全球经济景气度回升 - 全球经济景气度在下半年有望进一步恢复[11] - 中国经济内外需有望共振向上，政策支持力度将持续加码[12,19,20] - 美国经济韧性与放缓并存，通胀粘性仍强，美联储或将长期维持高利率[10,13] - 欧元区复苏或重获动力，金融条件缓解使需求逐渐恢复[14] - 新兴市场增长与挑战并存，美国滞胀风险上升[15] 政策支持力度持续 - 财政政策有望保持强度，发债加快[26,27] - 货币政策维持偏松基调，降准降息仍可期[28,29,30] - 人民银行将通过购债等方式为国债发行提供支持[30] 中国内需有望提振 - 地产政策将从需求端和供给端齐发力，促进房地产市场平稳健康发展[37-51] - 设备更新和消费品以旧换新有望成为扩内需的重要抓手[78-80] 全球流动性边际宽松 - 美联储降息可能仍需等待，但已放缓缩表进程[82-83] - 全球其他地区的降息大幕已徐徐拉开，流动性边际宽松已经来临[93-96] 资产配置建议 - 中国股市估值修复、盈利回升，反弹有望持续[105-111] - 美股短期盈利尚可但估值面临调整压力[113-115] - 美债收益率进一步上行可能性降低，将维持高位震荡[117-118] - 大宗商品整体看多，供需紧平衡[121-125]