报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司拟增资参股出光电子20%股权，向OLED终端材料领域顺利延伸 - 公司拟以自有资金对出光电子增资7,639.84万元,增资完成后持有出光电子20%股权 [7][8] - 出光日本系全球OLED蓝光主体材料的领导者,出光电子是其在国内设立的唯一OLED发光材料制造基地 [16] - 本次交易有助于公司从OLED升华前材料向下游OLED终端材料领域延伸,增强市场竞争力和盈利能力 [18] 公司控股股东或变更为青岛开投集团,新一期股权激励计划锚定中长期成长 - 公司拟向开投集团定增募集约8.16亿元,完成后开投集团持股比例将提升至27.59% [19][20] - 公司推出新一期股权激励计划,考核年度为2024-2027年,有助于公司中长期成长 [21][22][23][24][25] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润为1.99、2.65、3.36亿元,对应EPS为1.48、1.96、2.49元/股,当前股价对应PE为22.2、16.7、13.2倍 [26]