄 [1] 公司财务分析 - 公司1Q2024综合毛利率为35.07%,同比上升1.26个百分点,期间费用率为29.35%,同比下降1.06个百分点 [1] - 公司1Q2024即时配送交易笔数为54.65亿笔,同比增长28.1% [1] - 公司上调对2024/2025/2026年公司股东应占溢利的预测20%/8%/3%至266.50/370.97/488.05亿元 [1]