报告公司投资评级 公司首次覆盖报告,给予"买入"评级。[2] 报告的核心观点 1. 汽车冲压龙头,深耕汽车零部件制造三十载,成就冲压件龙头。[7][8] 2. 投资奇瑞,打造头部"合资+自主+新势力"均衡型客户矩阵。[25][26][29] 3. 收购江苏恒义切入电动化增量赛道,多维布局一体化压铸业务。[41][42][49] 4. 积极布局低空经济,不断拓展成长边界。[57][58] 分业务总结 1. 汽车零部件业务: - 随着市场需求恢复,公司加速客户转型,预计2024-2026年营收增速分别为36.07%/22.94%/20.00%,毛利率为15.00%/15.50%/16.00%。[59] 2. 新能源汽车零部件业务: - 公司客户持续拓展,切入特斯拉+"新势力"产业链,预计2024-2026年营收增速分别为40.85%/40.00%/20.00%,毛利率为18.00%/19.00%/19.00%。[60] 3. 其他业务: - 预计2024-2026年保持平稳,毛利率为55.62%/55.62%/55.62%。[61]